新車當(dāng)二手車賣，高合崩盤開始了？

作者|劉星志 于師兄 來源|字母榜(ID：wujicaijing)

宣布停工停產(chǎn)半年的高合，還在等待救援，旗下在售車型價格已經(jīng)開始變相大“雪崩”。售價33.9萬—45.9萬元的HiPhi Y，近期被上海二手車商陳丹標(biāo)價22萬元出售。

據(jù)陳丹介紹，他手上這臺HiPhi Y原是門店展車，車主是高合中層員工，高合將展車低價賣給員工，展出期間給予一定補(bǔ)貼，展覽結(jié)束后歸員工所有。

在公司風(fēng)雨飄搖之際，這些低價“準(zhǔn)新車”既是員工手里的燙手山芋，也是二手車商眼中的新奇獵物。“還有四五輛（HiPhi Y）在談，估計過段時間到店。”陳丹說。

HiPhi Y上市以前，沒人會把高合與“性價比”聯(lián)系起來。成立之初，高合的目標(biāo)就是60萬-80萬元的高端豪華市場，銷量壓力之下，2023年，高合推出HiPhi Y，將價格下探至35萬元區(qū)間，希望以此提振銷量，為后續(xù)融資鋪路。

但HiPhi Y上市后，高合整體銷量依舊沒有起色，曾引起熱議的約400億元中東投資至今沒有下文。

融資進(jìn)展停滯引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)：2023年10月，高合被爆裁員20%，部分部門裁員甚至過半；2023年底，部分供應(yīng)商暫停對高合供貨，一些中小供應(yīng)商開始維權(quán)；據(jù)界面新聞報道，2月18日春節(jié)假期復(fù)工第一天，高合汽車召開內(nèi)部大會，宣布即日起將停工停產(chǎn)6個月。

這些內(nèi)憂外患最終引發(fā)價格體系崩盤——對于定位豪華的高合來說，這無異于致命一擊。

一

春節(jié)后開工第一天，主做蔚來生意的上海二手車商陳丹，直播間開進(jìn)來一臺高合HiPhi Y。流通速度是二手車商的命脈，此前陳丹很少收高合這類冷門品牌車源。能讓陳丹“不要命”的，只有價格。

陳丹手上這臺HiPhi Y，公里數(shù)不到50，但售價僅22萬元，收車價只會更低。“這輛車（高合HiPhi Y）現(xiàn)在性價比極高，問的人很多，”陳丹向字母榜（ID：wujicaijing）表示，“好幾十人來問，四五個人約了時間來看車。”

陳丹這樣的“高合獵人”并非孤例。在二手電商平臺上，搜索“高合”，有大量新車掛牌出售，其中，HiPhi Y占比過半。

價格便宜是這些“全新二手車”的共同特點，一臺去年底上牌，僅開了8公里的的HiPhi Y，二手價格較原價折了8萬元，相當(dāng)于每開一公里折價1萬元。

按照二手車商們的說法，這些流入市場的低價全新二手車，源頭可能是員工自購的高合門店展車，至于這些員工持有、已上牌的展車是否曾給高合的月銷量數(shù)據(jù)“湊數(shù)”，二手車商們表示“不清楚”。

大量已上牌展車流入二手車市場，可能與高合近期的撤店動作有關(guān)。今年1月底，高合汽車在廣州、成都等地陸續(xù)關(guān)停部分門店，高合給出的解釋是“優(yōu)化渠道布局”，而商場則聲討高合“未按租賃合同條款履行義務(wù)”。

仍在營業(yè)的高合門店，情況也難言樂觀。

2月19日上午，字母榜來到高合北京藍(lán)色港灣店實地探訪。店門口擺放著幾個象征節(jié)日氛圍的爆竹形狀擺件，但店內(nèi)卻燈光昏暗，鮮有顧客臨門，唯一的工作人員與其說是在營業(yè)，倒更像是在看守場地。

在字母榜詢問北京其他門店狀況時，該員工稱其他門店已經(jīng)搬走，藍(lán)色港灣店是高合在北京的最后一家門店。當(dāng)被追問其他門店搬去哪里時，該員工小聲答道：“已經(jīng)閉店了。”

雖然服務(wù)并不積極，但這家門店仍在對外銷售汽車。上市最早的HiPhi X僅有一臺試駕車出售，這臺車原價74萬元，現(xiàn)價只要36萬元，折價超過一半。

打?qū)φ鄣脑?，一是上市時間久遠(yuǎn)；二是試駕車公里數(shù)高，普遍在1-2萬公里；三是品相實在有些寒磣——輪轂上有明顯剮蹭，座椅駕乘痕跡明顯。店員表示，如果下單，高合官方會提供整備，而如果不需要整備，價格還可以再讓1-2萬元。

