干貨！2021年中國電子特種氣體行業(yè)龍頭企業(yè)對比：金宏氣體PK華特氣體 誰是中國“電子特氣之王”？

電子特氣行業(yè)主要上市公司：目前中國電子特種氣體行業(yè)上市公司主要有：杭氧股份(002430)、昊華科技(600378)、凱美特氣(002549)、華特氣體(688268)、雅克科技(002409)、正帆科技(688596)、金宏氣體(688106)、和遠氣體(002971)、南大光電(300346)等

本文核心數(shù)據(jù)：華特氣體、金宏氣體電子特氣業(yè)務布局、生產(chǎn)情況、研發(fā)投入數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等

1、金宏氣體VS華特氣體：電子特氣業(yè)務布局歷程

現(xiàn)階段中國電子特氣龍頭企業(yè)包括金宏氣體、華特氣體，兩家企業(yè)在電子特氣業(yè)務上的布局歷程如下：

2、電子特氣業(yè)務布局及運營現(xiàn)狀：中國廣核略勝一籌

——電子特氣產(chǎn)品布局：二者各有側(cè)重

從電子特氣產(chǎn)品布局來看，兩家企業(yè)產(chǎn)品品種均較為豐富，金宏氣體超純氨等高純氣體優(yōu)勢明顯;華特氣體則實現(xiàn)了包括高純四氟化碳、高純六氟乙烷等電子特氣產(chǎn)品的進口替代。

——電子特氣生產(chǎn)情況：華潤氣體產(chǎn)量占優(yōu)，金宏氣體增速更快

分析電子特氣生產(chǎn)情況，2019-2020年兩個公司產(chǎn)量均有上升，華特氣體2020年電子特氣產(chǎn)量達到1.26萬噸，金宏氣體為0.58萬噸，分別同比增長21.15%、26.09%，產(chǎn)量上華特氣體占優(yōu)，但金宏氣體增速更快。

——產(chǎn)品研發(fā)投入：金宏氣體更具前瞻性

電子特氣是工業(yè)氣體新興領域，技術要素密集，隨著下游高新電子工業(yè)對產(chǎn)品要求的提高也倒逼電子特氣不斷迭代升級，因此業(yè)內(nèi)企業(yè)的研發(fā)投入成為衡量企業(yè)發(fā)展的重要指標之一。2020年華特氣體研發(fā)投入達到3036.9萬元，占營收比重的3.04%;金宏氣體研發(fā)投入4641.4萬元，占營收的3.73%。綜合來看金宏氣體研發(fā)投入強度更大。

分析企業(yè)專利情況，2020年華特氣體、金宏氣體累計獲得專利分別達到131項、205項，其中發(fā)明專利數(shù)量分別達到19項、39項，實用新型專利分別達到111項、150項，專利數(shù)量上看金宏氣體占優(yōu);

進一步分析專利內(nèi)容，華特氣體側(cè)重新型電子特氣產(chǎn)品研發(fā)，而金宏氣體則側(cè)重電子特氣綜合管理體系技術。2020年華特氣體自主研發(fā)的高純一氟甲烷、高純二氟甲烷進入客戶試用階段，主持研發(fā)的高純乙烯已投入中芯國際、長江存儲、廈門聯(lián)芯等客戶進行認證。根據(jù)金宏氣體公布信息，截至2020年公司突破并系統(tǒng)建立了以氣體純化技術、尾氣回收提純技術、深冷快線連續(xù)供氣技術、高純氣體包裝物處理技術、安全高效物流配送技術等核心技術為代表的，貫穿氣體制備-運輸-管理全過程的技術體系。

從電子特氣產(chǎn)業(yè)鏈角度進行分析，高新電子產(chǎn)業(yè)制備過程中涉及多種電子特氣產(chǎn)品，由于成本控制、倉儲管理等方面因素影響，一般客戶更希望氣體供應商能夠銷售多類別產(chǎn)品，并且提供包裝容器處理、檢測、維修及供氣系統(tǒng)設計、安裝等專業(yè)化的配套服務，從而滿足其一站式的用氣需求。結(jié)合兩家企業(yè)研發(fā)投入數(shù)據(jù)與側(cè)重內(nèi)容，文章認為金宏氣體研發(fā)投入強度大且更具前瞻性。

3、電子特氣業(yè)績對比：華特氣體營收領先

從電子特氣的經(jīng)營情況來看，2016-2020年，華特氣體的電子特氣業(yè)務收入均領先于金宏氣體，2020年，華特氣體電子特氣業(yè)務實現(xiàn)收入5.48億元，金宏氣體的電子特氣業(yè)務實現(xiàn)收入4.48億元。

從電子特氣業(yè)務的毛利率來看，兩家公司毛利率均維持在25%以上的高水平，但變化趨勢有所不同，2016-2019年華特氣體毛利率較為穩(wěn)定，但2020年出現(xiàn)較大幅度下降，降至30.97%;金宏氣體于2019年出現(xiàn)大幅下降，2020年毛利率迅速恢復至38.18%。

4、前瞻觀點：華特氣體為中國“電子特氣之王”

在電子特氣行業(yè)中，電子特氣品種、產(chǎn)能及研發(fā)投入反映公司發(fā)展能力及發(fā)展前景，業(yè)績反映公司的經(jīng)營概況。基于前文分析結(jié)果，前瞻認為，華特氣體在電子特氣生產(chǎn)方面優(yōu)勢更為明顯，是中國“電子特氣之王”。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國特種氣體行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預測分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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