金域醫(yī)學(xué)大額定增 定海神針入局推動(dòng)股價(jià)上行【組圖】

金域醫(yī)學(xué)定增10億，股價(jià)波動(dòng)上漲

金域醫(yī)學(xué)是一家以第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)及病理診斷外包業(yè)務(wù)為核心的醫(yī)學(xué)診斷信息整合服務(wù)提供商。2020年4月15日，金域醫(yī)學(xué)(603882.SH)發(fā)布股票非公開發(fā)行預(yù)案。根據(jù)預(yù)案，公司擬非公開發(fā)行不超過2073.4萬(wàn)股(含2073.4萬(wàn)股)股票，計(jì)劃募集不超過10億元資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，定增股價(jià)約為48.23元/股(10億元÷2073.4萬(wàn)股)。本次募資特定對(duì)象共有2名，其中先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期擬認(rèn)購(gòu)1762.39萬(wàn)股，合計(jì)金額8.5億元;梁耀銘擬認(rèn)購(gòu)311.01萬(wàn)股，合計(jì)金額1.5億元。

消息于4月15日晚間發(fā)布，4月16日開盤金域醫(yī)學(xué)股價(jià)雖小幅下跌，但在臨近10點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)上行趨勢(shì)。截至午間收盤，股價(jià)上升5.06%，報(bào)收69.34元，成交額4.52億元，換手率2.38%，總市值317.5億元。

一般情況下，公司定向增發(fā)股票募集資金通常會(huì)引發(fā)股價(jià)波動(dòng)。積極方面，若企業(yè)正進(jìn)行新項(xiàng)目的研發(fā)與推廣，定增成功意味著企業(yè)資金籌措及時(shí)，項(xiàng)目得以順利進(jìn)行，未來(lái)企業(yè)估值增加可能性較高。消極方面，定向增發(fā)股票使得企業(yè)流通在外股數(shù)增多，對(duì)于無(wú)法認(rèn)購(gòu)新發(fā)股票的原持股股東而言，股東權(quán)益遭到稀釋，日后分紅比例下降。此外，為籌集到更多資金，上市企業(yè)傾向于將定增股價(jià)調(diào)低。但由于2020年2月再融資新規(guī)要求，公司定增的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)的80%，過低的定增股價(jià)易引發(fā)莊家對(duì)于當(dāng)前股價(jià)的打壓。上市公司定增消息發(fā)布后，投資者往往會(huì)通過權(quán)衡上述積極方面與消極方面的影響作出買入或賣出的決定。

金域醫(yī)學(xué)定增消息發(fā)布后上漲的股價(jià)說(shuō)明市場(chǎng)上大部分投資者對(duì)于其此次資金募資行為保留積極態(tài)度。但值得注意的是，根據(jù)金域醫(yī)學(xué)非公開發(fā)行預(yù)案，企業(yè)定增籌集10億資金主要用于償還貸款以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，并非進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，那為何部分投資者依舊高舉贊成票?

企業(yè)盈利與償債能力穩(wěn)定，資金流入優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

事實(shí)上，上市企業(yè)一旦采用補(bǔ)充流動(dòng)資金作為募資的主要理由，往往會(huì)遭受“圈錢”質(zhì)疑。畢竟保持合理的資產(chǎn)負(fù)債比例以及較高水平的償債能力是一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)的必備工作，連銀行貸款都無(wú)法定期償還的企業(yè)普遍缺少投資者的信任。而金域醫(yī)學(xué)之所以敢于公開表示“集資還債”，主要在于其2017年上市以來(lái)逐年明顯增長(zhǎng)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)。上市后，2017年金域醫(yī)學(xué)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別為37.92億元、2.08億元;隨后2018年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至31.2億元、2.55億元;2019年前三季度金域醫(yī)學(xué)凈利潤(rùn)水平達(dá)到3.27億元，超過2018年企業(yè)全年凈利潤(rùn)。

此外，2017-2019年第三季度，金域醫(yī)學(xué)資產(chǎn)負(fù)債比例始終維持在50%左右，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率均大于1，處于較為合理的水平。2019年前三季度，企業(yè)已獲利息倍數(shù)為18.48倍，更加證明企業(yè)償債能力并沒有出現(xiàn)較大問題。正因企業(yè)較為穩(wěn)定的盈利與償債能力，投資者對(duì)于金域醫(yī)學(xué)定增有較高信任度，企業(yè)籌資為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的說(shuō)法也更具有說(shuō)服力。

國(guó)字號(hào)投企注資，成股市定海神針

除了金域醫(yī)學(xué)上市后較為優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)之外，此次金域醫(yī)學(xué)大額定增的對(duì)象亦是促使投資者信心大增的重要原因。擬購(gòu)入金域醫(yī)學(xué)1762.39萬(wàn)股的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期背景雄厚，是一家獲得國(guó)字號(hào)的產(chǎn)業(yè)基金。其備案時(shí)間為2020年3月2日，出資方包括中華人民共和國(guó)財(cái)政部、國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司、招商局資本控股有限責(zé)任公司、合肥市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司等眾多重磅股東。2019年在第三屆中國(guó)企業(yè)改革發(fā)展論壇發(fā)布的《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告》上，國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司分報(bào)告顯示，國(guó)家先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期的成立將加快我國(guó)制造業(yè)邁向全球價(jià)值鏈中高端，推動(dòng)我國(guó)從制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，從中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。

國(guó)字號(hào)投資企業(yè)的加持使得投資者對(duì)金域醫(yī)學(xué)未來(lái)發(fā)展普遍看好。此外，國(guó)家先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期對(duì)醫(yī)藥健康領(lǐng)域頗為偏愛。早在2020年3月16日國(guó)家先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期(有限合伙)入股藥捷安康，一家致力于開發(fā)醫(yī)療需求尚未得到滿足的疾病的創(chuàng)新療法，包括癌癥、心血管以及免疫炎癥等領(lǐng)域的企業(yè)。同時(shí)，該家投資企業(yè)亦表示將在在體外診斷、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)技術(shù)及服務(wù)、高端醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域繼續(xù)投資。因此，這家國(guó)字號(hào)投資企業(yè)對(duì)金域醫(yī)學(xué)的入股大概率將促成金域醫(yī)學(xué)后續(xù)與其他關(guān)聯(lián)醫(yī)藥企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，從而推動(dòng)金域醫(yī)學(xué)醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張。

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