相比HiPhi X，晚些上市的HiPhi Z折扣也較低，里程數(shù)2-3萬公里的試駕車，售價在45萬-55萬元之間，約為原價的70%-80%，至于去年上市的HiPhi Y在店內(nèi)沒有折扣。“新款不賣展車試駕車，也沒有優(yōu)惠，原價下單的話6-8周能提車。”店員表示。但對于“現(xiàn)在是否還有人下單”“下單后誰來生產(chǎn)”“售后如何保證”等問題，店員并未給出明確回復(fù)。

二

裁員、撤店、停工，以及銷售渠道的混亂狀況，種種跡象都表明，高合已處于生死邊緣。中東土豪的投資遲遲未能落地，或許是壓垮高合的最后一根稻草。

2023年6月，沙特投資部與中國電動汽車制造商華人運(yùn)通（高合汽車母公司，Human Horizons）簽署了一項價值210億沙特里亞爾（約合人民幣400億元）的協(xié)議，雙方將成立從事汽車研發(fā)、制造與銷售的合資企業(yè)。

在花錢如流水的造車領(lǐng)域，外界對動輒幾十上百億的融資已司空見慣，沙特資本宣布投資高合后不到一個月，阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings L.L.C對蔚來注資，半年內(nèi)陸續(xù)投入三十多億美元，約合人民幣234億元。

但對于高合來說，這筆融資顯得彌足珍貴。

目前還在牌桌上的造車新勢力們，融資渠道都頗為豐富，包括但不限于銀行貸款、股權(quán)融資、二級市場募資等，銷量較好的車企如理想已經(jīng)有了自我造血的能力。

反觀高合，目前公開信息中只有一條2021年11月的融資信息，交通銀行旗下交銀投資為其提供了50億人民幣的戰(zhàn)略支持。對于月銷量在1000臺附近徘徊的高合來說，中東資本的青睞無異于雪中送炭。

然而，在中東資本注資和新車HiPhi Y上市的雙重利好下，高合沒能一鼓作氣拉起增長勢頭。公開數(shù)據(jù)顯示，2023年10月，高合HiPhi Y 交付1606臺，“月交付量再創(chuàng)新高”，但到了12月，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)中，高合批發(fā)銷量僅有564臺。

銷量低迷之下，中東土豪打錢的動作似乎有些猶豫。多家媒體援引高合內(nèi)部人士言論稱，這筆“救命錢”并未到賬，投資已經(jīng)告吹。

缺錢是高合面臨的最大問題，但并不是它滑向深淵的唯一因素。

高合創(chuàng)始人丁磊，是汽車行業(yè)資深人士。1988年碩士畢業(yè)后，丁磊進(jìn)入上汽大眾，從基層員工干起，23年時間里一路升至上汽集團(tuán)副總裁、上汽通用總經(jīng)理的位置。

離開上汽后，2013年8月，丁磊在上海浦東新區(qū)副區(qū)長任上參與了特斯拉上海超級工廠項目的引進(jìn)；2015年7月，丁磊辭去公職，后加入樂視超級汽車，任全球副董事長、中國及亞太區(qū)CEO，賈躍亭遠(yuǎn)遁美國后，丁磊離開樂視，創(chuàng)辦了華人運(yùn)通。

據(jù)高合汽車內(nèi)部人士透露，丁磊本人極力反對外界提及其與賈躍亭共事的這段經(jīng)歷，但在造車策略上，不論是高端路線還是產(chǎn)品形態(tài)，丁磊的高合與賈躍亭的FF都有幾分神似。就連當(dāng)下高合與FF的現(xiàn)狀也是驚人的相似，兩人堪稱一對“難兄難弟”。

三

花得多，掙得少，是高合陷入當(dāng)下困境的另一重要原因。

身為“一把手”的丁磊，是一個特別講究排場的人。據(jù)字母榜了解，在2022年初的一次媒體溝通會上，丁磊先是一席黑色西裝登臺發(fā)表演講，而在當(dāng)晚的晚宴上，他又特意更換了一身酒紅色的晚禮服。

花錢多，是高合擺在明面上的特點。高合在上海浦江擁有一個超大的運(yùn)營中心，占地面積超過3萬平方米，建筑面積超過1.3萬平方米，北臨華廠區(qū)，西臨三魯河，南臨規(guī)劃河道，號稱是“臨河景觀高端辦公大樓”。

即便是競爭格外激烈的2023年，高合也沒停下花錢的步伐。在去年7月的古德伍德速度節(jié)上，高合旗下的兩款車型HiPhi Z和HiPhi Y都到了現(xiàn)場。丁磊也親自飛到了英國，與古德伍德速度節(jié)創(chuàng)始人里士滿公爵合影。

在開店這件事情上，高合同樣講究排場，一定要選最好的位置、開最大的門面。像去年9月，高合汽車海外首個體驗中心在德國慕尼黑正式開業(yè)，這家店的位置就在慕尼黑國際機(jī)場地面層候機(jī)樓大街的中心區(qū)域，算得上是慕尼黑人流最密集的位置之一。

