土豆加速版權(quán)布局 上市難掩燒錢(qián)命運(yùn)

視頻網(wǎng)站經(jīng)過(guò)5年時(shí)間的高速發(fā)展，在迅速贏得了網(wǎng)民歡心的同時(shí)，也讓各路VC心跳加速，將錢(qián)紛紛扔進(jìn)這個(gè)無(wú)底洞中。雖然遲遲看不到贏利前景，但視頻網(wǎng)站在VC的慷慨幫助下，卻得以迅速發(fā)展，使得中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院顯示，視頻網(wǎng)站在中國(guó)落地后，最多的時(shí)候如雨后春筍般發(fā)展到300多家，營(yíng)造出一片視頻網(wǎng)站的繁榮景象。但隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和飽受贏利困擾，如今這一數(shù)字已經(jīng)縮小到20余家。

2011年8月17日，土豆終于登陸紐交所，拿到了逾1.7億美元的融資。土豆CEO王微在上市后首次財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，上市后土豆要加速崛起。而從土豆上市后的種種舉措來(lái)看，加速崛起的關(guān)鍵，在于著力布局版權(quán)。

土豆布局版權(quán)的方式有二：其一是與同業(yè)者合作，2011年10月份，土豆與樂(lè)視達(dá)成協(xié)議建立視頻播放平臺(tái)，由土豆導(dǎo)入流量、樂(lè)視提供內(nèi)容，這對(duì)于資金并不寬裕的土豆而言，是個(gè)很好的獲取版權(quán)內(nèi)容的方式;其二是花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)，公開(kāi)資料顯示，9月份之后，土豆先后與臺(tái)灣中天、日本東京電視臺(tái)簽訂協(xié)議，引進(jìn)后兩者旗下的娛樂(lè)欄目和動(dòng)漫作品版權(quán)，同時(shí)，土豆還加大了美劇版權(quán)的購(gòu)買(mǎi)力度，試圖從熱播片之外的版權(quán)市場(chǎng)取得突破。

加大版權(quán)投入的影響，已經(jīng)在土豆三季度財(cái)報(bào)中體現(xiàn)出來(lái)。2011年第三季度，土豆的凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)52.1%，但營(yíng)收成本卻同比飆升103.9%，土豆的毛利率也因此由去年同期的49.6%被拉低至32.4%。

土豆的營(yíng)收成本主要包括帶寬成本和內(nèi)容成本。查看其財(cái)報(bào)可見(jiàn)，3季度土豆的帶寬成本增加并不明顯，65.5%的同比增長(zhǎng)率與其凈營(yíng)收增速相差不大;但同期土豆的內(nèi)容成本卻出現(xiàn)了3.4倍的同比增長(zhǎng)，3季度土豆內(nèi)容成本高達(dá)4250萬(wàn)元人民幣(約670萬(wàn)美元)，占其凈營(yíng)收比重上升到了28.4%，去年同期僅為12.7%。

再考慮到近期土豆又采取了大規(guī)模采購(gòu)版權(quán)的行動(dòng)，其四季度內(nèi)容成本下降的可能性不大。參照其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)酷，3季度優(yōu)酷的內(nèi)容成本占營(yíng)收比例約為26%，與土豆的水平相當(dāng)，反映了在目前的行業(yè)形勢(shì)下，內(nèi)容成本仍是網(wǎng)絡(luò)視頻商不得不燒的錢(qián)。

土豆也無(wú)法改變燒錢(qián)命運(yùn)，今年第一季度凈虧損3.35億元，這也是較去年第四季度虧損2.64億元后再次大幅虧損，兩個(gè)季度虧損幅度總額為6億元。預(yù)計(jì)2012年，土豆還得繼續(xù)燒錢(qián)。