歐派家居VS索菲亞 定制家居龍頭之爭各有所長
定制家居興起主要集中于定制櫥柜、定制衣柜兩個領(lǐng)域,逐步拓展至臥室、書房、客廳、餐廳及廚房等房屋空間,品類融合分為以衣柜領(lǐng)域切入櫥柜,及以櫥柜切入衣柜。衣柜切入櫥柜以索菲亞、好萊客為代表,櫥柜切入衣柜以歐派、志邦等為代表。
歐派家居營收仍保持雙位數(shù)增長
歐派家居成立于1994 年,是國內(nèi)領(lǐng)先的高品質(zhì)家居產(chǎn)品配置、一站式家居設(shè)計方案、人性化的家居綜合服務(wù)商。公司由定制櫥柜起步,并從櫥柜向全屋產(chǎn)品延伸,逐漸覆蓋到整體衣柜(歐派全屋定制)、整體衛(wèi)浴、定制木門、金屬門窗、軟裝、家具配套等整體家居產(chǎn)品。
索菲亞成立于2001年,主要從事定制衣柜、櫥柜和木門的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年積累,索菲亞已成為國內(nèi)定制家居行業(yè)的代表品牌之一。2001年,索菲亞率先將定制衣柜引入中國,并于2014年和2017年先后進(jìn)入櫥柜和木門領(lǐng)域。
受益于我國房地產(chǎn)市場的蓬勃發(fā)展,定制家居行業(yè)發(fā)展迅速,其中歐派家居和索菲亞更是表現(xiàn)突出。2014年以來,歐派家居和索菲亞營業(yè)收入均穩(wěn)步提升,但整體增速歐派家居要明顯高于索菲亞,近年來,兩者營收差距逐步擴(kuò)大。2019年,歐派家居實現(xiàn)營業(yè)收入135.3億元,同比增長17.59%,仍保持兩位數(shù)增長;索菲亞實現(xiàn)營業(yè)收入76.9億元,同比增長5.13%。
盈利差距擴(kuò)大
盈利方面,憑借櫥柜產(chǎn)品的持續(xù)高速增長,2019年,歐派家居實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.4億元,同比增長17.02%;索菲亞實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.8億元,同比增長12.34%。從2014年以來凈利潤走勢來看,歐派家居變現(xiàn)明顯強(qiáng)于索菲亞,2014-2015年,兩者利潤相當(dāng),2015年索菲亞凈利潤甚至高于歐派。隨后幾年,索菲亞受櫥柜業(yè)務(wù)連續(xù)虧損及新業(yè)務(wù)擴(kuò)張較慢影響,凈利潤增速大幅低于歐派,導(dǎo)致兩者凈利潤差距擴(kuò)大。
從產(chǎn)品銷售毛利率來看,歐派家居和索菲亞均維持在30%以上的較高水平。2019年,索菲亞產(chǎn)品銷售毛利率為37.33%;歐派家居產(chǎn)品銷售毛利率為35.84%,略低于索菲亞。
細(xì)分產(chǎn)品各有所長
歐派家居和索菲亞雖均為我國定制家居市場龍頭企業(yè),但由于各自發(fā)展路徑各不相同,因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有所不同。
歐派家居以櫥柜起家,公司目前主要的收入來自于櫥柜和衣柜,2019 年,公司櫥柜產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入61.93億元,衣柜產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入51.67億元,兩項業(yè)務(wù)合計占比約84%,不過,衣柜的收入占比逐年提升,由2015 年的24%提升至2019 年的38%,提升幅度顯著,目前已經(jīng)成為公司的第二大主營業(yè)務(wù),僅次于衣柜龍頭索菲亞的規(guī)模。
雖然近年來,歐派家居櫥柜產(chǎn)品收入占比逐下滑,但從全行業(yè)發(fā)展情況來看,公司目前在櫥柜領(lǐng)域仍處于領(lǐng)頭地位。目前,我國櫥柜市場呈現(xiàn)企業(yè)多而分散的局面,行業(yè)集中度相對較底,歐派家居憑借多年發(fā)展經(jīng)驗,穩(wěn)居行業(yè)首位,2019年,歐派家居櫥柜產(chǎn)品市場份額為8%,遠(yuǎn)高于企業(yè)櫥柜相關(guān)企業(yè)。
不同于歐派,索菲亞主營衣柜產(chǎn)品,進(jìn)入櫥柜市場較晚。2019 年,公司衣柜產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入61.76億元,占公司營業(yè)收入的80.35%,穩(wěn)居全國第一;櫥柜方面,2019年,公司司米櫥柜實現(xiàn)收入8.79億,增長21.99%,尤其的第四季度,實現(xiàn)了超過36%的增長,在利潤方面,實現(xiàn)了首年盈利2344.05萬元。