花錢的地方多，但賺的地方少。

前幾年的高端市場中，高合還能在銷量上跟保時捷純電車型掰掰手腕，公開數(shù)據(jù)顯示，2021年高合汽車?yán)塾嬩N量4237臺，2022年累計銷量4349臺。尤其是2022年，50萬元以上的豪華電動車銷量榜中，高合還位列榜首。

但到了2023年，高合兩款旗艦車型HiPhi X、HiPhi Z全年銷量，加起來也不過3000臺左右，通過HiPhi Y來提升市場占有率的想法，也遭受到這一價位段主力軍BBA（奔馳寶馬奧迪）早早發(fā)起的價格戰(zhàn)沖擊。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2019-2023年，國內(nèi)豪華車均價已從34.04萬元下降至32.8萬元。

正當(dāng)外界以為高合要踏踏實實走量時，2023年11月廣州車展上，高合出人意料發(fā)布了一款定位百萬級的超跑車型HiPhi A。顯然，高合仍然沒有放下面子，在價格戰(zhàn)打得鑼鼓喧天之際，流血也要繼續(xù)追高。

另一方面，高合的產(chǎn)品上堆砌了太多來自供應(yīng)商的技術(shù)，缺乏自研的核心技術(shù)積累。久而久之，就會導(dǎo)致競爭力不足、成本控制能力差。

就拿走量車型高合HhiPi Y舉例。其自動泊車功能由德賽西威提供，基于德州儀器TDA4VM處理器系列開發(fā)；車內(nèi)攝像頭視覺算法由商湯科技旗下的商湯絕影提供；語音交互則來自科大訊飛。

據(jù)字母榜了解，在2023年底，高合汽車曾向總部位于深圳的某科技公司尋求智能駕駛方面的合作，并希望以此來快速彌補(bǔ)其智能化的短板。但隨著持續(xù)發(fā)酵的負(fù)面消息，最終該科技公司婉拒了高合的合作請求。

高合的眼下處境，不由讓人聯(lián)想到上一個倒下的威馬。

2022年底，威馬開始裁員、降薪，公司揭不開鍋的窘境徹底暴露在員工面前，再往前推半年，威馬已經(jīng)出現(xiàn)撤店情況，還撤回了在港交所遞交的招股書。

2023年12月29日，上海市第三中級人民法院正式受理威馬汽車破產(chǎn)重整一案，第一次債權(quán)人會議預(yù)計3月召開。

高合還沒有像威馬一樣走到破產(chǎn)重整這一步，但裁員降薪、閉店停產(chǎn)，高合距離重蹈威馬的覆轍并不遙遠(yuǎn)。

一位接近高合的人士向字母榜表示，高合目前的策略是通過各種手段降本，清理庫存車，等待后續(xù)投資或收購。

據(jù)虎嗅報道，高合的確有向外界“求救”的動作?；⑿嵩吆蠁T工消息稱，春節(jié)前，丁磊曾前往青島尋求資金援助，但最終并沒有下文。

向外界求援，說明高合目前的問題已無法光靠外界解決，公司背后的股東、丁磊多年的人脈積累，可能是高合渡過難關(guān)的最后希望。

除了交通銀行的支持，2017年，華人運(yùn)通（江蘇）技術(shù)有限公司成立，其中華人運(yùn)通控股（上海）有限公司持股80%，江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司持股20%，后者實控人為江蘇國資。2022年1月，華人運(yùn)通與青島市簽署合作協(xié)議，在青島設(shè)立中國總部。

此外，據(jù)彭博社去年11月報道，沙特阿拉伯主權(quán)財富基金沙特公共投資基金（PIF），正在洽談向中國電動汽車制造商華人運(yùn)通投資至少2.5億美元。同時，PIF可能將以30億美元的估值購買這家公司的股權(quán)，目前條款細(xì)節(jié)仍在敲定中，雙方尚未做出最終決定。

坐擁上海、江蘇、山東三地政府支持，口銜沙特資本的橄欖枝，高合希望向外界講一個蔚來那樣的故事。，但高合終究不是蔚來，現(xiàn)在的汽車市場也與蔚來拿到融資救命錢的2020年大不相同。“現(xiàn)在（車企）價格太高了，高合又存在一定風(fēng)險，機(jī)構(gòu)會有顧慮。”一位投資人向字母榜表示。

盡管高合前景不容樂觀，但二手車商并不希望高合倒得太快，起碼要等手頭的車賣出去，“高合背后是國資，運(yùn)營個三五年沒問題的。”字母榜以消費(fèi)者身份詢問售后問題時，一位二手車商信誓旦旦地表示。

參考資料：

《高合汽車的緩慢死亡》電廠

《開年不利，融資告吹？高合汽車銷量之謎》杠桿游戲

《威馬“失前蹄”：撤店、裁員、降薪，沈暉稱要“收著點過日子”》上觀新聞

《高合緊急回應(yīng)關(guān)停門店，豪華新勢力品牌走向何方？》新京報

《高合汽車宣布停工停產(chǎn)6個月》界面新聞

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：字母榜(ID：wujicaijing)，作者：劉星志 于師兄