阿里一季報(bào)超預(yù)期：變革所至，事乃必然

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|張生 來源|錦緞(ID：jinduan006)

阿里的組織變革，何以立竿見影？

昨日港股盤后，阿里巴巴發(fā)布2024財(cái)年一季度財(cái)報(bào)。作為“1+6+N”組織變革后首份季度財(cái)報(bào)，所展現(xiàn)的內(nèi)容與傳遞的信息備受市場(chǎng)關(guān)注。

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)營收2341.6億元，同比增長14%，歷經(jīng)六個(gè)季度磨底之后重回雙位數(shù)增長。經(jīng)調(diào)整后EBITA（息稅折舊攤銷前利潤）錄得453.71億元，同比增長32%，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率達(dá)到19%，為近8個(gè)季度內(nèi)最高。

圖：阿里單季度營收、利潤、利潤率趨勢(shì)，來源：企業(yè)財(cái)報(bào)

分業(yè)務(wù)來看，組織結(jié)構(gòu)調(diào)整后，阿里6大業(yè)務(wù)集團(tuán)均取得了營收正增長。其中作為阿里收入支柱的淘天集團(tuán)取得了12%的正增長，海外商業(yè)（國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)）取得41%的高增速。大文娛、菜鳥和本地生活，分別取得了36%、34%及30%的增長。正處于換擋期的阿里云，錄得4%的增長，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤同比增長106%。

圖：阿里分業(yè)務(wù)營收同比變化，來源：企業(yè)財(cái)報(bào) 

以組織變革調(diào)整后的首份財(cái)報(bào)來看，阿里整體業(yè)務(wù)線均企穩(wěn)復(fù)蘇，呈現(xiàn)顯著回升之勢(shì)。阿里組織變革，初見成效。

01

組織變革：勢(shì)有所至，事乃必然

1）創(chuàng)新模式的重塑

回溯歷史來看，過去10數(shù)年，阿里一以貫之的“大業(yè)務(wù)集群模式”，我們可以將之定義為“延伸管道”式發(fā)展模式。

該模式下，基于對(duì)本土競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)及海外貿(mào)易體系發(fā)展邏輯的解構(gòu)，阿里從前端論證和后端市場(chǎng)，對(duì)內(nèi)部各個(gè)不同職能性關(guān)鍵部門進(jìn)行扶持。特別是當(dāng)這些內(nèi)部部門——一如阿里云、螞蟻、菜鳥、盒馬們初入市場(chǎng)時(shí)，阿里往往成為部門的頭號(hào)輸血者。

這種模式在大創(chuàng)新浪潮中往往扮演者關(guān)鍵角色。但另一重效應(yīng)也在于，往往會(huì)過度依附集團(tuán)，從而弱化自身市場(chǎng)化能力和自我驅(qū)動(dòng)力。

阿里“1+6+N”組織變革，本質(zhì)上是發(fā)展與創(chuàng)新模式的一場(chǎng)重塑。這一變革從組織行為學(xué)上，可定義為對(duì)“創(chuàng)新組織”模式的塑造。

這種模式有要求創(chuàng)新改進(jìn)工作的途徑、方法乃至組織，通過自主利益分配驅(qū)動(dòng)組織變革。管道創(chuàng)新支持前端、延伸管道支持后端，組織創(chuàng)新考慮了所有階段，并且創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)不會(huì)僅僅為了滿足內(nèi)部協(xié)同需求，而是更加市場(chǎng)化。

所謂勢(shì)有所至，事乃必然。從“延伸管道”模式到“創(chuàng)新組織”模式，阿里正使我們看到：

作為毫無爭(zhēng)議的未來十年戰(zhàn)略級(jí)業(yè)務(wù)，也是最可期的增長極之一，阿里海外商業(yè)歷經(jīng)一個(gè)周期的摸索發(fā)展后，已經(jīng)奠定全力發(fā)展全托管模式（商家僅負(fù)責(zé)供貨，平臺(tái)負(fù)責(zé)后續(xù)運(yùn)輸，報(bào)關(guān)，售后等一系列服務(wù)），以自身優(yōu)勢(shì)優(yōu)化白牌企業(yè)和國內(nèi)制造業(yè)出海。