相較于櫥柜市場分散化發(fā)展,衣柜市場則相對集中,以索菲亞為代表的龍頭企業(yè)份額略高于櫥柜。2019年,索菲亞衣柜產(chǎn)品市場份額為13%,排名第一;歐派家居緊隨其后,占比為10%,排名第二。
產(chǎn)能全國布局,銷售均較集中
歐派家居四大基地全國性布局,具備大規(guī)模非標(biāo)定制生產(chǎn)能力。歐派家居目前已經(jīng)擁有廣州總部和清遠(yuǎn)、天津、無錫、成都四大生產(chǎn)基地,形成輻射華南、華北、華東、華西的全國性生產(chǎn)能力,并已初步將原來的零部件生產(chǎn)模式提高為全屋定制家具產(chǎn)品的柔性化加工工藝,并輔之以自動加工技術(shù),進(jìn)行現(xiàn)代化和信息化改造,現(xiàn)已建立柔性化的定制生產(chǎn)線。
索菲亞上市以來持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè),產(chǎn)品運(yùn)輸輻射半徑快速擴(kuò)大。截至2019年底,已經(jīng)形成華南、華東、華北、西部、華中、恒大索菲亞六大全屋定制家具生產(chǎn)基地和齊齊哈爾木門生產(chǎn)基地。
從營業(yè)收入按地區(qū)構(gòu)成來看,歐派家居與索菲亞均主要聚焦華南、華東以及華北等地。2019年,歐派家居在華東地區(qū)營收占比為29.55%,在華南地區(qū)營收占比為19.25%;索菲亞在華南地區(qū)營收占比為22.41%,在華東地區(qū)營收占比為23.90%。
索菲亞銷售渠道仍有提升空間
目前,各大主要定制家居企業(yè)均逐步采取全渠道營銷體系,包括經(jīng)銷商渠道、整裝渠道、家裝渠道、大宗工程業(yè)務(wù)、電商新零售渠道和直營專賣店式。在地產(chǎn)壓制與行業(yè)競爭加劇壓力下,家具企業(yè)紛紛尋求渠道變革,將獲取流量的時間節(jié)點(diǎn)向前推移,目前家具廠商產(chǎn)品出貨以經(jīng)銷商渠道為主,但大宗業(yè)務(wù)占比上升趨勢明顯。2019年,歐派家居經(jīng)銷渠道占比為78.98%;大宗業(yè)務(wù)占比為16.18%,較2015年的8.41%有較大提升;索菲亞經(jīng)銷渠道占比為83.86%,大宗業(yè)務(wù)占比為12.23%。
具體到經(jīng)銷商方面,從同行業(yè)比較來看,歐派家居經(jīng)銷商數(shù)量均行業(yè)領(lǐng)先。從近幾年定制家具公司經(jīng)銷商及門店拓展情況來看,截至2019年年末,除歐派家居(經(jīng)銷商數(shù)量5199家)、索菲亞(經(jīng)銷商數(shù)量3043家)和志邦家居(2141家),其他定制家具公司經(jīng)銷商數(shù)量均未超過2000家。
更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國家具行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》,同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。
更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】,還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 - 深度報告 REPORTS
本報告前瞻性、適時性地對家具行業(yè)的發(fā)展背景、供需情況、市場規(guī)模、競爭格局等行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行分析,并結(jié)合多年來家具行業(yè)發(fā)展軌跡及實踐經(jīng)驗,對家具行業(yè)未來的發(fā)展前景做...
如在招股說明書、公司年度報告中引用本篇文章數(shù)據(jù),請聯(lián)系前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,聯(lián)系電話:400-068-7188。
品牌、內(nèi)容合作請點(diǎn)這里:尋求合作 ››
前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人
專注于中國各行業(yè)市場分析、未來發(fā)展趨勢等。掃一掃立即關(guān)注。