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56家上市IT公司凈利潤下滑 智能手機(jī)盛宴結(jié)束?

 2012-08-28 09:05:12 責(zé)任編輯:QZ085 來源:前瞻網(wǎng)

前瞻網(wǎng)摘要:

前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人

智能手機(jī)盛宴結(jié)束?

近日,大部分A股的IT類上市公司中報顯示,56家公司出現(xiàn)凈利潤下滑。前瞻網(wǎng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),過去一年帶動整個電子板塊快速發(fā)展的智能手機(jī)概念股的業(yè)績大都開始出現(xiàn)大幅下跌,大部分電子類企業(yè)出現(xiàn)增收不增利的情況。

在130家電子類上市公司中,有98家上市公司已經(jīng)發(fā)布中報,其中只有42家利潤上漲,56家公司出現(xiàn)凈利潤下滑。

2012年2季度,中國智能手機(jī)出貨量達(dá)4200萬臺,占全球總量的27%,居世界之首。盡管如此,整個手機(jī)行業(yè)的利潤卻不容樂觀。

不少零部件廠商都在中報中解釋,自己所處的細(xì)分行業(yè)毛利出現(xiàn)下滑。例如長信科技主營行業(yè)毛利率下降3.32%至37.02%,錦富新材的主營行業(yè)整體毛利率下降5.6%至19.97%,金龍機(jī)電的主營行業(yè)毛利率下降5.42%至26.61%。

“電子股開始放量講故事的時候,就會出現(xiàn)增收不增利的怪圈。”一位不愿透露姓名的某深圳券商分析師指出,當(dāng)行業(yè)毛利開始下滑時,由于產(chǎn)能增加,上市公司的管理費用通常會至少增長20%到30%,公司業(yè)績開始下滑厲害。

上述分析師指出,國內(nèi)電子類上市公司大都缺乏壁壘,很容易陷入“放量-降價-放量-降價”的怪圈,因此公司的可持續(xù)增長性往往較差。

蘋果概念股業(yè)績或?qū)⒀舆t釋放

盡管iPhone4S和New iPad的銷量不如預(yù)期,但是蘋果概念股依舊是今年A股市場中最受追捧的上市公司。

生產(chǎn)耳機(jī)的蘋果概念股歌爾聲學(xué)今年上半年歸屬母公司的凈利潤增長75%。另一個蘋果概念股安潔科技的凈利潤增長82%,業(yè)績同樣出色。

另一只蘋果概念股德賽電池的表現(xiàn)稍遜于市場預(yù)期,其上半年利潤增長19.9%,低于市場預(yù)期。這主要是因為今年第二季度,蘋果只賣出了2600萬部iPhone,比第一季度的3500萬部下滑了25%,大大低于市場預(yù)期,間接影響上游廠商的收益。

業(yè)界普遍預(yù)計,蘋果即將上市的新一代iPhone及iPad將會延續(xù)大賣的勢頭。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解,現(xiàn)在制約蘋果產(chǎn)業(yè)鏈放量出貨的最大瓶頸并不是消費者對其的追捧,而是供貨不足的老問題。

蘋果一直以來以使用最頂尖的零部件而著稱,其產(chǎn)能往往受到技術(shù)的限制而在量產(chǎn)初期難以放量。例如目前普遍盛傳的iPhone5可能采用的新一代incell觸摸屏技術(shù),受制于LG和夏普產(chǎn)能的不足很難大規(guī)模出貨,直接影響到其它蘋果產(chǎn)業(yè)鏈廠商的出貨。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究報告顯示,iPhone5在今年第三季度的出貨將可能比原來預(yù)測的1500萬部還要低約400萬部,第三季度出貨將可能落在1000萬-1100萬部的區(qū)間。第四季度出貨預(yù)期也從原來的4500萬部降低到約4100萬部的水平。受制于上游關(guān)鍵零部件的量產(chǎn)問題,iPhone5的上市進(jìn)度可能一再推遲,這將會使得國內(nèi)蘋果概念股的業(yè)績釋放進(jìn)一步推遲。

蘋果和三星的官司,對國內(nèi)的蘋果供應(yīng)商是另一個利空。在蘋果三星對簿公堂并徹底鬧翻后,蘋果勢必會減少從三星處的零部件采購。眾所周知,三星是蘋果在芯片、屏幕等關(guān)鍵零部件上的供應(yīng)商,這會讓本來就供貨緊張的蘋果新一代iPhone和iPad出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸。因此,今年蘋果供應(yīng)商的業(yè)績很可能不如此前預(yù)計的那么好。

手機(jī)零部件國產(chǎn)成新增長點

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解,盡管電子類上市公司的中報大都難看,但電子板塊仍然漲得不錯。這是因為在整個經(jīng)濟(jì)開始下行的情況下,電子行業(yè)是為數(shù)不多的具有成長性的行業(yè),他認(rèn)為現(xiàn)在就斷定智能手機(jī)行業(yè)的增長盛宴結(jié)束還為時尚早。

專家認(rèn)為,一些過去由日本、韓國、中國臺灣供應(yīng)商生產(chǎn)的高端零部件,接下來會加大力度向中國大陸的生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移,這可能給A股的電子類上市公司帶來一波新的機(jī)遇。

例如華為和中興此前就飽受關(guān)鍵零部件供應(yīng)不足的困擾。華為和中興的手機(jī)之前選用了高通的芯片、三星的屏幕等高端零部件,由于這些零部件供貨緊俏,直接導(dǎo)致華為中興一度產(chǎn)能不足。接下來,這些手機(jī)廠商將會加大使用國產(chǎn)零部件的替代過程。

“為什么歐菲光今年業(yè)績好,就是因為聯(lián)想開始轉(zhuǎn)用國產(chǎn)的觸摸屏組件。”專家指出。今年上半年,歐菲光的凈利潤暴增574%,就是因為聯(lián)想的訂單開始放量——聯(lián)想手機(jī)去年下半年開始制定了主攻低端市場的策略,開始采購國產(chǎn)零部件,避開了產(chǎn)能瓶頸,從而帶動上游供應(yīng)商業(yè)績大幅提升。

專家表示,許多手機(jī)廠商,原來用的是臺灣宸鴻、勝華的觸摸屏,現(xiàn)在可能轉(zhuǎn)成歐菲光和萊寶高科的,原來用的是臺灣奇美的顯示屏,現(xiàn)在可能轉(zhuǎn)成國產(chǎn)的深天馬和京東方的,今年下半年會有許多手機(jī)廠商加速采用國產(chǎn)零部件的步伐。

企查貓

深圳一位不愿透露姓名的券商分析師表示,下半年,隨著聯(lián)發(fā)科的手機(jī)芯片的快速放量,將大大加速整個智能手機(jī)行業(yè)的出貨速度。

下半年即將上市的蘋果新一代iPhone很可能將給智能手機(jī)帶來一波新的機(jī)遇,例如業(yè)界盛傳的iPhone5將采用的液態(tài)金屬外殼、incell觸摸屏、新一代電池等新技術(shù),將有效帶動整個智能手機(jī)行業(yè)升級換代。隨著新技術(shù)逐漸有日韓傳入國內(nèi),相關(guān)廠商將迎來新的機(jī)遇期。

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