干貨！2022年中國(guó)動(dòng)力電池PACK行業(yè)龍頭企業(yè)分析——寧德時(shí)代：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈一體化進(jìn)程加快

動(dòng)力電池PACK行業(yè)主要上市公司：目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池PACK行業(yè)的上市公司主要有寧德時(shí)代 (300750)、國(guó)軒高科(002074)、比亞迪(002594)和長(zhǎng)城汽車(chē)(601633)等

本文核心數(shù)據(jù)：寧德時(shí)代行業(yè)營(yíng)業(yè)收入、動(dòng)力電池PACK的產(chǎn)能等

1、中國(guó)動(dòng)力電池PACK行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

動(dòng)力電池PACK行業(yè)中，寧德時(shí)代在行業(yè)內(nèi)有著較為明顯的優(yōu)勢(shì)地位，全球業(yè)務(wù)范圍廣泛，業(yè)務(wù)生產(chǎn)線完善、產(chǎn)業(yè)鏈豐富，技術(shù)水平有著明顯的領(lǐng)先地位，在與其他上市企業(yè)如比亞迪的橫向?qū)Ρ戎锌梢园l(fā)現(xiàn)，無(wú)論在營(yíng)收還是銷(xiāo)售量以及產(chǎn)品豐富度上都大幅度領(lǐng)先。我國(guó)動(dòng)力電池PACK行業(yè)企業(yè)中，并未單獨(dú)列出動(dòng)力電池PACK營(yíng)收細(xì)則，前瞻根據(jù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的業(yè)務(wù)布局以及企業(yè)市場(chǎng)占比進(jìn)行了歸納整理。從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，2021年寧德時(shí)代在動(dòng)力電池PACK行業(yè)匯總營(yíng)收最大，超過(guò)700億元，比亞迪的營(yíng)收也達(dá)到百億規(guī)模。

2、寧德時(shí)代：動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)的布局歷程

寧德時(shí)代的核心團(tuán)隊(duì)在1999年創(chuàng)辦了ATL，成為鋰離子電池全球龍頭企業(yè)，2011年正式創(chuàng)立寧德時(shí)代，并且與多家汽車(chē)制造廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系， 2020-2022年寧德時(shí)代在全球范圍內(nèi)加大布局，2022年初發(fā)布了換電服務(wù)品牌EVOGO以及組合換電整體解決方案。

3、寧德時(shí)代：動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：聚焦動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)

2020-2021年，寧德時(shí)代均以動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)為核心。2020和2021年，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占比均超過(guò)75%，鋰電池材料業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占比在13%左右。寧德時(shí)代還在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有完善的產(chǎn)業(yè)布局，營(yíng)收占比達(dá)到11%，動(dòng)力電池PACK屬于動(dòng)力電池系統(tǒng)中的環(huán)節(jié)。

——產(chǎn)銷(xiāo)分析：公司業(yè)務(wù)產(chǎn)能完善

2021年，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池PACK產(chǎn)業(yè)中，公司電池系統(tǒng)采用三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等路線，主要應(yīng)用于下游新能源汽車(chē)、其他電動(dòng)出行工具、儲(chǔ)能系統(tǒng)等，2021年電池系統(tǒng)產(chǎn)量達(dá)到162.30GWh，相較于2020年同比增長(zhǎng)213.87%，鋰電池材料產(chǎn)量23.38萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)255.86%，可以看出企業(yè)在2021年的生產(chǎn)規(guī)模上大幅擴(kuò)張。

從產(chǎn)能上來(lái)看，根據(jù)寧德時(shí)代2021年年報(bào)中提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)產(chǎn)能線中，電池系統(tǒng)的產(chǎn)能相對(duì)最為充足，達(dá)到了170.396GWh，同時(shí)還有140GWh的在建產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率更是高達(dá)95.00%，可看出企業(yè)在生產(chǎn)上的布局較為充分。鋰電池材料的產(chǎn)能達(dá)到28.40萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率達(dá)到82.34%。

——技術(shù)：研發(fā)投入金額波動(dòng)上升

2017-2021年，寧德時(shí)代的研發(fā)投入金額總體波動(dòng)上升，2021年，寧德時(shí)代的研發(fā)投入金額為76.91億元，占營(yíng)業(yè)收入占比為5.90%，相較于往年有明顯增長(zhǎng)。截至2021年末，公司整體研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模和實(shí)力在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。截至2021年12月31日，公司及子公司共擁有3772項(xiàng)境內(nèi)專利及673項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專利合計(jì)5777項(xiàng)。

——產(chǎn)品銷(xiāo)售：以國(guó)內(nèi)地區(qū)為主 國(guó)際銷(xiāo)售有所增長(zhǎng)

2020-2021年，寧德時(shí)代的銷(xiāo)售區(qū)域以境內(nèi)地區(qū)為主，2021年，寧德時(shí)代的境內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為78.62%，境外地區(qū)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比為21.38%。根據(jù)寧德時(shí)代相關(guān)公告，公司亦加快了海外業(yè)務(wù)布局，充分發(fā)揮產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)，提升全球競(jìng)爭(zhēng)力，從營(yíng)收來(lái)看，公司境外營(yíng)收比2020年增長(zhǎng)了5.67%。

——2022戰(zhàn)略布局：新能源產(chǎn)業(yè)鏈多項(xiàng)延伸

從2022年1-5月份以來(lái)寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域的布局來(lái)看，可以用多點(diǎn)開(kāi)花來(lái)形容，國(guó)外布局方面與歐洲多個(gè)企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并獲得了德國(guó)動(dòng)力電池系統(tǒng)證書(shū)。與此同時(shí)還與國(guó)內(nèi)省事簽署合資協(xié)議，助力國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展更上一層樓。

——地位：技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯

中國(guó)動(dòng)力電池PACK行業(yè)中，具備一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)的廠商在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和研發(fā)實(shí)力上都有著明顯的優(yōu)勢(shì)，其中寧德時(shí)代和比亞迪作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，在兩項(xiàng)實(shí)力上都相較于其他廠商拉開(kāi)了一定差距，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力中，第三方動(dòng)力電池PACK頭部廠商在技術(shù)研發(fā)實(shí)力中有一定深耕行業(yè)的紅利優(yōu)勢(shì)，借此相較于其他電池、整車(chē)制造廠商有著一定的優(yōu)勢(shì)地位。

4、寧德時(shí)代：動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

從動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2019-2021年，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，由385.84億元增至914.91億元，其中2021年動(dòng)力電池系統(tǒng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)到132.06%。在毛利率方面，2019-2020年，寧德時(shí)代的毛利率也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，由28.45%下滑至22%，根據(jù)公司公報(bào)的信息來(lái)看，主要是由于近兩年來(lái)企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，前期成本投入較大導(dǎo)致毛利率數(shù)據(jù)下滑。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)動(dòng)力電池PACK行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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