同時(shí)速賣通也接入全托管模式，大力啟用本土化人才，推出Choice服務(wù)，使得阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)收入同比增長41%，其中國際零售商業(yè)收入同比高速增長60%、訂單同比增長約25%。速賣通、Lazada、Trendyol均錄得強(qiáng)勁的訂單增長。

根據(jù)業(yè)績說明會(huì)，菜鳥能夠錄得34%的高速增長，有很大一部分也得益于海外業(yè)務(wù)帶來的出海單量增長。

海外業(yè)務(wù)進(jìn)度條的重大更新，是組織變革帶來創(chuàng)新模式轉(zhuǎn)型的典型寫照：

傳統(tǒng)的管道創(chuàng)新花費(fèi)大量資金在前期的資本開支，試圖讓新業(yè)務(wù)進(jìn)入快速的發(fā)展管道，遇到模式不適配，市場(chǎng)不相通的情況很容易無法實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新誘導(dǎo)。

而組織變革后，組織創(chuàng)新提升了各環(huán)節(jié)的生產(chǎn)力，減少了路徑依賴，充分發(fā)揮管理者的能力。可以使新業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)得到有效適配。

圖：阿里海外業(yè)務(wù)不同創(chuàng)新模式圖示，來源：錦緞研究院

2）回歸消費(fèi)者價(jià)值

當(dāng)今時(shí)代的大背景里，充滿了發(fā)展與創(chuàng)新焦慮，這種焦慮逐步演化出的便是低效的內(nèi)卷與空洞且喪失理性的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)判，一如：我們一直追隨著下一個(gè)重大事件、下一個(gè)技術(shù)前沿，卻忽視了現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)部門的機(jī)會(huì)。

回歸第一性來看，阿里的基本盤過去是、現(xiàn)在是、未來仍將是全球化的電商貿(mào)易邏輯，并基于此邏輯持續(xù)提升人（消費(fèi)者與供給者）、物、流（貨品的流動(dòng)及交易支付）業(yè)務(wù)邏輯能力。

有基于此，作為阿里業(yè)務(wù)支柱的淘天，在組織變革后，得以釋放充足的自主性，從供、需、組織三側(cè)最底層尋找并重拾到增長路徑放大鏡。這一基本事實(shí)，可被視為阿里組織變革走向成功的基石參照系。

透過最新財(cái)報(bào)，我們可以初步看到，在組織變革下，淘天生產(chǎn)力得到更充分釋放，經(jīng)濟(jì)價(jià)值得到了有效放大：

需求側(cè)，淘寶重拾用戶數(shù)量。用戶體驗(yàn)，淘寶App今年以來14次迭代版本更新，產(chǎn)品方面百億補(bǔ)貼，99特賣等高性價(jià)比登上首頁推廣。

并且最核心的是，淘天充分利用自主性，積極與第三方平臺(tái)合作，獨(dú)立以來先后與騰訊微信、芒果TV展開跨平臺(tái)合作。這在組織變革以前很難實(shí)現(xiàn)，并且獲得了不錯(cuò)的流量收益。

圖：淘天跨平臺(tái)合作案例，來源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)QuestMobile報(bào)告顯示，淘寶APP的平均日活躍用戶數(shù)達(dá)4.02億。高盛研報(bào)中，今年六月電商集中活動(dòng)月，淘寶APP用戶活躍度（DAU/MAU比值）達(dá)到45%，增速位居電商類APP第一。

圖：618期間電商活躍用戶數(shù)據(jù)，來源：questmobile

供給側(cè)，天貓內(nèi)部成立了KA部門，而KA在內(nèi)部等級(jí)劃分中，指的是腰部有潛力商家。從組織變革角度扶持白牌、腰部商家，使得天貓二季度新入駐商家數(shù)量同比增長75%，超過去年上半年新增商家數(shù)量，其中45%為產(chǎn)業(yè)帶品牌，20%為新消費(fèi)品牌。

淘天還聯(lián)合菜鳥裹裹也給予商家13億元的補(bǔ)貼。

而供給側(cè)的優(yōu)勢(shì)直接輻射在了淘天的業(yè)績上，今年二季度實(shí)現(xiàn)了CMR10%的增長，也是長達(dá)一年的負(fù)增長后首次企穩(wěn)上漲。

