收儲(chǔ)政策進(jìn)入空窗期 棉價(jià)遭遇低價(jià)外棉沖擊

進(jìn)入三四月份，棉花市場(chǎng)各種消息層出不窮。近期，國(guó)家提高收儲(chǔ)價(jià)、印度取消棉花出口禁令等消息的出爐，給疲軟的棉花市場(chǎng)激起了陣陣波瀾。

目前距離2011/2012年度棉花收儲(chǔ)計(jì)劃結(jié)束僅剩半個(gè)月時(shí)間，而市場(chǎng)卻已表現(xiàn)出焦慮，唯恐未來(lái)半年失去收儲(chǔ)渠道支撐的棉價(jià)將再度承壓。不過(guò)也有棉紡行業(yè)分析人士認(rèn)為，棉價(jià)已從底部走出，未來(lái)在2 ~2.5萬(wàn)元/噸區(qū)間運(yùn)行可能性較大。

收儲(chǔ)政策即將進(jìn)入半年空窗期

3月14日，中國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)(CC Index 328)收于19575元/噸，較前一個(gè)交易日小漲5元/噸。事實(shí)上，近期國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨指數(shù)一直維持在3~10元/噸微幅波動(dòng)狀態(tài)。然而，一位李姓棉花經(jīng)紀(jì)人表示，市場(chǎng)反應(yīng)遠(yuǎn)不如指數(shù)這樣平靜。目前，存棉的企業(yè)越來(lái)越焦慮，一方面下游對(duì)棉花的需求依然平淡，另一方面印度取消棉花出口禁令，價(jià)格相對(duì)較低的進(jìn)口棉將繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)施壓。

該經(jīng)紀(jì)人和棉花打了多年交道，他還表示，2011/2012年度棉花收儲(chǔ)計(jì)劃結(jié)束臨近尾聲，這意味著今年4-9月間棉花去庫(kù)存將失去收儲(chǔ)渠道的支撐，棉價(jià)走勢(shì)很難樂(lè)觀。

據(jù)前瞻資訊數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)顯示，本年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)交易已累計(jì)成交287萬(wàn)余噸，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)棉花年度總產(chǎn)量的4成，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)按照近期的交售速度，最終收儲(chǔ)量很可能突破300萬(wàn)噸，故被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為無(wú)限制收儲(chǔ)。

根據(jù)2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，3月31日將2011/2012年度棉花收儲(chǔ)計(jì)劃截止日。而根據(jù)今年3月1日，國(guó)家發(fā)改委等八部委再度聯(lián)合發(fā)布2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，收儲(chǔ)期限并無(wú)變化，仍是從當(dāng)年9月至次年3月。這意味著接下來(lái)的半年國(guó)內(nèi)棉花最主要的消化渠道將被關(guān)閉。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)(若將進(jìn)口棉計(jì)算在內(nèi))至少有900萬(wàn)噸，加上儲(chǔ)備棉則最高可達(dá)1300余萬(wàn)噸。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，受世界經(jīng)濟(jì)不景氣影響，今年國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)量很可能跌破900萬(wàn)噸，供大于求的格局決定了今年的棉花價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大的上揚(yáng)。

低價(jià)外棉將令棉價(jià)承壓

根據(jù)八部委發(fā)布的2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)為20400元/噸，比上年提高600元/噸，預(yù)案同時(shí)還適度放寬了收儲(chǔ)范圍和級(jí)別。從本年度棉價(jià)來(lái)看，一直處于低迷走勢(shì)的棉價(jià)始終圍繞在收儲(chǔ)價(jià)附近波動(dòng)，因此大部分觀點(diǎn)趨向認(rèn)為新的收儲(chǔ)價(jià)將刺激棉價(jià)反彈。不過(guò)也有棉紡行業(yè)人士認(rèn)為，棉花收儲(chǔ)價(jià)提高意味著下游紡織業(yè)的成本提高。

但值得注意的是，隨著我國(guó)進(jìn)口棉花數(shù)量逐年提高，國(guó)產(chǎn)棉花可謂內(nèi)憂(yōu)外患。目前外棉價(jià)格大多低于國(guó)棉2000元/噸左右，尤其是印度棉花價(jià)格優(yōu)勢(shì)曾一度擴(kuò)大至3000-4000元/噸，而據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年印度棉花已占到我國(guó)進(jìn)口棉花量的30.15%，其多變的棉花出口政策也正在成為影響我國(guó)棉價(jià)的新不確定因素。

3月5日，印度突然宣布棉花出口禁令，對(duì)全球棉花進(jìn)口商造成了直接的沖擊，當(dāng)天紐約ICE洲際交易所棉花期貨主力合約因此漲停。但就在6天后，印度貿(mào)易部部長(zhǎng)阿南德·夏爾瑪向媒體表示，為保護(hù)棉農(nóng)利益，保護(hù)工業(yè)和貿(mào)易不受影響，印度決定收回6天前發(fā)布的棉花出口禁令。這一消息意味著在不景氣的環(huán)境下，我國(guó)棉價(jià)未來(lái)數(shù)月將繼續(xù)承受低價(jià)外棉沖擊帶來(lái)的壓力。隨著收儲(chǔ)結(jié)束后，某種程度存在內(nèi)外棉價(jià)聚攏的可能。

有專(zhuān)家指出，棉價(jià)已走出底部，但上升趨勢(shì)較緩慢。未來(lái)半年，棉花市場(chǎng)行情將在供給相對(duì)充裕、消費(fèi)增長(zhǎng)乏力及政策主導(dǎo)市場(chǎng)走向等三大因素交織影響下變化。他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格在20000-23000元/噸區(qū)間內(nèi)變動(dòng)的概率最大。迫于成本壓力，棉花價(jià)格將在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)處于20000元以上水平。