2018年金融控股公司行業(yè)市場概況與發(fā)展趨勢分析 監(jiān)管收緊大勢所趨【組圖】

金融控股公司監(jiān)管待加強(qiáng)

金融控股公司作為一種金融經(jīng)營模式，早在1999年美國頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》確認(rèn)了其市場地位。然而，我國金融業(yè)發(fā)展長期以來處于“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的格局，金融控股公司起步較晚。

直到近年來，隨著金融領(lǐng)域開放步伐加快，以及金融“脫媒”態(tài)勢的逐步凸顯和利率市場化進(jìn)程的不斷深入，我國金融業(yè)的發(fā)展格局出現(xiàn)較大變化，混業(yè)經(jīng)營成為大勢所趨，金融控股公司取得快速發(fā)展，數(shù)量不斷增加，規(guī)模也逐步擴(kuò)大，并形成兩類金融控股公司。

一類是金融機(jī)構(gòu)在開展本行業(yè)主營業(yè)務(wù)的同時(shí)，投資或設(shè)立其他行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，形成綜合化金融集團(tuán)，有的還控制了兩種或兩種以上類型金融機(jī)構(gòu)，母公司成為控股公司，其他行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為子公司。

另一類是非金融企業(yè)投資控股兩種或兩種以上類型金融機(jī)構(gòu)，事實(shí)上形成了金融控股公司，具體包括大型企業(yè)集團(tuán)、綜合性資產(chǎn)投資運(yùn)營公司、產(chǎn)業(yè)金融控股公司（國有企業(yè)、民營企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)主導(dǎo)）。

金融控股公司雖能獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、協(xié)同效應(yīng)和分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等好處，但也帶來了一系列的問題，尤其是在監(jiān)管缺失的情況下，部分風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相當(dāng)突出，如盲目介入金融業(yè)、虛假出資、集團(tuán)運(yùn)作、隱匿架構(gòu)、逃避監(jiān)管、關(guān)聯(lián)交易、急劇擴(kuò)張等。

對此，有關(guān)金融控股公司的監(jiān)管政策正逐漸加強(qiáng)及完善。2018年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于全面推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)工作的意見》，對金融控股公司的統(tǒng)計(jì)制度提出了要求，要求制定金融控股公司等金融集團(tuán)統(tǒng)計(jì)制度，建立金融控股公司等金融集團(tuán)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測系統(tǒng)；全面統(tǒng)計(jì)金融控股公司等金融集團(tuán)的股權(quán)關(guān)系，穿透至實(shí)際控制人、最終受益人。

總體而言，對于金融控股集團(tuán)的監(jiān)管勢在必行，在監(jiān)管建設(shè)方面，未來將從明確市場準(zhǔn)入監(jiān)管、加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管、設(shè)置資產(chǎn)負(fù)債率要求、嚴(yán)格股權(quán)結(jié)構(gòu)管理、明晰公司治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)管控、強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管等方面補(bǔ)足短板。

金融控股公司將不斷發(fā)展

國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境決定了金融業(yè)這一主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的因素會大幅度發(fā)展，那么金融控股公司作為推動其發(fā)展的重要因素必然也會加快發(fā)展的步伐，以適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國家間競爭。因此，我國金融控股公司必將會以更快的速度、更加規(guī)范的的形式、更大的規(guī)模不斷發(fā)展。

在此過程中，金融控股公司的類型模式也會不斷發(fā)展完善，逐步走向綜合經(jīng)營模式，資本雄厚實(shí)力強(qiáng)大的金融控股公司會不斷擴(kuò)張自身規(guī)模以占有市場競爭力。業(yè)務(wù)發(fā)展則逐步呈現(xiàn)“銀行為主、內(nèi)部聯(lián)動”趨勢。例如，中信集團(tuán)和光大集團(tuán)等經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)包括銀行、證券、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、信托、期貨、金融租賃等，除此之外，還涉及基礎(chǔ)設(shè)施、資源能源、制造業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)等行業(yè)及領(lǐng)域。

監(jiān)管方面，金融控股公司的監(jiān)管法律將趨于完善。在發(fā)達(dá)國家中，金融控股公司的發(fā)展普遍有著一套完整系統(tǒng)的法律制度體系。如美國，金融控股公司程度發(fā)展處于較高的位置，同樣出臺眾多法律對其進(jìn)行監(jiān)督和管理，同時(shí)建立傘形監(jiān)管機(jī)制，在美聯(lián)儲的主導(dǎo)下形成系統(tǒng)完整的監(jiān)督機(jī)制。

不過，我國金融業(yè)處于分業(yè)監(jiān)管，需要明確金融控股公司的監(jiān)管主體，明確各個(gè)金融主管部門的不同監(jiān)管職責(zé)，合理分工，并能夠有機(jī)協(xié)調(diào)合作，同時(shí)可以促進(jìn)各個(gè)監(jiān)管主體監(jiān)督的專業(yè)化，從而促進(jìn)合理監(jiān)管機(jī)制的建立與發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)來源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國金融控股公司趨勢前瞻與發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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