最關(guān)鍵的是，阿里的CMR一直與重述后的實(shí)物商品網(wǎng)上零售額增速趨同，而二季度大有趕超之勢(shì)，意味著阿里平臺(tái)價(jià)值得到了重塑。

圖：實(shí)物網(wǎng)上零售增速及對(duì)應(yīng)財(cái)報(bào)期阿里CMR增速，來源：財(cái)報(bào)，統(tǒng)計(jì)局，錦緞測(cè)算

02

AI是長期機(jī)會(huì)

關(guān)于產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新，市場(chǎng)里長期流傳這樣一個(gè)古早的案例：精明的美國商人惠特尼，面對(duì)即將到來的美法戰(zhàn)爭(zhēng)，惠特尼敏銳的察覺到了美國國防部的需求，利用可互換極致部件（大幅度提高彼時(shí)美國陸軍槍械維修速度），獲得了1萬支步槍合同。

惠特尼打算用水動(dòng)力機(jī)械進(jìn)行流程化的生產(chǎn)，只不過直到1801年，惠特尼一支滑膛槍也沒有造出來。

但是思想長在土里，進(jìn)步就會(huì)開花。美國國防部對(duì)惠特尼早期實(shí)驗(yàn)投資的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)累積，最終促成了約翰霍爾可互換滑膛步槍的成型。

因此我們對(duì)待阿里的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，無論是盒馬、阿里健康、飛豬還是電話會(huì)中提及最多的AI業(yè)務(wù)，也應(yīng)當(dāng)保持理性耐心。

特別是阿里云，新一代人工智能發(fā)展帶來的模型訓(xùn)練和推理場(chǎng)景，對(duì) AI 云服務(wù)的需求非常旺盛，但是由于短期內(nèi) GPU 在中國市場(chǎng)供應(yīng)的緊缺，使得這樣的需求只得到了部分滿足，AI 相關(guān)服務(wù)所帶來的增量機(jī)會(huì)剛剛開始得到釋放。

好的土壤一定會(huì)開花結(jié)果，AI 成為阿里云的新增長曲線還需要時(shí)間，但積極的苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)：比如阿里大文娛團(tuán)隊(duì)開發(fā)的中國AIGC領(lǐng)域第一個(gè)現(xiàn)象級(jí)C端產(chǎn)品“妙鴨相機(jī)”，一個(gè)月內(nèi)，在阿里云上的算力需求暴增了數(shù)百倍。

草蛇灰線，伏脈千里。AI是一個(gè)長期機(jī)會(huì)，帶來的發(fā)展紅利才剛剛開始。對(duì)于阿里云來說，已經(jīng)有足夠的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需要有的是只是耐心。

03

結(jié)語

總結(jié)一下：

阿里2024財(cái)年一季度報(bào)，整體營收利潤實(shí)現(xiàn)了雙增長，并且六大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了增長。

優(yōu)異成績單的背后，是阿里自我改革的結(jié)果。通過組織改革，帶動(dòng)了創(chuàng)新模式的轉(zhuǎn)型，并且放大了現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值。

遠(yuǎn)期來看，創(chuàng)新業(yè)務(wù)和AI產(chǎn)品已經(jīng)有了不錯(cuò)的苗頭，業(yè)績穩(wěn)定具備充足現(xiàn)金流，是未來阿里發(fā)展的重要保障。

最后提一點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)給市場(chǎng)帶來了很多不穩(wěn)定性。阿里敢于在此時(shí)變陣，并取得直觀的初步成效，也可被視為提升民營企業(yè)的信心的一重標(biāo)志性風(fēng)向標(biāo)。

于外部不確定性之中，仍然敢于自我變革才是真的強(qiáng)韌。與時(shí)間賽跑，向內(nèi)求發(fā)展動(dòng)能，并于首個(gè)季度就能初見成效，不得不說，阿里是幸運(yùn)的，而回顧這家企業(yè)24年來不斷求變的歷程，幸運(yùn)中又有某種必然。

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編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：錦緞(ID：jinduan006)，作者：張生