中國豬事：周期、運動和金融

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|衣公子 來源|衣公子的劍(ID：yigongzidejian)

01

死豬

2013年3月7日，上海黃浦江源源不斷漂下無數(shù)頭死豬。浮腫腐爛的尸體，彌漫四方的惡臭，令人聞之色變。到了月底，已經(jīng)累計打撈上來1萬多具尸體。

死豬身上檢測出豬圓環(huán)病毒，顯然是因瘟病致死，再被人棄入河中。

死豬的耳標將調(diào)查指向了浙江嘉興。

怎么發(fā)揮毗鄰上海、杭州的區(qū)位優(yōu)勢？這個問題嘉興思考了很多年。其中一個結(jié)論是：養(yǎng)豬。

豬肉是剛需，有上海和杭州的龐大的消費市場做保障，嘉興人民浩浩蕩蕩地投入到這一場養(yǎng)豬致富的運動中來。5年內(nèi)，嘉興生豬數(shù)量火箭般上升，到了2012年，嘉興生豬存欄700萬頭，保有全浙江1/5的豬，是“供港”、“供滬”的豬肉基地。

嘉興新豐鎮(zhèn)竹林村還一度被稱作“華東養(yǎng)豬第一村”，家家戶戶要么主業(yè)養(yǎng)豬，要么兼職養(yǎng)豬，氣氛熱火朝天，但氣味卻感人肺腑。除了臭，更大的隱患在于，豬的排泄物是水污染的重要源頭。而越是高密度的養(yǎng)豬，一旦豬瘟來襲，越是傷亡慘重。

滾滾黃浦江東逝水。隨著萬頭死豬浮上黃浦江的水面，曾經(jīng)“為大城市供肉，給自己家修樓”的正面宣傳，在一夜之間，成了威脅健康破壞生態(tài)的反面教材。

為了防范死豬亂丟棄，國家在2011年出臺過政策，對于年出欄50頭以上的養(yǎng)殖場，每頭死豬補償80元。但“出欄50頭”已經(jīng)是個不小的門檻，絕大多數(shù)農(nóng)村散養(yǎng)戶根本達不到，因此被擋在補貼之外。

黃浦江事件之后，嘉興也出臺過政策，上交死亡牲畜補貼5-30元?？墒菂^(qū)區(qū)5-30元，相對于農(nóng)戶的損失，只是杯水車薪，完全提不起積極性，還不如一丟了之。

黃浦江是上海水源，事關(guān)千萬人飲水大計，一想到自己在用死豬的洗澡水洗菜燒飯，就令人汗毛直豎。就這樣，農(nóng)村畜禽養(yǎng)殖污染問題被推向前臺。

史上最嚴畜牧業(yè)環(huán)保政策相繼出臺。但是正如很多你在中國觀察到的事情，好意的出發(fā)點，往往在執(zhí)行中逐漸扭曲，最終帶來意想不到的結(jié)果。

比如，各地紛紛劃出針對生豬的“禁養(yǎng)區(qū)”，甚至一刀切的“無畜區(qū)”。北京大學(xué)國家發(fā)展研究院的盧鋒教授就在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，沿海某城市相對邊緣地區(qū)有一個達到較高環(huán)保標準的全國標準化生豬養(yǎng)殖基地，是年出欄量4萬多頭的大型養(yǎng)豬場，但是就因為所在行政區(qū)被規(guī)劃定位為所屬城市“后花園”而被強行關(guān)閉。個別地方，不恰當(dāng)?shù)匾韵愀圩鳛楸日諏ο?，認為“不用養(yǎng)豬，只要有錢，不愁買不到豬肉”。

再比如，俗稱的“南豬北養(yǎng)”——為了保護南方水網(wǎng)，限制南方養(yǎng)豬，鼓勵北方養(yǎng)豬（豬飼料主要成分是玉米、豆粕，多由北方種植）。但是在執(zhí)行中，減少養(yǎng)豬很容易，把豬場一關(guān)就行了，而增加養(yǎng)豬很困難，需要設(shè)計融資、用地批復(fù)、開工建設(shè)、引進能繁母豬、配種生育……

