2020年中國(guó)基金管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 投資專業(yè)化趨顯

我國(guó)基金管理行業(yè)在經(jīng)歷野蠻生長(zhǎng)、嚴(yán)監(jiān)管規(guī)范以及次貸危機(jī)沖擊等階段后，到目前已經(jīng)形成了監(jiān)管規(guī)范化不斷加強(qiáng)、公司格局完善的局面。在居民投資理念轉(zhuǎn)變的背景下，基金管理行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來(lái)隨著居民打破剛兌投資理念和國(guó)家對(duì)“房住不炒”這一原則的明確，基金管理行業(yè)發(fā)展空間有望持續(xù)擴(kuò)大。從我國(guó)基金管理公司管理的基金表現(xiàn)來(lái)看，主動(dòng)型公募基金的專業(yè)化得到認(rèn)同，能夠持續(xù)為投資者獲得超額收益。

互聯(lián)網(wǎng)+基金，邁入多元化發(fā)展階段

我國(guó)基金管理業(yè)起步較晚，我國(guó)真正意義上發(fā)行的第一只證券投資基金是1991年成立的“武漢證券投資基金”。在隨后的發(fā)展過(guò)程中先后經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)、嚴(yán)監(jiān)管規(guī)范以及次貸危機(jī)沖擊等一系列階段，目前進(jìn)入到了多元化發(fā)展階段?；鹂赏顿Y范圍從股票市場(chǎng)擴(kuò)展到了債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，基金品種也從股票型基金發(fā)展到債券型基金、混合型基金、貨幣市場(chǎng)基金等。2013年我國(guó)第一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金“余額寶”上線，我國(guó)基金管理業(yè)業(yè)態(tài)迎來(lái)互聯(lián)網(wǎng)新模式。

行業(yè)監(jiān)管規(guī)范化加強(qiáng)

與我國(guó)基金管理業(yè)發(fā)展歷史基本同步，其對(duì)應(yīng)的監(jiān)管背景也可分為三個(gè)階段。2015年至2017年，基金業(yè)監(jiān)管法律和政策頻繁出臺(tái)，監(jiān)管涉及的內(nèi)容基本覆蓋了基金運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程。目前我國(guó)基金業(yè)監(jiān)管框架已經(jīng)基本搭建完成，監(jiān)管規(guī)范化逐步加強(qiáng)。隨著資管新規(guī)的頒布以及國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，基金行業(yè)也面臨著新的發(fā)展契機(jī)和挑戰(zhàn)。

基金管理公司格局趨于完善

我國(guó)基金管理業(yè)的參與主體主要包括基金持有人、基金管理機(jī)構(gòu)、基金托管機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)、基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、以及包括份額登記機(jī)構(gòu)在內(nèi)的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)等。其中基金管理公司負(fù)責(zé)基金的投資管理和運(yùn)作，以申購(gòu)贖回費(fèi)、管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬為驅(qū)動(dòng)?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)主要分為公募和私募兩大類，和公募基金相比，私募基金投資范圍更為廣泛，可分為私募證券投資基金、私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資基金、私募資產(chǎn)配置基金、其他私募投資基金四大類。

目前涉足公募基金的主體包含基金管理公司、證券公司、證券和保險(xiǎn)資管公司等;私募基金管理機(jī)構(gòu)則根據(jù)基金的投向分為四大類基金管理人。隨著基金行業(yè)的發(fā)展，基金管理方向廣度不斷擴(kuò)展，參與主體格局幾近完整。

規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)

根據(jù)中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年到2020年二季度，我國(guó)公募基金管理規(guī)模和私募基金管理規(guī)模均保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2020年二季度，我國(guó)公募基金管理規(guī)模達(dá)到16.9萬(wàn)億元，私募基金管理規(guī)模達(dá)到14.9萬(wàn)億元。

隨著資管新規(guī)打破剛兌以及“房住不炒”要求的明確，居民投資將更多回歸股票、債券和基金等各類凈值型產(chǎn)品;同時(shí)我國(guó)居民可支配收入增長(zhǎng)、財(cái)富年齡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 80、90 后，在網(wǎng)絡(luò)媒體傳播的影響下，我國(guó)居民投資觀念在發(fā)生轉(zhuǎn)變。在供給和需求兩端的調(diào)整下，基金行業(yè)有望迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間。

投資專業(yè)化趨顯

從數(shù)據(jù)中可以看出，基金管理公司管理下來(lái)的投資長(zhǎng)期回報(bào)率明顯高于市場(chǎng)指數(shù)收益。這反映了近年來(lái)國(guó)內(nèi)主動(dòng)管理型公募基金能夠持續(xù)為投資者獲取超額回報(bào)，基金公司的主動(dòng)管理能力逐漸獲得投資者認(rèn)同。同時(shí)也一定程度上說(shuō)明我國(guó)基金行業(yè)的主動(dòng)管理能力較好，基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和各行業(yè)趨勢(shì)的總體把控也更為精準(zhǔn)。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)公募證券投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。

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