證監(jiān)會明確新三板轉(zhuǎn)板路徑 掛牌1年后創(chuàng)業(yè)板IPO

5月19日，證監(jiān)會主席肖鋼就當前資本市場改革發(fā)展提出十一條要求，其中特別提到將“研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。”

對此，長期從事IPO咨詢事業(yè)，且成功為四維傳媒（430318）、嘉達早教（430518）、雅達股份（430556）、匯龍科技（430452）等公司提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問認為，這是監(jiān)管層對轉(zhuǎn)板企業(yè)打開的一個政策性通道。相較于此前按常規(guī)路徑申報IPO且并無任何綠色通道的轉(zhuǎn)板政策，此次提出的“掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市”，可謂真正意義的“轉(zhuǎn)板”，對于激發(fā)新三板的掛牌熱情，吸引優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司進入公眾投資視野，均是一大利好。

根據(jù)前瞻投資顧問的統(tǒng)計，截至5月20日，除ST羊業(yè)外，新三板正式掛牌企業(yè)為739家，覆蓋28個省、市、自治區(qū)，廣泛分布于15個門類行業(yè)，高新技術企業(yè)在掛牌公司中占比超過80%。證監(jiān)會5月9日在例行工作會上提出，目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量正迅速增加，估計未來企業(yè)數(shù)量可達上萬家。

轉(zhuǎn)板案例方面，包括今年1月成功在A股IPO的安控科技在內(nèi)，目前，相繼有9家新三板掛牌公司成功轉(zhuǎn)板至主板或創(chuàng)業(yè)板，包括世紀瑞爾、北陸藥業(yè)、久其軟件、博暉創(chuàng)新、華宇軟件、佳訊飛鴻、東土科技、粵傳媒，他們通過IPO合計募集資金44.17億元。

據(jù)統(tǒng)計，2008年以來，先后有22家新三板公司向新三板系統(tǒng)提交了轉(zhuǎn)板申請或明確表達了轉(zhuǎn)板意向，除已完成轉(zhuǎn)板和主動放棄轉(zhuǎn)板的公司外，目前仍有十余家新三板公司在謀劃轉(zhuǎn)板。

前瞻投資顧問發(fā)現(xiàn)，目前近600家IPO候?qū)応犃兄?，北京康斯特儀表科技、北京雙杰電氣、北京合縱科技3家企業(yè)均來自新三板，目前均在創(chuàng)業(yè)板候?qū)彛芾頎顟B(tài)均為“已反饋”。北京海鑫科金高科技則在上交所主板候?qū)徶校瑺顟B(tài)為“已受理”。而早前，中海陽、星昊醫(yī)藥、綠創(chuàng)設備、中科軟等新三板明星企業(yè)，都曾預備轉(zhuǎn)板，但均因故半路折戟。

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司計劃在今年8月份實施做市轉(zhuǎn)讓方式。對此，部分業(yè)內(nèi)人士認為，一旦做市商交易方式實施，新三板流動性將大幅度提高，屆時，掛牌公司的轉(zhuǎn)板訴求可能就沒有現(xiàn)在這么強烈了。

但是，前瞻投資顧問認為，從上述IPO候?qū)徢闆r來看，新三板公司的轉(zhuǎn)板熱情始終不減。此次證監(jiān)會允許未盈利的高新技術企業(yè)在新三板掛牌一年以后到創(chuàng)業(yè)板上市，對于目前正打算轉(zhuǎn)板的新三板公司，或者盈利指標暫時不滿足創(chuàng)業(yè)板要求卻長期致力于對接資本市場的擬IPO公司來說，都將是一個積極的信號，企業(yè)可根據(jù)自身情況及戰(zhàn)略發(fā)展需要選擇最合適的資本運作計劃。