干貨!2021年全球疫苗行業(yè)龍頭企業(yè)分析——輝瑞:老牌龍頭憑新冠疫苗成為市場“新貴”
國內(nèi)該行業(yè)主要上市公司:華蘭生物(002007)、智飛生物(300122)、康泰生物(300601)、沃森生物(300142)、康希諾(688185)、長春高新(000661)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)、金迪克(688670)、歐林生物(688319)、百克生物(688276)
本文核心數(shù)據(jù):市場份額、細分產(chǎn)品占比、批簽發(fā)量、營業(yè)收入、研發(fā)投入及強度、銷售區(qū)域占比
1、全球人用疫苗行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比
目前,全球范圍內(nèi)人用疫苗的龍頭公司主要有四家,分別是英國葛蘭素史克、美國默沙東、美國輝瑞和法國賽諾菲。他們的主要業(yè)務(wù)可以大致分成處方藥、疫苗和其他;其中輝瑞和默沙東均有進行動物保健業(yè)務(wù),而其余兩家公司沒有相似業(yè)務(wù)。
2、輝瑞公司:疫苗業(yè)務(wù)布局歷程
輝瑞成立于1849年;1949年憑借抗生素土霉素正式進軍生物醫(yī)藥領(lǐng)域;2009年斥巨資并購惠氏,從此憑借后者的明星產(chǎn)品13價肺炎疫苗穩(wěn)坐全球四大疫苗生產(chǎn)廠商的寶座;對于輝瑞來說,疫苗業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2020年疫情蔓延之時,與BioNTech合作研發(fā)的新冠疫苗,該疫苗是首批取得FDA緊急使用授權(quán)的疫苗,輝瑞也一躍成為全球新冠疫苗生產(chǎn)廠商首席。
3、輝瑞公司:疫苗業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀
——對單一疫苗產(chǎn)品依賴嚴重
輝瑞的明星產(chǎn)品為13價肺炎疫苗,該疫苗并非輝瑞自主研發(fā)所得,而是通過并購了惠氏(Wyeth),獲得后者的明星產(chǎn)品13價肺炎球菌結(jié)合疫苗Prevanar 13。
從疫苗明星產(chǎn)品的占比來看,疫情之前的輝瑞對于13價肺炎疫苗的依賴性過高,該疫苗銷售額占比達到70%以上;疫情以后的輝瑞對于新冠疫苗的依賴性也很高,該疫苗的占比接近80%。
——在研產(chǎn)品多樣化
從輝瑞的疫苗在研產(chǎn)品數(shù)量來看,目前共有15款產(chǎn)品處于在研階段,其中8款處于臨床Ⅱ期,4款處于臨床Ⅲ期,3款處于新藥注冊申請階段。從一定程度上,輝瑞的疫苗研發(fā)投入較大,輝瑞對于疫苗業(yè)務(wù)相對重視。
從研發(fā)管線上產(chǎn)品類型來看,目前15款產(chǎn)品中有4款是新冠系列疫苗,3款肺炎系列疫苗,2款呼吸道相關(guān)疫苗和2款腦膜炎系列疫苗。因此,輝瑞在鞏固自身在新冠疫苗上的優(yōu)勢的同時,也注重呼吸系統(tǒng)相關(guān)疾病疫苗的研發(fā),以穩(wěn)固自身憑借13價肺炎疫苗,在肺炎疫苗市場取得的主導(dǎo)地位。
——新冠疫苗成熱門產(chǎn)品
BNT162b2新冠疫苗并非輝瑞研發(fā)所得,而是通過與BioNTech合作的形式。根據(jù)公司公告顯示,輝瑞預(yù)先支付BioNTech1.85億美元的預(yù)付款,并在疫苗開發(fā)完成后再撥款5.63億美元;由BioNTech提供mRNA技術(shù)和產(chǎn)權(quán),輝瑞負責臨床試驗和分銷。該疫苗于2020年12月成功研發(fā)后獲得FDA緊急使用授權(quán)。
因此,輝瑞疫苗業(yè)務(wù)的主力產(chǎn)品變成了BNT162b2新冠疫苗,后者向輝瑞貢獻了超過四分之三的疫苗業(yè)務(wù)收入,超越13價肺炎球菌結(jié)合疫苗Prevanar 13,成為輝瑞目前最熱門產(chǎn)品。
不難看出,輝瑞在明星疫苗產(chǎn)品上布局主要通過“鈔能力”獲得,前有并購惠氏所得13價肺炎疫苗Prevanar 13,后有BioNTech合作研發(fā)BNT162b2,疫苗自主研發(fā)能力較弱。短板十分明顯的情況下,輝瑞選擇兼并收購以及合作的方式進行補足,而非加強自身研發(fā)能力,這也是輝瑞對于單一疫苗依賴性極強的主要原因。