過往皆是序章，七年之后，養(yǎng)豬不易的體會以一種更詼諧更解構(gòu)的方式注入我們的生活。

02

無情的豬周期

豬，占中國人肉類消費的七成。每年，我們以占世界20%的人口，吃掉全世界50%的豬肉。

這是一個即穩(wěn)定又巨大的萬億市場。

然而，中國的豬肉市場有著嚴重的周期屬性。以3-4年為單位，豬價會完成一個明顯的漲跌周期。

豬肉的消費端異常穩(wěn)定，所以豬價大漲大跌的原因在于生產(chǎn)端。通俗地說，豬肉生產(chǎn)者和可愛的A股韭菜一樣，也喜歡追漲殺跌。豬肉價格上升，齊齊增加產(chǎn)能，（豬豬從配種到長成出欄，約10個月），增加的產(chǎn)能集中上市，迅速推高豬肉供給，再導(dǎo)致豬肉價格下跌，農(nóng)戶虧損，破產(chǎn)退出。

中國豬肉的生產(chǎn)端，小豬場和農(nóng)村散戶占了絕大多數(shù)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，全國目前有2600萬個養(yǎng)豬場戶，其中500頭以下的中小場戶占比99%，生產(chǎn)了全國50%的豬肉。

最容易被價格漲跌淘汰的就是這類小豬場和養(yǎng)豬散戶。除了難以抗衡的價格周期，粗放型農(nóng)戶養(yǎng)豬模式的弊端還在于——飼料營養(yǎng)不科學(xué)（往往是家里的剩飯給豬吃）、農(nóng)村污染（豬舍臭氣熏天，豬排泄物不加處理會污染水源）、抗疫情能力極差（疫苗、醫(yī)療和疾控能力缺失，一場疫情就把二師兄們集體送回天庭）。

當(dāng)環(huán)保成為考核標準，最先被淘汰的就是農(nóng)村的養(yǎng)豬散戶。

還是以嘉興為例，黃浦江事件后，嘉興拆除違建豬舍1500余萬平方米，僅在2013年當(dāng)年，生豬存欄量就從最高峰的700多萬頭，壓縮到年底的200萬頭，5年后又下降到80萬頭。

《西游記》中，悟空會七十二變，而豬八戒只會三十六變。但是，一個城市的養(yǎng)豬量在5年間沖上云霄，又在5年后墜下凡塵，這大起大落也是空前絕后。

只不過，在數(shù)字之外，曾經(jīng)響應(yīng)號召運動式學(xué)會養(yǎng)豬的他們，又突然被運動式的告知需要改個生計，從此消失在了我們的視線中。

03

規(guī)模養(yǎng)豬

1607年，航海冒險家華爾特·雷利（Walter Raleigh）將豬帶到北美殖民地，這些半野性的后裔在新英格蘭闖了不少禍。在曼哈頓島，人們不得不在殖民地北部邊界建一道圍墻（Wall），以控制這群閑逛的豬。后來，這里因為墻得名華爾街（Wall Street），是如今全世界資本游戲的中心。

這也是豬和資本，冥冥之中的聯(lián)系。

當(dāng)年王健林提企業(yè)扶貧，選中了貴州丹寨。首富想到的第一招就是養(yǎng)豬。但是調(diào)研無數(shù)次，運籌一年多，最終把方案否了。丹寨為了把事情搞大還發(fā)了公函，原來為了配合中國首富，這個貧困縣早已迅速行動起來，為養(yǎng)豬等項目投入了1億多元，而貧困縣一年的財政收入才區(qū)區(qū)1.3億元，

后來一段王健林解釋的視頻被引為經(jīng)典，“蓋個十萬頭豬的豬場要幾個億，我們蓋個五星級酒店才多少錢？”

養(yǎng)豬確實不容易，投入大，風(fēng)險大。

由于存在大量的現(xiàn)金交易，農(nóng)業(yè)股一直是財務(wù)造假的重災(zāi)區(qū)。往遠了說，曾經(jīng)的“農(nóng)業(yè)第一股”藍田股份，直接成了財務(wù)造假的代名詞；往近了說，獐子島的扇貝每過幾年就會突然“消失”一下；再近一點，2018年所有養(yǎng)豬企業(yè)都因為肉價喜笑顏開，但是“養(yǎng)豬第一股”的雛鷹股份卻因為前期的造假黯然退市。

金融圈有句話，農(nóng)林牧漁不出牛股。老百姓說的更通俗，家財萬貫，帶毛的不算。

豬豬那么可愛，但是資本從來不和豬談戀愛。在倔強的豬周期里，誰都不能幸免，上市的養(yǎng)豬企業(yè)基本是一年大賺，一年大賠，平平淡淡才是真。

如今這一魔咒，似乎要被打破了。在一場超級豬周期里。

圖：22個省市豬肉平均價，單位：元/公斤 

除了2013年開始的環(huán)保政策，2018年一場非洲豬瘟悄然席卷中國，管理粗放的小規(guī)模豬場首當(dāng)其沖，生豬成片的集體暴斃，成場的全體掩埋。生豬供應(yīng)出現(xiàn)斷崖式下跌，豬肉的售價應(yīng)聲沖天。

