網(wǎng)易云音樂(lè)重啟上市，丁磊的音樂(lè)夢(mèng)加速照進(jìn)現(xiàn)實(shí)

來(lái)源 | NBS新品略(ID：nbscaijing)

作者 | 吳文武

題圖/攝圖網(wǎng)

時(shí)隔三個(gè)月后，網(wǎng)易云音樂(lè)重啟上市進(jìn)程，丁磊正帶著自己的音樂(lè)夢(mèng)沖刺資本市場(chǎng)，講出新故事。

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網(wǎng)易云音樂(lè)重啟上市

11月16日，在網(wǎng)易公布三季度業(yè)績(jī)的同一天，根據(jù)港交所網(wǎng)站顯示，網(wǎng)易云音樂(lè)通過(guò)港交所上市聆訊。

網(wǎng)易云音樂(lè)披露了最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：2021年前三季度，網(wǎng)易云音樂(lè)總營(yíng)收51億元，同比增長(zhǎng)52%；毛利率則大幅提升并轉(zhuǎn)正為0.4%；月活用戶達(dá)到1.84億；在線音樂(lè)付費(fèi)用戶數(shù)2752萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超93%；在線音樂(lè)付費(fèi)率達(dá)14.9%。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，網(wǎng)易云音樂(lè)的業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，營(yíng)收增速、付費(fèi)用戶增速以及在線音樂(lè)付費(fèi)率均位居行業(yè)第一。

其中，網(wǎng)易云音樂(lè)凈虧損顯著收窄，今年上半年，網(wǎng)易云音樂(lè)調(diào)整后凈虧損從去年同期的8億元收窄為5億元。

網(wǎng)易云音樂(lè)表示，募資將主要用于繼續(xù)深耕音樂(lè)社區(qū)，還將用于豐富音樂(lè)內(nèi)容，繼續(xù)創(chuàng)新并提高技術(shù)能力，甄選合并、收購(gòu)及戰(zhàn)略投資等用途。

值得關(guān)注的是，在今年資本市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩及科技嚴(yán)監(jiān)管背景下，此前有多家互聯(lián)網(wǎng)公司都按下了IPO暫緩鍵，而網(wǎng)易云音樂(lè)是首家重啟IPO的互聯(lián)網(wǎng)公司。

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丁磊的音樂(lè)夢(mèng)

網(wǎng)易是一家很有個(gè)性的互聯(lián)網(wǎng)公司，這和其創(chuàng)始人丁磊有著密切關(guān)系，丁磊除了很看重游戲和養(yǎng)豬等業(yè)務(wù)外，特別呵護(hù)網(wǎng)易云音樂(lè)。

丁磊是一位資深音樂(lè)愛(ài)好者，當(dāng)年丁磊在大學(xué)時(shí)候，感到很無(wú)聊，壓力大，靠著聽(tīng)錄音機(jī)和電臺(tái)的音樂(lè)，來(lái)度過(guò)枯燥的時(shí)光，丁磊在工作后，還和朋友一起倒騰過(guò)CD。

人民日?qǐng)?bào)記者在2000年網(wǎng)易上市后采訪丁磊，問(wèn)丁磊（現(xiàn)在）最想做什么？丁磊的回答是：想開(kāi)一家唱片公司。

丁磊的音樂(lè)夢(mèng)想在13年后實(shí)現(xiàn)了，2013年4月網(wǎng)易云音樂(lè)成立，丁磊在網(wǎng)易云音樂(lè)的第一場(chǎng)發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“年輕時(shí)候的理想就是開(kāi)一家唱片公司，理想破滅了，現(xiàn)在就做一個(gè)音樂(lè)產(chǎn)品吧。”

當(dāng)時(shí)數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)已經(jīng)被酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)、QQ音樂(lè)、天天動(dòng)聽(tīng)等平臺(tái)占據(jù)近八成的市場(chǎng)份額，網(wǎng)易云音樂(lè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中誕生。

經(jīng)過(guò)多年激戰(zhàn)，數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)早已完成洗牌，在如今市場(chǎng)幾乎完全被騰訊系壟斷的當(dāng)下，網(wǎng)易云音樂(lè)拼命闖出近20.5%的市場(chǎng)份額，的確很不容易。

相對(duì)于游戲、養(yǎng)豬等業(yè)務(wù)有著具體的商業(yè)目標(biāo)，而網(wǎng)易云音樂(lè)更像是丁磊的“個(gè)人情懷體現(xiàn)”。

但網(wǎng)易云音樂(lè)一直虧損，2018年到2020年，網(wǎng)易云音樂(lè)累計(jì)虧損70億元，這三年期間還累計(jì)支出超過(guò)96億元的內(nèi)容成本。

