股市樓市漲跌不一定是蹺蹺板

股市與樓市一度被認(rèn)為是此消彼漲的關(guān)系，當(dāng)股市從6124點(diǎn)高位坐滑梯下降后，樓市在此階段總體而言，在各種政策舉措的抑制下，仍然倔強(qiáng)上升。

現(xiàn)在境內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)大不相同，如果股市下挫，樓市大幅上升的可能性不大，如果樓市下挫，股市大幅上升的可能性也不大。

原因在于對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，導(dǎo)致匯率高低與貨幣的真實(shí)購(gòu)買力不同。

各家研究機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣匯率的爭(zhēng)議層出不窮，荷蘭合作銀行集團(tuán)(Rabobank Group)預(yù)計(jì)，以現(xiàn)在的外儲(chǔ)消耗速度，到今年12月初，中國(guó)央行將不得不停止支持人民幣匯率，任由人民幣貶值。這是我們熟知的人民幣匯率崩潰論。

另一方面，有些國(guó)際機(jī)構(gòu)并不認(rèn)可上述悲觀判斷，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)副發(fā)言人穆雷9月4日指出，近期我們見到的市場(chǎng)動(dòng)蕩是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)增強(qiáng)匯率彈性之舉的反應(yīng)，但這并不能成為IMF對(duì)人民幣納入SDR籃子發(fā)出擔(dān)憂之聲的理由。這不是IMF第一次對(duì)人民幣表達(dá)樂觀。沒有人認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠好，但認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)會(huì)回到2008年?太悲觀了吧。

暫且把人民幣是漲還是跌放到一邊，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)與外匯儲(chǔ)備足夠支撐人民幣，人民幣目前漲跌是可以控制的，我們將會(huì)看到，證券與貨幣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。

以前股市下挫，不會(huì)讓中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)傷筋動(dòng)骨，中國(guó)股票市場(chǎng)牛熊市并不罕見，并且大多數(shù)時(shí)間熊市的時(shí)間長(zhǎng)于牛市，卻沒有人因此懷疑中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)崩潰，并且當(dāng)時(shí)人民幣在可以控制的范圍之內(nèi)，由于貿(mào)易順差等因素，中國(guó)外匯占款在大幅增加。

市場(chǎng)進(jìn)入熊市?沒關(guān)系，在金融領(lǐng)域房地產(chǎn)、債券、股票作為抵押品的價(jià)值不會(huì)發(fā)生太大的變化。企業(yè)可以用債券或者股權(quán)進(jìn)行抵押，如果市場(chǎng)估值很高，銀行打個(gè)5折，順利地放出現(xiàn)金潤(rùn)滑經(jīng)濟(jì)。如果市場(chǎng)不好、公司小，銀行打3折、4折放款，企業(yè)也因此形成了比較明確的預(yù)期。并且，最好的是，在經(jīng)歷了一輪熊市之后，房地產(chǎn)、債券、股票總有上升的時(shí)候，一切盡在掌握。

現(xiàn)在，恐慌加劇，人們對(duì)于復(fù)蘇心里沒底。截止8月26日的一周內(nèi)，全球股票型基金當(dāng)周資金流出規(guī)模高達(dá)295億美元，自從2002年這一數(shù)據(jù)誕生以來首次出現(xiàn)，糟糕程度甚至超過了2008年金融危機(jī)時(shí)期的任何一周。不僅如此，連債券型基金也在流出，人們把現(xiàn)金放入貨幣市場(chǎng)基金和貴金屬基金，這就意味著他們不大相信股票，也不大相信債券。等等，全球經(jīng)濟(jì)不是從2008年以來復(fù)蘇了嗎?沒有人知道怎么會(huì)這樣，最大的可能性是，這次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還沒有經(jīng)受得起時(shí)間的考驗(yàn)。

匯率市場(chǎng)一樣糟糕，除了避險(xiǎn)貨幣之外，其他貨幣來回波動(dòng)，傳統(tǒng)上的安全“好貨幣”瑞郎受到青睞、硬通貨幣歐元、日元等兌美元上升，而傳統(tǒng)的商品型貨幣如加元、澳元等，已經(jīng)跌得找不到回家的路。商品貨幣下行，說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全球緊縮。

匯率恐慌性下行，股票市場(chǎng)急挫，現(xiàn)在澳大利亞股市恐怕不是好的投資標(biāo)的。這可以理解，因?yàn)?a kid="c6032179f382146f" href="http://trypilabs.com/indynews/list/242.html" class="blue_dtn" target="_blank">上市公司贏利下降了，問題在于，為什么澳大利亞、加拿大房地產(chǎn)還在大幅上升?中國(guó)的股市與樓市會(huì)不會(huì)出現(xiàn)加拿大式的情況?股市下跌而房地產(chǎn)繼續(xù)上升?

可能性不大，中國(guó)是移民輸出國(guó)，加拿大是移地輸入國(guó)，很多人趕著牛羊移民到澳大利亞、加拿大，房地產(chǎn)是落腳的必備之物，一旦房地產(chǎn)上升，就會(huì)有人投資房地產(chǎn)。中國(guó)要避免的是進(jìn)入1997年東南亞模式，匯率下行，股市樓市下挫，本國(guó)貨幣購(gòu)買力大幅下降。

現(xiàn)在一定要打消明確的升值、貶值預(yù)期，防止被鯊魚盯上，成合圍之勢(shì)。

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