橡膠市場需求疲軟 產(chǎn)能過剩是重要原因

由于全球經(jīng)濟遠景存在不斷定性，下流輪胎制作商需求疲軟，天然橡膠價格持續(xù)下跌。

上海天然橡膠期貨5月合約2日盤中小幅下跌。美國就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，且中國和德國制造業(yè)壓力增加，打壓市場樂觀情緒。橡膠供需寬松的局面繼續(xù)吸引賣盤。不過，全球央行政策進入寬松趨勢限制跌勢。

1日，紐約商業(yè)期貨交易所1月原油合約結(jié)算價收跌16美分，至每桶100.20美元。全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美國勞工部公布，11月26日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加6,000人,連續(xù)第二周上升。經(jīng)濟學家此前預(yù)計人數(shù)減少。中國11月匯豐制造業(yè)PMI終值創(chuàng)下32個月以來新低，環(huán)比降幅也為三年來最大。此外，德國11月Markit/BME制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值連續(xù)第七個月下滑，連續(xù)第二個月低于50的分界水平，創(chuàng)2009年7月以來最低。經(jīng)濟疲軟的表現(xiàn)令原油市場承壓。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠市場不利。

天氣情況，泰國天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部晴朗，南部多云；馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有雨，加里曼丹島北部有雨；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北有雨，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部有雨；中國產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南多云。近期天氣對割膠生產(chǎn)和運輸?shù)挠绊懖淮蟆?/p>

亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格大幅上漲，新加坡一貿(mào)易商稱受主要央行宣布聯(lián)合行動為金融體系注入流動性提振。但周五市場仍存在下檔風險，曼谷一交易商稱，目前沒有報道稱達成交易。1月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤345美分。2日，馬來西亞標膠SMR20 1月FOB官方報價早間保持平穩(wěn)。

其它方面，越南海關(guān)總局透露，2011年前11個月越南橡膠出口量僅為65萬噸，同比下降5%。最近兩個月越南橡膠出口量持續(xù)下滑，10月出口量6.2萬噸，較9月下降21%;11月出口量降至6萬噸。前10個月越南橡膠膠乳平均出口價格為4306美元/噸，而10月和11月的平均出口價格僅為3720-3750美元/噸。越南橡膠出口的大幅下滑驗證中國需求的萎縮。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院橡膠行業(yè)研究員分析，目前，全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，美國失業(yè)人數(shù)小幅增加，德國和中國的制造業(yè)下滑，市場擔憂全球經(jīng)濟疲軟影響需求。盡管如此，政策松動幅度也在上升。全球幾大央行聯(lián)合干預(yù)美元匯率，顯示提供流動性的決心。在中國降低準備金后，美聯(lián)儲也可能采取一些措施，扶持美國經(jīng)濟增長。外圍形勢對橡膠市場稍微有利?，F(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，作為中國放寬貨幣政策回應(yīng)。全球輪胎市場的壓力并不太大，為需求提供部分支撐。不過，形勢仍不足以維持當前的橡膠價格。橡膠供應(yīng)寬松的局面已經(jīng)形成，越南的出口數(shù)據(jù)再次反映中國進口的下滑，供需局面與近兩年截然相反，價格走勢也將隨之改變。

不解決產(chǎn)能過剩的問題，中國橡膠市場將難以走出疲軟狀態(tài)。