風(fēng)電業(yè)持續(xù)低迷加劇財(cái)務(wù)危機(jī) 龍頭預(yù)虧

財(cái)務(wù)危機(jī)加劇

“裝機(jī)量直接對(duì)應(yīng)的是各制造商去年完成的訂單量，進(jìn)而對(duì)應(yīng)全年的銷(xiāo)售收入。這些數(shù)字已充分體現(xiàn)出風(fēng)電行業(yè)的窘境。”有券商分析師對(duì)前瞻網(wǎng)記者表示，凈利潤(rùn)虧損或許是企業(yè)的夢(mèng)魘，但真正把企業(yè)壓垮的是高額的負(fù)債與緩慢存貨消化。2012年風(fēng)電行業(yè)普遍鬧“訂單荒”。“無(wú)米下炊”的境地讓相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況頻頻惡化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年前三季度，A股25家風(fēng)電概念公司平均資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)50%，相比2011年同期平均48%的負(fù)債率進(jìn)一步加重。其中東方電氣、湘電股份等龍頭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%。同時(shí)存貨消化緩慢，存貨周轉(zhuǎn)率均值為4.25。其中湘電股份存貨周轉(zhuǎn)率僅為1.03。2011年度企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)率均值為-126%。

對(duì)照處于“寒冬”的光伏產(chǎn)業(yè)，Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年，A股41家光伏概念企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為42.13%，平均存貨周轉(zhuǎn)率僅為1.77。根據(jù)2011年年報(bào)，光伏企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)率均值為-152%。無(wú)論是資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)率還是存貨周轉(zhuǎn)率，風(fēng)電行業(yè)和光伏行業(yè)都存在著驚人的相似。

面對(duì)缺乏現(xiàn)金流、產(chǎn)能過(guò)剩的窘境，裁員成為風(fēng)電行業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的辦法。從2012年11月，風(fēng)電巨頭華銳風(fēng)電給開(kāi)工不足或已停產(chǎn)的相關(guān)崗位350名員工“放寒假”。在風(fēng)電大省河北，很多中小風(fēng)電企業(yè)都在裁員，有的企業(yè)裁員幅度甚至達(dá)到四分之三。

風(fēng)企似乎在走光伏企業(yè)的老路。此前，光伏行業(yè)標(biāo)桿無(wú)錫尚德在去年9月份停工，裁員1500名;天合光能裁員大約200人;而賽維LDK宣布，2012年以來(lái)已裁員5554人，裁員比例高達(dá)22%。短短幾年間，光伏行業(yè)從盛極一時(shí)陷入巨虧的尷尬境地。

或進(jìn)一步探底

結(jié)合目前風(fēng)電行業(yè)深陷泥潭的現(xiàn)實(shí)，業(yè)內(nèi)分析人士紛紛指出，盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)風(fēng)電每年新增裝機(jī)量屢攀新高，但在“棄風(fēng)”越來(lái)越嚴(yán)重的背景下，很大比例的裝機(jī)量難以轉(zhuǎn)化為發(fā)電量，進(jìn)而體現(xiàn)在企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)上。由于主管部門(mén)整治行業(yè)“頑疾”乏力，企業(yè)前無(wú)新增訂單，后有逐漸走高的資產(chǎn)負(fù)債率，行業(yè)整體低迷恐將繼續(xù)加深。

中國(guó)電力科學(xué)研究院新能源所副所長(zhǎng)劉純對(duì)前瞻網(wǎng)記者表示，當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)面臨的不僅僅是產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在發(fā)展之初所埋下的行業(yè)規(guī)劃缺乏問(wèn)題已經(jīng)顯現(xiàn)。劉純表示，風(fēng)電廠主要集中在甘肅、內(nèi)蒙、新疆等欠發(fā)達(dá)地區(qū)，當(dāng)?shù)?a kid="ac7dae573ca14fd0" class="blue_dtn" target="_blank" f="">電網(wǎng)薄，大量風(fēng)機(jī)裝上了，可發(fā)出的電當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)根本無(wú)法吸納。而一些中東部沿海城市卻不愿意接受大規(guī)模風(fēng)場(chǎng)入住。風(fēng)電行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了很荒誕的現(xiàn)象，發(fā)達(dá)區(qū)域都是用電大戶卻沒(méi)有風(fēng)電，欠發(fā)達(dá)區(qū)域用電量很低，卻遍布大量風(fēng)場(chǎng)。劉純還指出，技術(shù)瓶頸也是難題，跨省級(jí)長(zhǎng)途電力輸送尚缺乏足夠的技術(shù)支持，就算突破了技術(shù)瓶頸，高額的費(fèi)用也讓人望而卻步。

2011年全年，風(fēng)電行業(yè)因“棄風(fēng)”、“限電”導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失超過(guò)50億元。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，這一現(xiàn)象在2012年有進(jìn)一步加重之勢(shì)。以國(guó)內(nèi)最大的風(fēng)電開(kāi)發(fā)商龍?jiān)措娏槔?012年公司預(yù)計(jì)因“限電”、“棄風(fēng)”損失達(dá)13億元，幾乎相當(dāng)于公司2012年上半年歸屬股東的全部?jī)衾麧?rùn)。權(quán)威風(fēng)電專(zhuān)家李俊峰預(yù)計(jì)，解決這一問(wèn)題至少需要2到3年時(shí)間。

對(duì)于“棄風(fēng)”、“限電”問(wèn)題，業(yè)界普遍寄望于《可再生能源配額管理辦法》的出臺(tái)。對(duì)此，劉純向前瞻網(wǎng)記者表示，《可再生能源配額管理辦法》面臨很大阻力，即便最終出臺(tái)，實(shí)施起來(lái)也很難達(dá)到預(yù)期。此外，根據(jù)相關(guān)政策，風(fēng)電行業(yè)五年之內(nèi)可免稅，建設(shè)期完成后短期內(nèi)無(wú)法為地方政府帶來(lái)稅收。因此相對(duì)于風(fēng)電，地方政府更加注重發(fā)展火電。