2020年，疫情倒逼數(shù)字經(jīng)濟增長，互聯(lián)網(wǎng)公司的股票全部全部漲瘋了。但是在最新的中國富豪榜上，上升幅度最驚人的卻是一個養(yǎng)豬的，秦英林。他的牧原股份，從2019年年開始算，已經(jīng)翻了4倍。

新世紀的20年，中國最賺錢的行業(yè)就是地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)。有趣的是，無論恒大、碧桂園、萬科，還有阿里、京東、網(wǎng)易，全都說自己要養(yǎng)豬。這當(dāng)中，有人為了蹭“做實業(yè)”的美名，有人盯著“農(nóng)村土地”，個人有個人的算盤。

丁磊31歲當(dāng)了中國首富。功成名就以后，丁磊折騰動靜最大的一件事就是“養(yǎng)豬”，網(wǎng)易被親切地稱作“豬場”。主線模糊、業(yè)務(wù)低迷、對員工薄情摳門這些負面在丁老板養(yǎng)豬的戲謔中顯得可愛了不少。不過，養(yǎng)豬十年，千呼萬喚始出來，出欄數(shù)量少得可憐。

今年，名不見經(jīng)傳的秦英林身價不僅超過了丁磊，而且是前首富王健林的2.5倍，小米雷軍的3倍。

秦英林自小養(yǎng)豬，一次疫情，20頭豬死了19頭。年輕人的秦英林應(yīng)該能明白，如果只當(dāng)一個養(yǎng)豬散戶，命運就是如此殘酷和無奈。人生不要追隨死去的那十九頭，而一定要當(dāng)活下來的那一頭。

中國落后的豬肉生產(chǎn)方式到了不得不改的地步。怎么改？技術(shù)上有了兩個流派。第一是“公司+農(nóng)戶”模式，第二是自繁自養(yǎng)模式。

新希望是“公司+農(nóng)戶”模式的擁躉，劉永好早年做豬飼料發(fā)家，現(xiàn)在是螞蟻金服和民生銀行的重要股東。“公司+農(nóng)戶”模式，類似互聯(lián)網(wǎng)里的開放平臺，公司把小豬交給農(nóng)戶養(yǎng)，再提供飼料和技術(shù)支持，待小豬長大成豬，再由公司負責(zé)銷售。

秦英林的牧原股份是自繁自養(yǎng)的典型，這模式類似互聯(lián)網(wǎng)里的京東，簡單來說，就是養(yǎng)豬的每樣事（配種、疫苗、飼料、銷售等全部環(huán)節(jié)）都自己干。非常重資產(chǎn)，本來不被看好。誰想到一場非洲豬瘟，養(yǎng)豬同行損失慘重，養(yǎng)豬散戶傾家蕩產(chǎn)，但是，牧原模式作為一個封閉系統(tǒng)，由于把每個環(huán)節(jié)都抓在自己手里，反而是對抗瘟疫最有力的方式。

伴隨豬肉價格的大漲，牧原上半年凈利潤將近120億。憑借55%的銷售毛利率，江湖里得了一個新名字：豬中茅臺。

牧原憑什么成功？別看秦老板是養(yǎng)豬的出身，在資本市場上卻是火力全開，向銀行貸款、和信托公司合資、問證券公司股權(quán)質(zhì)押，真是長袖善舞。靠融資帶來的火力，持續(xù)大手筆投建，牧原股份在全國的產(chǎn)能迅猛增長，2019年銷售了1025萬頭，已經(jīng)和多年的行業(yè)第一溫氏股份相差無幾（溫氏是“公司+農(nóng)戶”模式），更是放出豪言，到今年年底形成5000萬頭的規(guī)模。

5000萬頭，對比中國一年7億頭豬的消費量，已經(jīng)是非常非常大的規(guī)模。隨著牧原等龍頭企業(yè)不斷擴產(chǎn)能，從此，中國豬肉可能真的要由散戶時代邁向寡頭時代了。

