干貨！2022年中國床墊行業(yè)龍頭企業(yè)分析——喜臨門：以床墊為核心并且持續(xù)開拓國內(nèi)外市場

1、中國床墊行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

近年來生活水平的提高促使人們對睡眠環(huán)境、床墊質(zhì)量和外觀感性等要求越來越高，床墊生產(chǎn)技術(shù)的更新?lián)Q代、以及品牌化的進程不斷滿足消費升級的需求。目前，我國床墊行業(yè)內(nèi)四大龍頭企業(yè)分別是喜臨門(603008)、夢百合(603313)、顧家家居(603816)以及慕思股份(001323)。

注：顧家家居統(tǒng)計口徑為床類產(chǎn)品。

2、喜臨門：床墊業(yè)務(wù)的布局歷程

喜臨門始建于1984年，是國內(nèi)床墊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，專注于設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以床墊為核心產(chǎn)品的高品質(zhì)軟體家具，是國內(nèi)床墊行業(yè)第一家上市企業(yè)。

3、喜臨門：床墊業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀

——床墊產(chǎn)能布局

目前，喜臨門在國內(nèi)有八大生產(chǎn)基地，分別位于紹興越城區(qū)總部、紹興袍江區(qū)、浙江嘉興、河北香河、四川成都、廣東佛山、河南蘭考、江西萍鄉(xiāng)，形成了東南西北中全方面的產(chǎn)能布局，同時在泰國也設(shè)有生產(chǎn)基地。

——床墊產(chǎn)品布局

喜臨門旗下床墊系列產(chǎn)品主要包括“凈眠”、“法詩曼”、“愛爾娜”、“布拉諾”及“喜眠”。

——床墊產(chǎn)銷情況分析

2017-2021年，公司床墊產(chǎn)銷量整體呈增長趨勢。2021年，公司生產(chǎn)了458.68萬張床墊產(chǎn)品，同比增長29.27%;銷售了442.10萬張床墊產(chǎn)品，同比增長27.00%。產(chǎn)銷率方面。2018-2021年公司床墊產(chǎn)銷率逐年下降，2021年產(chǎn)銷率降至96.39%，表明公司生產(chǎn)略微過剩，導致庫存量增長。

——床墊銷售布局

公司擁有線下和線上全覆蓋的市場銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道，截至2021年底，喜臨門線下門店總數(shù)達4495家，線上平臺連續(xù)多年銷量領(lǐng)先。

注：喜臨門下“喜眠系列”主攻下沉市場;“其他系列”為凈眠、法詩曼、可尚等高、中端系列。

4、喜臨門：床墊業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

2017-2021年，公司床墊產(chǎn)品銷售收入逐年增長。2021年，公司床墊產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入39.61億元，同比增長38.74%。

從床墊業(yè)務(wù)營收占公司總營收比重來看，2019-2021年喜臨門床墊業(yè)務(wù)占比分別為56.08%、50.77%、50.96%，占總營收比例保持過半，是公司具有絕對優(yōu)勢的主營業(yè)務(wù)。

在毛利率方面，2017-2021年，公司床墊業(yè)務(wù)毛利率呈波動下降態(tài)勢，主要是受上游成本、銷售成本等因素波動變化影響。其中，2019年床墊業(yè)務(wù)毛利率為38.59%，達近年最高值;2021年床墊業(yè)務(wù)毛利率為36.17%，較上年小幅下降0.57個百分點。總體上該公司床墊業(yè)務(wù)毛利率仍處于較高水平。

5、喜臨門：床墊業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

2022年，公司將圍繞“高速度高質(zhì)量發(fā)展”，以“業(yè)務(wù)、組織、流程”變革為主線，全面貫徹各項經(jīng)營政策，提升經(jīng)營效率，驅(qū)動創(chuàng)新發(fā)展。為此公司制定了穩(wěn)健的經(jīng)營方針，具體為以下幾個維度：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國床墊行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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