干貨！2021年中國云計算軟件行業(yè)龍頭企業(yè)分析——華勝天成：積極鞏固業(yè)務合作及拓展業(yè)務區(qū)域

行業(yè)主要上市公司：用友網(wǎng)絡(600588)、金蝶國際(00268)、東軟集團(600718)、華勝天成(600410)、優(yōu)刻得(688158)等

本文核心數(shù)據(jù)：龍頭企業(yè)營業(yè)收入及研發(fā)費用、企業(yè)云計算軟件業(yè)務營業(yè)收入、企業(yè)云計算軟件業(yè)務毛利率等

1、中國云計算軟件行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

目前我國云計算軟件龍頭企業(yè)包括華勝天成、優(yōu)刻得、東軟集團等。從云計算軟件的營收規(guī)模來看，優(yōu)刻得營收規(guī)模較高，2020年實現(xiàn)營收規(guī)模24.5億元，但從云計算軟件的營業(yè)毛利率來看，華勝天成的毛利率達到28.73%。從業(yè)務區(qū)域布局來看，兩家龍頭企業(yè)均聚焦境內(nèi)業(yè)務;從研發(fā)投入及占比來看，兩家企業(yè)相差不大。2020年華勝天成研發(fā)投入金額達2.37億元，占營業(yè)收入6.08%。其他對比如下：

2、華勝天成：云計算軟件業(yè)務的布局歷程

華勝天成成立時間早，屬于國內(nèi)較早布局云計算軟件業(yè)務的企業(yè)。對于云計算軟件業(yè)務布局，可大致分為4個階段。第一階段為系統(tǒng)應用集成階段，其中包括1998年華勝天成成立及2004年華勝天成上市。第二階段為IT國產(chǎn)化階段，其中包括2010年華勝天成發(fā)布首個云計算業(yè)務線品牌“天成云”。第三階段為自主安全云服務，其中包括2017年華勝天成后向并購及2018年華勝天成提出“一個核心四朵云”戰(zhàn)略。2020至今為第四階段，主要任務是賦能客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

3、華勝天成：云計算軟件業(yè)務布局及運營現(xiàn)狀

——云計算軟件產(chǎn)品類型：云計算軟件細分種類較多

2020年華勝天成提出“云成云勝”敏捷架構(gòu)和行業(yè)應用發(fā)展戰(zhàn)略，以便進一步發(fā)展其云業(yè)務、應用開發(fā)業(yè)務。具體業(yè)務種類如下：

——云計算軟件業(yè)務合作：華勝天成與多家企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系

華勝天成具有較多合作伙伴，云伙伴包括華為，AWS、騰訊、百度等龍頭企業(yè)，技術(shù)伙伴包括依圖、曠視、龍芯等優(yōu)質(zhì)芯片、技術(shù)企業(yè)。近年來合作事件頻發(fā)，部分合作事件如下：

——云計算軟件區(qū)域分布：逐步布局境外業(yè)務

華勝天成旗下?lián)碛袛?shù)十家成員企業(yè)，已經(jīng)形成以中國北京為總部，覆蓋中國主要城市和港澳臺、東南亞、北美、歐洲的營銷服務網(wǎng)絡，具有產(chǎn)品銷售、系統(tǒng)建設和服務交付全球化的能力。公司積極拓展海外市場，在美國、歐洲、俄羅斯、烏克蘭、波蘭、香港及東南亞等地均設有分子公司和研發(fā)中心，公司踐行“一帶一路”倡議，進行區(qū)域間的品牌、產(chǎn)品、技術(shù)、人員和客戶等要素的共享和整合，國際化優(yōu)勢突顯。2020年華勝天成集中于境內(nèi)業(yè)務，占比達到96%。雖然境外業(yè)務占比較少，但境外業(yè)務毛利率達27.07%，高于境內(nèi)業(yè)務毛利率。

——云計算軟件研發(fā)投入：研發(fā)投入金額較高且集中于云計算業(yè)務

從近幾年華勝天成的研發(fā)投入來看，研發(fā)投入水平較為平穩(wěn)，費用化及資本化占比也基本保持穩(wěn)定，所有研發(fā)投入投向均為云計算及大數(shù)據(jù)相關(guān)軟件、產(chǎn)品。2020年華勝天成研發(fā)投入總額為2.37億元，占比達6.08%，較上年有所提升。

——云計算軟件中標項目：中標項目較多

2020年華勝天成相繼中標聯(lián)通沃云平臺集成開發(fā)項目、天津銀行同城雙活數(shù)據(jù)中心項目、施耐德電氣(中國)有限公司超融合云服務項目等。其中錢塘新區(qū)應急指揮中心建設項目被評為浙江省“數(shù)字化轉(zhuǎn)型標桿項目”：

4、華勝天成：云計算軟件業(yè)務經(jīng)營業(yè)績

從華勝天成近幾年云計算軟件的經(jīng)營業(yè)績來看，2020年受新冠疫情及華勝天成子公司GD公司不再并入合并報表核算等影響，云計算軟件業(yè)務收入有所下降，實現(xiàn)云計算軟件業(yè)務收入8.04億元。從毛利率的角度來看，2017-2020年華勝天成云計算軟件業(yè)務毛利率處于下滑狀態(tài)，2020年云計算軟件業(yè)務毛利率降至28.73%，但仍處于較高水平。

5、華勝天成：云計算軟件發(fā)展規(guī)劃

2021年，華勝天成在不斷探索新商業(yè)模式的同時，將全力拓展優(yōu)勢產(chǎn)品線，搶占市場機遇，實現(xiàn)業(yè)績突破，致力于成為云計算細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。除了對現(xiàn)有產(chǎn)品、研發(fā)的要求外，華勝天成表示將在2021年注重投資板塊，并對不同公司的投后管理做出了規(guī)劃：

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國云計算軟件行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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