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新三板掛牌條件及優(yōu)勢

 2013-08-07 17:00:47 責(zé)任編輯:王逸之 來源:前瞻網(wǎng)

前瞻網(wǎng)摘要:如有新三板掛牌相關(guān)疑問,歡迎致電前瞻投顧的新三板咨詢顧問:0755-3322 0366

三板,即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司為核心,為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺。

目前,在三板掛牌的公司大致可分為兩類:一類是原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市公司,即老三板,2001年6月12日,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》,代辦股份轉(zhuǎn)讓工作正式啟動,2002年7月16日第一家股份轉(zhuǎn)讓公司掛牌。為解決退市公司股份轉(zhuǎn)讓問題,2002年8月29日起退市公司納入代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍。

在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的另一類公司是中關(guān)村科技園區(qū)高科技公司,其股票轉(zhuǎn)讓主要采取協(xié)商配對的方式進(jìn)行成交,即新三板。新三板針對的是在創(chuàng)立初期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、處于發(fā)展初期的股份制公司。2006年1月,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中關(guān)村代辦系統(tǒng)股份報價轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)正式啟動,其主要目的是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設(shè)模式,探索利用資本市場支持高新技術(shù)等創(chuàng)新型企業(yè)的具體途徑。

2012年8月3日下午證監(jiān)會在新聞通氣會上表示,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)決定擴(kuò)大非上市股份公司,按照總體規(guī)劃分步推進(jìn)、穩(wěn)步推進(jìn)的原則,首批擴(kuò)大試點(diǎn)除中關(guān)村科技園區(qū)外,新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū),東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū),即業(yè)內(nèi)慣稱的“新三板擴(kuò)容”。

一、企業(yè)申請掛牌新三板的條件

非上市公司申請股份在代辦系統(tǒng)掛牌,須具備以下條件:

1、企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算;

2、業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力;

3、企業(yè)治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營;

4、股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);

5、企業(yè)注冊地址在試點(diǎn)國家高新園區(qū);

6、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);

7、監(jiān)管部門要求的其他條件。

從以上條件可以看出,企業(yè)在新三板掛牌門檻較低,無盈利的要求。新三板市場主要是解決處于初創(chuàng)階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓及融資問題,是我國建立多層次資本市場體系的重要舉措,有利于增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,支持中小企業(yè)發(fā)展,促進(jìn)我國調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級。

二、企業(yè)申請掛牌新三板的流程

企業(yè)申請掛牌新三板比申請股份發(fā)行上市簡便,具體流程概括起來主要分以下五個階段:

1、項(xiàng)目立項(xiàng)

(1)選擇券商,簽訂推薦掛牌協(xié)議;

(2)召開董事會和股東會就股份掛牌事項(xiàng)做出決議;

(3)規(guī)范企業(yè)運(yùn)作、解決遺留問題、完成股份改制改造。

2、盡職調(diào)查及材料制作

(1)相關(guān)中介進(jìn)行新三板掛牌盡職調(diào)查和相關(guān)材料的制作;

(2)各中介出具相關(guān)申報材料所需報告。

3、券商內(nèi)核

完成項(xiàng)目在主辦券商的內(nèi)部審核,形成內(nèi)核報告和內(nèi)核底稿。

4、監(jiān)管部門審核備案

(1)配合主辦券商組織材料向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱“股轉(zhuǎn)公司”)申報;

(2)取得股轉(zhuǎn)公司同意掛牌的審查意見及中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件。

5、項(xiàng)目掛牌

(1)與股轉(zhuǎn)公司簽訂掛牌協(xié)議,披露公開轉(zhuǎn)讓說明書等文件;

(2)在中國結(jié)算公司辦理股票集中登記。

企業(yè)申請新三板具有審批時間短,掛牌程序便捷的優(yōu)勢。但企業(yè)申請新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的時間周期還依賴于企業(yè)確定相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查的時間。

三、企業(yè)申請掛牌新三板的意義

企業(yè)在新三板掛牌,能夠以較低成本實(shí)現(xiàn)基本上市功能,具體體現(xiàn)在以下幾個方面:

1、資金扶持:根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一,企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。

2、便利融資:公司掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份,提高公司信用等級,幫助企業(yè)更快融資。

3、財富增值:企業(yè)及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進(jìn)行流通,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

4、股份轉(zhuǎn)讓:股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓,提高股權(quán)流動性。

5、轉(zhuǎn)板上市:轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定,公司可優(yōu)先享受"綠色通道"。

6、公司發(fā)展:有利于完善公司的資本結(jié)構(gòu),促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展。

7、宣傳效應(yīng):樹立公司品牌,提高企業(yè)知名度。

四、我國多層次資本市場比較

企查貓

主板

創(chuàng)業(yè)板

三板

概況

上交所于1990年11月成立,深交所于1991年4月成立。2004年6月,深交所開設(shè)了中小企業(yè)板。

籌備達(dá)十年之久,2009年10月23日在深圳開板,2009年10月30日開市。

2013年1月16日由國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立。目前在北京、上海、武漢國家級高新區(qū)及天津市進(jìn)行試點(diǎn)。

上市或掛牌條件

在財務(wù)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面,在所有板塊中要求最高。僅以盈利要求為例,其要求:(1)最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元;(2)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元;(3)最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損。

在盈利要求上有兩套標(biāo)準(zhǔn),符合其一即可:(1)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元,。且持續(xù)增長(2)最近一年盈利,且凈利潤不少于500萬元,最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元,最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。另要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。相對主板而言另有兩項(xiàng)特殊要求:自主創(chuàng)新能力、成長。

門檻最低,無盈利要求,僅要求:(1)合法存續(xù)兩年;(2)業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力;(3)公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營;(4)股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);(5)企業(yè)注冊地址在試點(diǎn)國家高新園區(qū);(6)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);(7)監(jiān)管部門要求的其他條件。

監(jiān)管機(jī)制

核準(zhǔn)制。需要券商保薦,2年督導(dǎo),須經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

核準(zhǔn)制。需要券商保薦,3年督導(dǎo),須經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

備案制。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)備案,中國證監(jiān)會出具核準(zhǔn)批文。

股票交易方式

集中交易,價格優(yōu)先,時間優(yōu)先

與主板無實(shí)質(zhì)性差別

協(xié)議交易、做市交易、競價交易

投資者準(zhǔn)入條件

機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者均可。交易單位為手,每手100股。

因創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險較大,因此一般要求具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn),且需要簽署相關(guān)的協(xié)議。

參與交易的機(jī)構(gòu)需滿足:注冊資本500萬的法人機(jī)構(gòu)、實(shí)際出資額500萬的合伙企業(yè);參與交易的自然人需滿足:證券類資產(chǎn)市值300萬以上、且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

信息披露要求

充分信息披露,最基本的要求是披露年報、中報、季報和所有臨時報告。通過三大證券報披露。

與主板無實(shí)質(zhì)性差別。

適度信息披露,最基本的要求是披露年報、中報和重大事項(xiàng)臨時報告。通過專用網(wǎng)站披露。

轉(zhuǎn)板機(jī)制

符合滬深交易所上市條件的可申請轉(zhuǎn)板。

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