干貨！2021年中國加油站行業(yè)龍頭企業(yè)分析——中國石油：未來將進一步強化產(chǎn)銷銜接

行業(yè)主要上市公司：中國石油(601857)、中國石化(600028)、中國海洋石油(00883)等

本文核心數(shù)據(jù)：營業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)營業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)區(qū)域分布、加油站業(yè)務(wù)毛利率等

1、中國加油站行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

隨著中國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展、交通基礎(chǔ)設(shè)施的不斷改善和機動車保有量的快速增加，加油站已成為民眾生活中不可或缺的一部分。目前中國加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)主要包括中國石油、中國石化、中國海洋石油等。從營業(yè)收入、加油站數(shù)量的角度來看，中國石化的營收及加油站數(shù)量均較中國石油表現(xiàn)較好;但從毛利率、營業(yè)收入的波動程度來看，中國石油表現(xiàn)略強于中國石化。除此之外，兩家加油站龍頭企業(yè)重點布局區(qū)域均集中于中國境內(nèi)地區(qū)。

2、中國石油：加油站業(yè)務(wù)的布局歷程

中國石油天然氣股份有限公司于1999年成立，并分別于2000年和2007年在紐約證券紐約證券交易所有限公司及香港聯(lián)合交易所有限公司及上海證券交易所掛牌上市。發(fā)展至今，中國石油已與多家龍頭公司簽訂石油生產(chǎn)服務(wù)合同以及戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，公司包括殼牌、伊拉克米桑石油公司、中國海油等。

3、中國石油：加油站業(yè)務(wù)布局及主營業(yè)務(wù)運營現(xiàn)狀

——中國石油業(yè)務(wù)：加油站銷售業(yè)務(wù)國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀較好

中國石油的主營業(yè)務(wù)包括勘探與生產(chǎn)、煉油與化工、銷售及天然氣管道四個板塊。從2020年各大板塊的現(xiàn)狀來看，加油站銷售國內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點在加油站的布局、數(shù)量、非油業(yè)務(wù)的發(fā)展等;加油站銷售國外業(yè)務(wù)主要集中在擴大出口份額、加大海外石油銷售能力等方面。

從2017-2021年上半年中國石油部分成品油銷售數(shù)量變化來看，三種成品油的銷售數(shù)量均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，其中2020年下降的原因在于全球新冠疫情的爆發(fā)，交通行業(yè)受到一定影響，進而影響中國石油成品油的銷售數(shù)量。2021年上半年中國石油汽油、煤油、柴油的總銷售量分別為33724千噸、8125千噸及38490千噸。

——中國石油加油站及便利店數(shù)量：加油站及便利店數(shù)量大體保持增長態(tài)勢

中國石油作為我國加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)，自成立以來便在全國各地積極布局加油站及便利店。2017-2020年，中國石油加油站及便利店數(shù)量均保持增長態(tài)勢，但增速有所放緩。2021年上半年，中國石油品牌的加油站數(shù)量達到2.25萬座，便利店數(shù)量達到2.02萬座，分布在全國各個地區(qū)及村鎮(zhèn)。

——中國石油加油站市場份額及單站加油量：近幾年呈波動變化

從近幾年中國石油零售市場份額來看，大致保持在36%左右，呈波動變化趨勢。2019年中國石油在上一年度零售市場份額下降的情況下，積極實施分區(qū)域、分產(chǎn)品、分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的差異化營銷戰(zhàn)略，加強銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，積極搶占高效市場和戰(zhàn)略區(qū)域優(yōu)質(zhì)站點，從而將其零售市場份額提升至36.70%。2020年受到多方面影響，市場份額降至35.90%，但仍保持較高的零售市場占有率。

從中國石油單個加油站的加油量來看，2017-2019年均處于下降態(tài)勢，但下降幅度較小，其下降幅度與中國石油擴張的加油站數(shù)量增多有關(guān)。2020年受全球新冠疫情影響，加油站數(shù)量及成品油銷售量均受到了較大影響，因此下降幅度較大。2020年中國石油單站加油量為8.48噸/日，同比下降15.87%。

——中國石油加油站業(yè)務(wù)區(qū)域布局：中國境內(nèi)業(yè)務(wù)占比逐年提升

從中國石油公布的國內(nèi)外汽油、煤油和柴油銷售數(shù)據(jù)來看，2019-2021年上半年中國境內(nèi)業(yè)務(wù)占比呈現(xiàn)上升趨勢。2021年上半年中國石油成品油銷售業(yè)務(wù)根據(jù)市場變化加強產(chǎn)銷銜接，統(tǒng)籌優(yōu)化成品油資源流向和物流運行，有效保障了上游生產(chǎn)后路暢通。2021年上半年，中國石油銷售汽油、煤油、柴油8033.9萬噸，比上年同期增長4.9%，其中國內(nèi)銷售汽油、煤油、柴油5359.2萬噸，比上年同期增長10.3%，國內(nèi)銷售占比為66.71%。

4、中國石油：加油站業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

從加油站業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2017-2019年，中國石油的加油站業(yè)務(wù)收入呈不斷上升態(tài)勢，加油站業(yè)務(wù)占比也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。2020年受新冠疫情影響，成品油銷量減少、價格下降，中國石油加油站業(yè)務(wù)收入降至14735.83億元，占比降至76.20%，業(yè)務(wù)占比較上一年度下降8.9%。2021年上半年，中國石油加油站營業(yè)收入為9624.48億元，比上年同期增長28.5%，主要由于成品油價格上升以及汽油、煤油銷量增加。

從加油站業(yè)務(wù)毛利率來看，呈現(xiàn)波動變化趨勢。同時相較中國石油其余板塊的毛利率，加油站業(yè)務(wù)的毛利率保持在較低水平。2018年至今均維持在3%左右，原因在于加油站銷售時的營業(yè)支出較高。2021年上半年，中國石油加油站業(yè)務(wù)的毛利率為3.1%。

5、中國石油：加油站業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

在2020年全球新冠疫情對中國石油及其旗下子公司業(yè)務(wù)造成影響后，中國石油表示要進一步強化產(chǎn)銷銜接，嚴格執(zhí)行自有煉廠產(chǎn)品銷售計劃，千方百計擴銷降庫增效，確保產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運行。與此同時也要推進光伏加油站、充換電站、加氫站、綜合能源服務(wù)站建設(shè)。從國際業(yè)務(wù)來看，中國石油規(guī)劃中提到需進一步加強合資合作、提升國際貿(mào)易服務(wù)、營銷、交易能力，優(yōu)化產(chǎn)品出口量、結(jié)構(gòu)和銷售市場，推進公司整體效益最大化。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國加油站行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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