——在華布局日益完善
自20世紀80年代進入中國市場以來,輝瑞已經(jīng)向中國引入了60余種創(chuàng)新藥物,業(yè)務(wù)遍布全國300多個城市。輝瑞在中國設(shè)有3家先進的生產(chǎn)設(shè)施,在上海張江高科技園區(qū)和武漢光谷建有全球領(lǐng)先的研發(fā)中心。進入中國市場以來,累計在華投資近15億美元,在中國有超過11000名員工。
另外,根據(jù)2020年年報顯示,除美國本土市場外,中國和日本為輝瑞最大的國家市場;2020年中國和日本市場占比均達到6%。因此,輝瑞十分重視自身業(yè)務(wù)在中國和日本的布局和發(fā)展。
目前,輝瑞在華銷售的疫苗只有13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗Prevanar 13,2019年批簽發(fā)量為475.45萬支;2020年批簽發(fā)量為萬642.35萬支;2021年第一季度批簽發(fā)量為234.72萬支。
在合作方面,自1980年進入中國市場,輝瑞花費約20年的時間進行建廠布局。自2011年起,正式將輝瑞中國的業(yè)務(wù)直接對接美國總部。2018年后,輝瑞進行多方合作,合作對象有大學、研究所、生物醫(yī)藥公司和電商龍頭等。從輝瑞在華業(yè)務(wù)網(wǎng)布局來看,輝瑞對中國巨大潛在市場勢在必得,也逐漸掌握了中國市場消費者的行為特征。
4、輝瑞公司:疫苗業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績
——疫苗營收得益于新冠疫苗
從疫苗業(yè)務(wù)的營業(yè)收入來看,2021年以來,得益于新冠疫苗巨大的全球需求量,疫苗業(yè)務(wù)營收猛增,上半年實現(xiàn)141.27億美元的營收,是2020年全球疫苗業(yè)務(wù)營收的兩倍。由此可見,新冠疫苗對于目前輝瑞疫苗業(yè)務(wù)的重要性。
——研發(fā)投入逐漸增長
從研發(fā)投入來看,2019-2021年上半年,輝瑞的研發(fā)投入及強度均呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。根據(jù)年報顯示,2020年與BioNTech的研發(fā)合作,產(chǎn)生接近7.5億美元的巨額研發(fā)費用。同時,輝瑞的臨床開發(fā)效率顯著提高,2020年加倍投入,研發(fā)方面的改進已經(jīng)在第二階段項目的成功率方面取得了回報,目前的研發(fā)成功率是50%以上,而幾年前僅為15%。此外,在疫苗方面,輝瑞仍有15款產(chǎn)品處于在研階段。因此,研發(fā)投入有較高的增長。
5、輝瑞公司:公司業(yè)務(wù)布局及經(jīng)營戰(zhàn)略
根據(jù)公司年報顯示,未來輝瑞的經(jīng)營戰(zhàn)略主要集中于4個方面,新冠疫苗、新興市場、研發(fā)部門和市場。新冠疫苗方面,輝瑞將繼續(xù)進行新冠系列疫苗的研發(fā)和生產(chǎn),以契合不同類型人群的訴求;在新興市場方面,對于新興市場的崛起,輝瑞計劃提前布局在醫(yī)療系統(tǒng)較為完善的新興市場上,以避免不必要的損失;研發(fā)方面,具有創(chuàng)新性的專用產(chǎn)品是輝瑞研發(fā)的終極目標;市場方面,輝瑞將進行相關(guān)藥物和疫苗的布局。
以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國疫苗行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》,同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。
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本報告前瞻性、適時性地對疫苗行業(yè)的發(fā)展背景、供需情況、市場規(guī)模、競爭格局等行業(yè)現(xiàn)狀進行分析,并結(jié)合多年來疫苗行業(yè)發(fā)展軌跡及實踐經(jīng)驗,對疫苗行業(yè)未來的發(fā)展前景做...
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