今年5月，丁磊帶著網(wǎng)易云音樂(lè)奔向資本市場(chǎng)，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)特殊的市場(chǎng)環(huán)境因素，決定暫緩上市。

在新品略看來(lái)，時(shí)隔三個(gè)月后，網(wǎng)易云音樂(lè)重啟IPO，丁磊和網(wǎng)易云音樂(lè)想通過(guò)上市來(lái)向市場(chǎng)證明其商業(yè)價(jià)值，募集資金，向資本市場(chǎng)講音樂(lè)故事。

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網(wǎng)易云音樂(lè)要如何突破現(xiàn)實(shí)困境？

網(wǎng)易云音樂(lè)的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)得不錯(cuò)，凈虧損也明顯收窄。

但在新品略看來(lái)，網(wǎng)易云音樂(lè)仍將會(huì)面臨更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，接下來(lái)丁磊要帶著網(wǎng)易云音樂(lè)要做三大要?jiǎng)?wù)，以突破現(xiàn)實(shí)困境。

第一要?jiǎng)?wù)：降低虧損，突破盈利難題，實(shí)現(xiàn)盈利。

擺在丁磊和網(wǎng)易云音樂(lè)面前首先要解決不賺錢的問(wèn)題，一直靠母公司網(wǎng)易持續(xù)輸血的模式不可持續(xù)。

正如上述，網(wǎng)易云音樂(lè)每年要投入高昂的內(nèi)容服務(wù)成本，而且還要投入巨額廣告費(fèi)，網(wǎng)易云音樂(lè)的廣告費(fèi)用從2018年的2780萬(wàn)元猛增至2020年的4.364億元，僅去年一年就激增了8倍之多。

盡管丁磊曾表示，可以允許虧錢的兩大網(wǎng)易產(chǎn)品，一件是有道，另一件就是網(wǎng)易云音樂(lè)。

但在商言商，企業(yè)盈利才是終極目標(biāo)，丁磊的理想音樂(lè)夢(mèng)終究要屈服于商業(yè)現(xiàn)實(shí)。

網(wǎng)易云音樂(lè)目前仍在虧損，而且面臨很大的盈利壓力，畢竟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊音樂(lè)已經(jīng)盈利。騰訊音樂(lè)去年盈利41.6億元，今年第三季總營(yíng)收增長(zhǎng)3%，達(dá)到78.05億元(12.2億美元)，第三季的凈利潤(rùn)為人民幣 7.88 億元。

早在2019年8月，網(wǎng)易云音樂(lè)總用戶數(shù)已突破8億，但仍不敵騰訊音樂(lè)，盈利仍然困難。

從月活來(lái)看，騰訊音樂(lè)的在線音樂(lè)業(yè)務(wù)突破6億，是網(wǎng)易云音樂(lè)的3倍。所以市場(chǎng)上有著“朋友圈都在聽(tīng)網(wǎng)易云，賺錢的卻是QQ音樂(lè)”的調(diào)侃。

盡管網(wǎng)易云音樂(lè)的毛利率已轉(zhuǎn)正，但在未來(lái)短時(shí)間內(nèi)仍然很難盈利。

第二要?jiǎng)?wù)：購(gòu)買更多版權(quán)。

數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)的決勝關(guān)鍵是看內(nèi)容，網(wǎng)易云音樂(lè)需要繼續(xù)投入資金購(gòu)買更多版權(quán)數(shù)字音樂(lè)作品。

從2013年開(kāi)始，隨著版權(quán)時(shí)代到來(lái)，各大音樂(lè)平臺(tái)都開(kāi)始紛紛重視版權(quán)，包括騰訊音樂(lè)、網(wǎng)易云音樂(lè)等各大平臺(tái)都開(kāi)始購(gòu)買音樂(lè)作品版權(quán)。

其中騰訊更是通過(guò)一系列合并重組成立騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)，通過(guò)收購(gòu)、合作等方式獲取音樂(lè)資源，與全球三大唱片公司及國(guó)內(nèi)眾多唱片公司達(dá)成獨(dú)家合作，將國(guó)內(nèi)90%的音樂(lè)版權(quán)曲庫(kù)收入囊中。

其中最有名的一個(gè)例子，QQ音樂(lè)在2013年12月獲得了周杰倫版權(quán)公司杰威爾在內(nèi)七家唱片公司的獨(dú)家授權(quán)，然而在2018年愚人節(jié)當(dāng)天，網(wǎng)易云音樂(lè)因周杰倫音樂(lè)作品版權(quán)過(guò)期被下架，導(dǎo)致了網(wǎng)易云音樂(lè)流失了15%的用戶。

直到今年5月，數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)版權(quán)反壟斷拉開(kāi)序幕，“獨(dú)家版權(quán)模式”在7月被叫停，這利好網(wǎng)易云音樂(lè)。

