去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)等多重因素下，鋼材價格或?qū)⒂?018年迎來高點

12月17日，在“2018年大宗商品市場高峰論壇”上，有觀點表示：鋼材價格高峰將在2018年3月到來。該觀點認(rèn)為，只要供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策不動搖，在市場慣性的作用下，鋼價還有5%-10%的上升空間，且這個價格高峰出現(xiàn)在2018年3月。

鋼鐵行業(yè)實施“去產(chǎn)能”計劃，鋼材價格止跌回升

近年來，在國家“去產(chǎn)能”政策正式頒布以前，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，供需不平衡，致使國內(nèi)市場鋼材價格一跌再跌。2014 -2015年，鋼材綜合價格指數(shù)從2014年1月末的97.65一路下跌至2015年12月末的56.37，降幅達(dá)42.3%。

進(jìn)入2016年，在鋼鐵行業(yè)全產(chǎn)能過剩、虧損以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，國家不斷發(fā)布各種相關(guān)政策，加快鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能。其中，2016年2月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸。受政策驅(qū)動，2016年鋼材綜合價格指數(shù)從年初的57.6上升至年末的99.51，漲幅72.8%。

在2016年鋼鐵行業(yè)超額完成“去產(chǎn)能”目標(biāo)的情況下，2017年鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好，鋼材綜合價格指數(shù)也逐步提升，從年初的99.87提升至11月末的118.66，上漲18.8%。

圖表1：2014-2017年中國鋼材價格指數(shù)走勢圖

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表2：2016-2017年中國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)及完成情況

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

原材料價格持續(xù)上升，推動鋼材價格高歌猛進(jìn)

鋼材價格指數(shù)的回升，也不只是行業(yè)“去產(chǎn)能”的結(jié)果，鐵礦石、廢鋼、煤炭等原材料價格的上漲也是一大重要因素。2016年以來，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價格從2016年初的45.7美元/噸上漲至2017年11月末的67.44美元/噸，漲幅47.6%；國產(chǎn)鐵精礦從406元/上漲至605元/噸，漲幅49.0%；煉焦煤價格從623元/噸上漲至1390元/噸，漲幅123.1%；冶金焦從666元/噸上升為1691元/噸，漲幅153.9%，漲幅最大；廢鋼也從1055元/噸增加為1942元/噸，漲幅84.1%。

圖表3：2016-2017年CIOPI進(jìn)口礦、國產(chǎn)鐵精礦價格走勢圖（單位：美元/噸，元/噸）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表4：2016-2017年煉焦煤、冶金焦、廢鋼價格走勢圖（單位：元/噸）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供給收緊，影響鋼材價格

根據(jù)環(huán)保部、發(fā)改委等部門于2017年9月發(fā)布的《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，2017年10月至2018年3月，京津冀大氣污染傳輸通道“2+26”城市PM2.5平均濃度同比下降15%以上，重污染天數(shù)同比下降15%以上。同時，鋼鐵有色水泥行業(yè)全面限產(chǎn)停產(chǎn)，采暖季唐山等城市鋼鐵限產(chǎn)50%，水泥建材全部停產(chǎn)。

“環(huán)保限產(chǎn)”政策的實施，一方面收緊鋼鐵行業(yè)供給，促使鋼材價格上行；另一方面，導(dǎo)致煉焦煤、冶金焦等原材料價格上漲，進(jìn)一步導(dǎo)致鋼材價格持續(xù)向上。

按照該“環(huán)保限產(chǎn)”政策的持續(xù)時間，將一直持續(xù)到2018年3月，這也是一些觀點認(rèn)為“鋼材價格高峰將在2018年3月到來”的主要因素了。

2018年鋼材價格繼續(xù)上漲是大概率事件

2016年，我國鋼鐵行業(yè)走出低谷；2017年，鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好，企業(yè)效益穩(wěn)步增長，行業(yè)贏利水平回歸合理范疇；預(yù)計2018年，鋼鐵行業(yè)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。同時，鋼鐵行業(yè)原材料仍處于上升趨勢中，在“環(huán)保限產(chǎn)”政策預(yù)期下，預(yù)計短期內(nèi)這一趨勢不會更改。綜合多重因素考慮，前瞻分析認(rèn)為，短期內(nèi)鋼材價格將繼續(xù)上漲，不過在“環(huán)保限產(chǎn)”政策效應(yīng)消失以及供給側(cè)改革進(jìn)入尾聲的情況下，今后鋼鐵行業(yè)的市場格局，將主要受市場基本面供需的影響，鋼材價格也將圍繞成本上下波動。

以上信息來自前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2016-2021年中國鋼鐵加工行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》