小貸公司3年增7倍 內(nèi)憂外患行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大增

小貸公司為何能如此賺錢?業(yè)內(nèi)人士指出，小貸公司貼近中小企業(yè)的需求，風(fēng)險(xiǎn)控制好，周轉(zhuǎn)效率高等因素是實(shí)現(xiàn)豐厚盈利的原因。深圳市小額貸款行業(yè)協(xié)會(huì)某負(fù)責(zé)人表示，由于小貸公司只貸不存，資金幾乎都是股東自家的“真金白銀”，出于風(fēng)險(xiǎn)控制要求，對(duì)貸款客戶資質(zhì)的審核可能會(huì)比中大型銀行更加謹(jǐn)慎，壞賬率總體較低。

資金周轉(zhuǎn)也是關(guān)鍵。曾任深圳某上市銀行高管，不久前辭職轉(zhuǎn)而合伙經(jīng)營小貸公司的李女士表示，一般來說小貸公司的貸款期限比較短，以2至3個(gè)月居多，理想情況下資金年周轉(zhuǎn)能達(dá)4至5次。“小貸公司通常還會(huì)先扣除應(yīng)收利息再放款，將應(yīng)收利息滾入資本金繼續(xù)放貸，提高了資金使用效率。”李女士說道。

按目前法規(guī)，小貸公司的貸款利率不得超過同期貸款利率的4倍。按一年期貸款利率6.56%計(jì)，小貸公司最多能以26.24%的年利率上限放貸。假設(shè)注冊(cè)資金為1億元的小貸公司，全部以資本金放貸，貸款期限一年，理想狀態(tài)下，年收益將逾2600萬元。

各路資本競相涌入

小貸行業(yè)的高回報(bào)吸引了各路資本競相涌入。2008年的《意見》下發(fā)后，各省市對(duì)小貸公司的成立發(fā)布了具體規(guī)定，尤其對(duì)發(fā)起人的資金實(shí)力、盈利能力及負(fù)債率有著較高要求。例如，浙江省規(guī)定小貸公司的發(fā)起人首選實(shí)力雄厚的當(dāng)?shù)孛駹I骨干企業(yè)，要求凈資產(chǎn)不低于5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%，連續(xù)三年盈利總額在1500萬元以上。

這就決定了小貸公司發(fā)起人主要為當(dāng)?shù)氐纳鲜泄净虼笃髽I(yè)集團(tuán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年是上市公司進(jìn)入小貸領(lǐng)域最多的一年。據(jù)滬深交易所公告顯示，自去年1月以來，包括金山開發(fā)、南京高科、易食股份、魯銀投資、江南高纖、深圳賽格等10余家上市公司紛紛宣布發(fā)起成立小貸公司。

此外，境外資本也紛紛加入小貸行業(yè)。去年9月，香港上市的亞洲最大對(duì)沖基金惠理集團(tuán)宣布斥資2.7億元在四川成立小貸公司。另外，由前瑞銀高管張化橋擔(dān)任行政總裁的香港上市公司民生國際，也于同月宣布進(jìn)軍內(nèi)地小貸業(yè)務(wù)。

不過，相較于銀行能以高杠桿率放貸，小貸公司按規(guī)定只能從銀行融入不得超過資本凈額50%的資金，即杠桿率最高只有1.5倍，基本上僅靠自有資本放貸。前述義烏市小貸公司副主管陳先生坦言：“借款需求太大了，資金不夠放貸，每過半年就要申請(qǐng)?jiān)鲑Y。”為了擴(kuò)大貸款規(guī)模，全國各地的小貸公司紛紛增資擴(kuò)股。