網(wǎng)易云音樂(lè)加快了版權(quán)合作步伐，10月19日，網(wǎng)易云音樂(lè)與中國(guó)最大規(guī)模的原創(chuàng)音樂(lè)唱片公司摩登天空達(dá)成戰(zhàn)略合作。11月9日，網(wǎng)易云音樂(lè)宣布和香港英皇娛樂(lè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，獲得了英皇集團(tuán)旗下全量音樂(lè)版權(quán)授權(quán)。

版權(quán)的議價(jià)權(quán)畢竟還是掌握在唱片公司手中，而且購(gòu)買版權(quán)是一項(xiàng)持續(xù)性投入。在版權(quán)投入方面，網(wǎng)易云音樂(lè)顯然沒(méi)有騰訊音樂(lè)那樣“財(cái)大氣粗”。

數(shù)字音樂(lè)反壟斷后時(shí)代，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加激烈，網(wǎng)易云音樂(lè)在行動(dòng)，騰訊音樂(lè)自然也在不斷發(fā)力。11月9日，騰訊音樂(lè)與Apple Music宣布達(dá)成音樂(lè)授權(quán)合作，將通過(guò)TME音樂(lè)云進(jìn)行授權(quán)音樂(lè)作品的全球發(fā)行。

未來(lái)，網(wǎng)易云音樂(lè)要繼續(xù)購(gòu)買版權(quán)，持續(xù)投入更多的成本，才能吸引更多用戶，留住老用戶。

第三要?jiǎng)?wù)：加快商業(yè)變現(xiàn)能力。

網(wǎng)易云音樂(lè)約9成活躍用戶為90后，截至2020年12月31日，網(wǎng)易云音樂(lè)月活數(shù)量達(dá)到1.81億，3年間年復(fù)合增長(zhǎng)率31%；在線音樂(lè)付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)到1600萬(wàn)，3年間年復(fù)合增長(zhǎng)率95%。

網(wǎng)易云音樂(lè)每名活躍用戶每天聽(tīng)歌時(shí)長(zhǎng)達(dá)到76分鐘，90后用戶占比89%；活躍用戶中，一二線城市用戶占比超過(guò)60%。

這樣的流量結(jié)構(gòu)衍生出網(wǎng)易云音樂(lè)目前的商業(yè)模式，其收入主要來(lái)源于在線音樂(lè)服務(wù)和社交娛樂(lè)服務(wù)兩種門類。

拆解網(wǎng)易云音樂(lè)近三年的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年，前者營(yíng)收26.23億元，占比53.6%；后者收入為22.73億元，占比為46.4%。目前，在線音樂(lè)服務(wù)每月每付費(fèi)用戶收入保持相對(duì)穩(wěn)定，2018年為8.9元，2019年為9.3元及2020年為8.4元。

網(wǎng)易云音樂(lè)近三年在線音樂(lè)服務(wù)收入保持相對(duì)穩(wěn)定，其社交娛樂(lè)服務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。2021年前三季度，網(wǎng)易云音樂(lè)社交娛樂(lè)服務(wù)MAU為2110萬(wàn)；付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)58萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)93%；社交娛樂(lè)服務(wù)月度ARPPU（每付費(fèi)用戶平均收益）為504.1元。

網(wǎng)易云音樂(lè)的社交娛樂(lè)服務(wù)主要以直播收入為主，是網(wǎng)易云音樂(lè)近期的增量，其直播業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的背后，也反映出網(wǎng)易云音樂(lè)有著不小的變現(xiàn)壓力。

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 網(wǎng)易云音樂(lè)的故事將繼續(xù)

目前中國(guó)數(shù)字音樂(lè)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入反壟斷后時(shí)代，各巨頭平臺(tái)的產(chǎn)品差異化也逐漸顯現(xiàn)，正在形成一體化、場(chǎng)景化、內(nèi)容化、粉絲化等運(yùn)營(yíng)特色。

正如西部證券分析認(rèn)為，數(shù)字音樂(lè)行業(yè)在逐步消除版權(quán)壟斷的前提下，數(shù)字音樂(lè)平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)將更多放在生態(tài)建設(shè)、用戶運(yùn)營(yíng)體驗(yàn)等方面，網(wǎng)易云音樂(lè)在這些方面具備優(yōu)勢(shì)。

丁磊帶著網(wǎng)易云音樂(lè)重啟上市，網(wǎng)易云音樂(lè)的故事還將會(huì)繼續(xù)上演。

本文最后一問(wèn)，作為愛(ài)聽(tīng)音樂(lè)的你，是喜歡網(wǎng)易云音樂(lè)，還是QQ音樂(lè)？