十項監(jiān)管原則出臺 P2P大單業(yè)務(wù)面臨暫停

 2014年9月27日，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫提出P2P行業(yè)10點監(jiān)管原則，引來業(yè)界熱議。縱觀10點原則，絕大多數(shù)應(yīng)該是業(yè)內(nèi)早有預(yù)料，以下就“P2P機構(gòu)必須堅持小額化，支持個人和小微企業(yè)的發(fā)展，項目一一對應(yīng)的原則”進行解析：

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，2010-2013年，我國P2P網(wǎng)貸交易規(guī)?？焖僭鲩L，從2010年的13.7億元上升至2013年的897.1億元，年復(fù)合增長率高達303.06%。

圖表1：2010-2013年中國P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模情況（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2010-2013年，我國網(wǎng)貸平臺數(shù)量也呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長，從2010年的15個上升到2013年的523個，2013年網(wǎng)貸平臺數(shù)量幾乎是2010年的35倍。

圖表2：2010-2013年中國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量情況（單位：個，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

P2P行業(yè)快速發(fā)展的同時也暴露出各種各樣的問題，其中平臺跑路成為近來P2P行業(yè)較為熱門的一個話題。據(jù)統(tǒng)計，2013年全國跑路的P2P平臺共76家，跑路原因基本都是因為資金鏈斷裂，提現(xiàn)困難；2014年，全國可查的P2P平臺已達到1200家，其中到2014年7月底跑路的有150家，每月都有六七家跑路。P2P平臺跑路揭示了行業(yè)所面臨的巨大風(fēng)險，堅持貸款小額化則是規(guī)范行業(yè)發(fā)展、降低行業(yè)風(fēng)險的有力措施。

從規(guī)范行業(yè)發(fā)展來看，P2P的定位本來就是作為傳統(tǒng)金融機構(gòu)的有效補充，應(yīng)盡可能和銀行的覆蓋范圍錯位。堅持貸款小額化是將P2P與銀行的業(yè)務(wù)范圍進行錯位，不然一旦市場利率化或者民營銀行的放開，對于P2P來說將會是巨大的沖擊，尤其是目前業(yè)務(wù)范圍和銀行重合度較高的公司。監(jiān)管層對P2P至今尚未制定監(jiān)管政策的原因之一便是P2P是一種有效的、創(chuàng)新的融資渠道，P2P對于實體經(jīng)濟的發(fā)展有利，一旦政策出臺難免會限制行業(yè)的發(fā)展。

從降低行業(yè)風(fēng)險來看，不管是目前的第三方擔保還是風(fēng)險準備金模式，如果P2P做大額融資就無法通過小額分散、大數(shù)法則分散風(fēng)險。尤其對于風(fēng)險準備金是一個巨大的壓力，可能一筆交易出問題就會擊穿風(fēng)險準備金，而風(fēng)險總是存在的，再好的風(fēng)控能力也只是降低發(fā)生風(fēng)險的可能，大額融資不應(yīng)成為P2P的發(fā)展方向。面對國內(nèi)尚不成熟的征信體系，P2P貸款小額化是降低風(fēng)險的必要措施，也是將來發(fā)展的重點方向。