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IPO中介望眼欲穿  中小券商迎市場(chǎng)拐點(diǎn)

過(guò)去的大半年時(shí)間里，包括券商、會(huì)所、律所在內(nèi)的IPO中介機(jī)構(gòu)并未因新股發(fā)行暫緩而沉寂或者清閑下來(lái)，一方面是大范圍的財(cái)務(wù)核查，另一方面是市場(chǎng)變局中的機(jī)構(gòu)內(nèi)部整編，這種內(nèi)憂外患的市場(chǎng)格局，令昔日風(fēng)光無(wú)限的IPO中介大佬們幾乎焦頭爛額。因此，對(duì)于IPO重啟，他們無(wú)疑是望眼欲穿。

長(zhǎng)期以來(lái)，新股發(fā)行亂象叢生，飽受質(zhì)疑，其中一點(diǎn)就是中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致上市后業(yè)績(jī)變臉，甚至伙同擬上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，給市場(chǎng)造成惡劣影響。

從今年2月份開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)接連發(fā)布對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)所、律所的嚴(yán)厲處罰，實(shí)際上是在為IPO重啟掃清道路。包括平安證券、民生證券、南京證券在內(nèi)的幾個(gè)知名券商被證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲，就是市場(chǎng)漸趨公正嚴(yán)明的一個(gè)積極信號(hào)。

按照監(jiān)管部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)在新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會(huì)上所說(shuō)，首批上市企業(yè)有望從已通過(guò)發(fā)審會(huì)的83家IPO在審企業(yè)中誕生，共涉及37家券商。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也明確表示，被處罰保薦機(jī)構(gòu)所保薦的已過(guò)會(huì)項(xiàng)目，將無(wú)緣首批上市。

也就是說(shuō)，除去平安（5單）、民生（5單）、國(guó)信（7單）、光大（4單）這4家被處罰、被稽查的券商，還剩余33家有望爭(zhēng)奪首批上市“福利”，尤其是手握6單的招商證券，以及分別手握4單的中信、華泰聯(lián)合、海通、廣發(fā)，首發(fā)幾率均較大。值得關(guān)注的是，東北、東吳、國(guó)金、西南等中小型券商，當(dāng)前也分別手握2單“過(guò)會(huì)待發(fā)”項(xiàng)目，有望在此輪IPO重啟中拔得頭籌，扭轉(zhuǎn)乾坤。

會(huì)所方面，盡管在近期幾起IPO造假案件中，大信、中磊等曾被嚴(yán)懲，但這并未影響到已過(guò)會(huì)項(xiàng)目的發(fā)行。目前，天健、立信、大華、信永中和分別擁有10家、9家、5家、5家已過(guò)會(huì)項(xiàng)目等待發(fā)行。律所方面，北京金杜、北京競(jìng)天公誠(chéng)、北京中倫已過(guò)會(huì)項(xiàng)目處于領(lǐng)先地位。

PE方面，在首批發(fā)行的83家企業(yè)中，有50家企業(yè)背后潛伏著101家PE機(jī)構(gòu)，比例高達(dá)60%，平均每家企業(yè)有2家PE潛伏，此外，50家企業(yè)背后共有142只基金，平均每家企業(yè)有3只基金投資。自從傳出IPO開(kāi)閘的消息后，PE的工作重點(diǎn)就是跟LP溝通，安撫情緒，跟券商、公司保持聯(lián)系。