盡管，伴隨牧原的爭議一直沒有停止。

比如一家關(guān)聯(lián)方牧原建筑，上半年承接了牧原股份50多億的業(yè)務(wù)。但是經(jīng)查證，這家承接50億項目的牧原建筑繳納社保的員工人數(shù)只有區(qū)區(qū)50人多。深交所互動易上，投資人反復(fù)就這個問題提問，上市公司都被問煩了，但是也沒有披露什么更多的信息。

再比如，賬上那么多現(xiàn)金，可是為什么資金收益率那么低。有著藍田、獐子島、雛鷹的前車之鑒，牧原股份暴漲的在建工程一定需要更詳細的核實和追蹤。

但是，時代嘛，永遠向著最新的賓客。

04

他們

國內(nèi)豬肉奇缺，為什么不進口呢？不是因為新冠疫情，最主要的原因是中國人的飲食講究新鮮，肉要現(xiàn)殺。冷凍豬肉遠渡重洋，并不合市場胃口。加入WTO以來我國每年進口的豬肉微乎其微，不超過總消費的3%。

看來，人民的豬肉還是要靠人民養(yǎng)。不過，原來養(yǎng)豬這件事是人民戰(zhàn)爭的汪洋大海，現(xiàn)如今已經(jīng)由靠背靠資本裝備精良的國軍挑了擔(dān)子。

在資本的加持下，有沒有人可以揚帆出航，穿越甚至打破一次豬周期呢？

我不相信。經(jīng)濟規(guī)律何曾向民意妥協(xié)過？只是，這次稍稍不同的是，當(dāng)年被周期、環(huán)保、豬瘟掃出行業(yè)的人，如今看到豬價想回歸，已經(jīng)不大可能。

《財新》做過優(yōu)秀且完整的報道，面對在豬瘟中成片倒下的豬，農(nóng)戶報告畜牧局，希望獲得撲殺補貼。地方顯然有瞞報的動力，40多天后答復(fù)，死因是藍耳病，不是豬瘟。由于沒有正式的檢測證明，既得不到政府撲殺的補貼，也得不到保險公司的賠付。

金融行業(yè)晴天送傘，雨天收傘。隨著散戶養(yǎng)豬成了高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)，銀行果斷斷貸。臨沭縣排名前十的養(yǎng)豬戶，六名上了失信人名單。（財新《生豬復(fù)養(yǎng)背后的金融難題》）上漲的飼料成本、薄情的金融機構(gòu)、嚴格的環(huán)保要求、無情的行業(yè)周期，他們可能再也不會回來了。

圖：生豬存欄、出欄同比比較，來源：wind

一邊是小農(nóng)被銀行和保險拒之門外，一邊是上市公司充分利用金融資本工具，獨占豬價紅利。

中國養(yǎng)豬業(yè)的行業(yè)集中度終于開始顯著提升。2018年出欄量最大的八家上市養(yǎng)殖企業(yè)（溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、天邦股份、中糧肉食、大北農(nóng)、天康生物）生豬合計出欄4,844.78萬頭，占全國生豬總出欄量的6.98%。2019年這八家出欄4,499.93萬頭，占全國生豬總出欄量的8.27%。

不妨，讓我們回到商業(yè)文明的開端。15世紀之前，歐洲的農(nóng)民主流是種植小麥，面朝黃土背朝天，生活自給自足。隨著航海大發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易逐步興盛，前文提到的將豬帶到北美的華爾特·雷利就有過名言。

“誰控制了海洋，誰就控制了貿(mào)易；誰控制了世界貿(mào)易，誰就控制了世界的財富，最后也就控制了世界本身。”

英國在商業(yè)實踐里逐步發(fā)現(xiàn)，要發(fā)揮比較優(yōu)勢，進口小麥，出口羊毛，才能發(fā)財。領(lǐng)主或買斷或強制收回土地，拔掉小麥改為養(yǎng)羊，史稱“圈地運動”。史書上評價，一方面，這是不公和暴力的“羊吃人”，無數(shù)質(zhì)樸的農(nóng)民失去了延續(xù)幾代人的生計，另一方面，土地集中后的規(guī)模經(jīng)濟增加了國民產(chǎn)出，失去土地的農(nóng)民被迫走進英國的城市，為同期發(fā)生的工業(yè)革命提供了充足的勞動力和工業(yè)原材料。

這，就是人類歷史的規(guī)律。

頭圖：電影《狩獵 the Hunt》

編者按：本文來自微信公眾號：衣公子的劍（ID：yigongzidejian），作者：衣公子（信托經(jīng)理、財經(jīng)作家）