2018年中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資趨勢分析 市場體量龐大，儲(chǔ)蓄為主未來挖掘潛力巨大

2018年，全球私人財(cái)富總額年增長率約為12%，達(dá)到201.9萬億美元，約為2017年全球GDP總量的2.5倍。得益于近40年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代機(jī)遇，中國人均可支配收入的上漲及居民財(cái)富的迅速積累，目前，中國已形成規(guī)模達(dá)147萬億人民幣的巨大財(cái)富管理市場。

中國財(cái)富管理市場規(guī)模達(dá)147萬億

截至2018年底，國內(nèi)居民個(gè)人可投資金融資產(chǎn)總額達(dá)到147萬億人民幣，同比增長8.09%，但增速較2013-2017年平均增速（16%）水平有明顯下降。從這個(gè)意義看，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，國內(nèi)私人財(cái)富整體規(guī)模的增長仍將延續(xù)，但增速將延續(xù)階段性放緩的趨勢。預(yù)計(jì)在克服經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之后，2019-2024年復(fù)合增速約在11%左右，到2024年個(gè)人可投資金融資產(chǎn)有望達(dá)到270萬億人民幣左右。

儲(chǔ)蓄為主，銀行理財(cái)引領(lǐng)，信托、保險(xiǎn)、股票、基金等組合配置

中國資本市場在廣度與深度上的雙向發(fā)展豐富了可投資產(chǎn)品的種類，為財(cái)富管理市場的發(fā)展與成熟打下基礎(chǔ)。2004年第一支銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，標(biāo)志著中國財(cái)富管理市場的正式開啟；2005-2007年波瀾壯闊的牛市，推動(dòng)了公募基金業(yè)的發(fā)展壯大；2009年起以信托計(jì)劃為代表的投資浪潮，開啟了高凈值專屬投資產(chǎn)品的大門；2013-2018年，個(gè)人投資私募基金年復(fù)合增長率達(dá)到57%，成為高凈值人士投資的熱門選擇。

過去十年，中國財(cái)富管理市場的產(chǎn)品類別不斷豐富，現(xiàn)已涵蓋銀行理財(cái)、信托、公募基金、私募基金、直接股票投資、保險(xiǎn)與年金等各類投資產(chǎn)品。中國的個(gè)人投資者隨著市場趨勢的變化調(diào)整自身的投資配置，目前形成了以儲(chǔ)蓄為主，銀行理財(cái)引領(lǐng)，信托、保險(xiǎn)、股票、基金等產(chǎn)品百花齊放的配置組合。

市場總體呈重固收、輕權(quán)益特點(diǎn)

目前中國市場上各類主要金融投資產(chǎn)品的底層資產(chǎn)約有80%為存款、貨幣市場工具、債券和非標(biāo)債權(quán)，股權(quán)和股票的占比不到20%。

中國金融市場底層資產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制仍不夠發(fā)達(dá)，限制了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)服務(wù)客戶的深度和廣度。例如，中國以間接融資為主的金融結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了固收類產(chǎn)品供給比例遠(yuǎn)大于權(quán)益類產(chǎn)品，多年來股票市場的大起大落影響了客戶大類資產(chǎn)配置與投資管理策略的有效性。分業(yè)經(jīng)營與金融市場不成熟這兩個(gè)客觀因素，造成了各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在能力上偏科明顯，整體財(cái)富管理市場呈現(xiàn)重固收、輕權(quán)益的特點(diǎn)。

興趣投資中珠寶玉石、手表和古字畫穩(wěn)居前三

中國富人正在尋找如何利用財(cái)富，慈善和藝術(shù)都是他們提升財(cái)富品質(zhì)的關(guān)鍵性選擇。收藏藝術(shù)品，特別是中國當(dāng)代藝術(shù)品，就像中國富豪熱衷的“國學(xué)”一樣，表明了他們對自己文化的理解能力和希望身價(jià)提升的認(rèn)同。但是仍然有很多高凈值人群還沒有開始藝術(shù)收藏，因此市場潛力巨大。

2018年，近一半的高凈值人群的投資方式為自行購買，熱愛收藏的人群主要集中在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)。過去四年，珠寶玉石、手表和古字畫一直位于投資榜的前三位。2018年名酒投資的比例突然上升，從過去的第四、五名升至第一位，而古字畫則跌出前三，降至第四。

據(jù)廣發(fā)銀行和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融調(diào)研與研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2018中國城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》顯示，中國家庭總資產(chǎn)中住房資產(chǎn)占比高達(dá)77.7%，金融資產(chǎn)占比僅為11.8%。高凈值人群的金融理財(cái)意識(shí)提高，風(fēng)格趨于穩(wěn)鍵，風(fēng)險(xiǎn)防備意識(shí)提高，投資渠道多樣化需求強(qiáng)烈。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國財(cái)富管理行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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