一文了解8家定制家居上市企業(yè)2018年中報 尚品宅配凈利暴增逾八成

經營情況：尚品宅配凈利增長最快

2018年上半年，歐派家居、索菲亞、尚品宅配、志邦家居、好萊客、金牌櫥柜、皮阿諾、我樂家居8家定制家居企業(yè)均已公布中報業(yè)績。從營收規(guī)模來看，歐派家居以48.5億元的收入位列首位，遠遠高于其余7家定制家居企業(yè)；索菲亞、尚品宅配位列第二、第三，上半年營收分別為29.9億元、28.7億元。

營收增長方面，與去年同期的一路高歌猛進的增長率相比，2018上半年，8家企業(yè)的情況并不盡如人意。除了尚品宅配，其余7家企業(yè)今年上半年營收增長均不及去年同期。其中，下降幅度最大的是索菲亞，較去年同期下降了28.9個百分點；另外6家企業(yè)營收增速在30%以下，營收增長乏力。

從凈利潤來看，上半年，歐派家居凈利潤規(guī)模依舊排在首位，達到5.5億元，同比增長32.8%；索菲亞其次，凈利潤3.7億元，同比增長25.4%；尚品宅配、志邦家居、好萊客凈利潤也在1億元以上，其他企業(yè)則在1億元以下。值得一提的是，尚品宅配凈利潤增長迅猛，較上年同期增長87.5%。

總體而言，上半年，定制家居上市企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)不佳，原因主要包括股市波動、房地產調控、原材料價格上漲、出口和內需雙乏力等。特別是房地產的冰封，對全屋定制家居產業(yè)影響至大，

此外，全屋定制家居產業(yè)及窺伺全屋定制家居市場的相關產業(yè)的競爭已經白熱化，盡管全屋定制的需求蛋糕在變大，但是，來自行業(yè)內部的競爭和來自行業(yè)外部的搶奪，也史無前例地加大。以定制出軌為例，2017年，市占率前三的企業(yè)的市場占有率合計僅有15%，其他企業(yè)市占率高達83%，行業(yè)格局非常分散。

預計下半年，定制家居市場的優(yōu)勝劣汰還將繼續(xù)上演，但經過殘酷清退后的市場，會淘汰一部分劣質企業(yè)，行業(yè)格局會因此而逐漸明朗，對行業(yè)發(fā)展更有利。

渠道情況：歐派家居門店最多

定制家居市場具有很強的零售屬性，因此要在前端銷售盡可能的接近消費者，企業(yè)之間的競爭也集中在經銷商門店網點布局。上半年，經銷商網絡對比來看，歐派家居同樣遙遙領先，上半年門店數(shù)達到6711家，是排在第二的2倍多；索菲亞作為“三巨頭”之一，近年來也在不斷加大門店布局，上半年門店數(shù)量已達到3335家；其余6家企業(yè)門店數(shù)量均在2000家以下，皮阿諾最少，只有1126家。

另外，2018上半年，第一梯隊的“三巨頭”中，歐派家居共增加門店400家、索菲亞增加188家、尚品宅配增加206家。歐派家居的門店增長集中在歐派衣柜和歐鉑麗品牌；索菲亞在經銷商布局稍顯弱勢，寄予厚望的司米櫥柜上半年僅增加門店46家，增長速度不及預期。

相比之下，尚品宅配的經銷商工作仍在緩慢推進。一方面是尚品宅配依靠軟件優(yōu)勢，在前期依靠免費測量、設計的打法收獲了很多消費者的青睞，雖然線下經銷商數(shù)量偏低，但線上的獲客能力相對較強也應該作為綜合考量能力的條件之一。另一方面，作為終端的經銷商會帶來相對較高的人力、服務成本，不過經銷商作為主要營收來源之一，尚品宅配也不得不在接下來的戰(zhàn)略中重視起來。

整體來看，在經銷商層面，“讓利”經銷商，保持經銷商網絡布局的良性發(fā)展是關鍵；在渠道創(chuàng)新方面，整裝依然會是一個熱點方向，預計在下半年，整裝的試錯會繼續(xù)，也會出現(xiàn)一些數(shù)據(jù)支撐作為企業(yè)經營選擇的參考指標。

以上數(shù)據(jù)及分析來源參考前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國家具行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業(yè)研究員交流互動。