上半年10家中概股赴美上市 融資33億美元提前刷新2010年記錄

上半年10家中概股赴美上市 融資33億美元提前刷新2010年記錄

隨著美國市場回暖，今年以來，中概股赴美IPO的熱情持續(xù)升溫，上半年已有10家中國企業(yè)赴美完成首次公開募股（IPO），合計融資32.84億美元，從2013年全年赴美上市僅8家公司來看，這是一個新的突破；從2010年全年39.9億美元的中概股赴美IPO募資高潮來看，中概股IPO紀錄或?qū)⑻崆八⑿隆?/p>

今年赴美上市的10家中國企業(yè)包括：達內(nèi)科技、愛康國賓、新浪樂居、新浪微博、獵豹移動、途牛網(wǎng)、聚美優(yōu)品、京東商城、智聯(lián)招聘、迅雷。

IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問（主要為擬上市企業(yè)提供上市前細分市場研究和IPO募投項目可行性研究）查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，2010年曾是中國企業(yè)赴美上市的最高峰，當年共有43家企業(yè)赴美IPO，融資39.9億美元。之后受中概股誠信危機等因素影響，赴美上市步入低潮，2011年和2012年中概股上市數(shù)量下降至14家和2家，2013年略有回升，但僅有8家。從今年上半年10家中國企業(yè)赴美IPO，以及下半年阿里巴巴等公司的IPO計劃來看，2014年，中概股或許能在美國資本市場打個漂亮的“翻身仗”。

今年下半年還有多家互聯(lián)網(wǎng)公司有可能在美上市，尤其是已經(jīng)向紐交所遞交IPO招股書的阿里巴巴，有望成為歷史上最大規(guī)模的首次公開募股（IPO）之一。而大眾點評網(wǎng)、美團網(wǎng)、PPTV聚力、陌陌、凡客誠品（VANCL）、趕集網(wǎng)、萬網(wǎng)、愛奇藝等中國公司，也傳言啟動赴美上市計劃。

前瞻投資顧問認為，新一波的中國科技企業(yè)赴美上市高潮即將來臨，而且來勢洶洶，可以預(yù)測2014年也將是中國科技企業(yè)赴美上市，最近十多年最波瀾壯闊的一幕。

紐約證券交易所指出，在經(jīng)歷了一輪近兩年的“優(yōu)勝劣汰”后，中資企業(yè)正在逐漸走出中概股危機的陰霾，特別是自去年以來，包括唯品會在內(nèi)的一批公司業(yè)績不斷超越預(yù)期，且上市后表現(xiàn)良好，對恢復(fù)美國投資者對中概股的信心起到了積極作用。紐約證券交易所資本市場部主管埃思里奇預(yù)期，今年會有近20家中資企業(yè)在美上市。

半年融資額趕上2010年全年京東是主力

前瞻投資顧問根據(jù)上半年在美國完成IPO的10家企業(yè)最終發(fā)行情況統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，達內(nèi)科技、愛康國賓、新浪樂居、新浪微博、獵豹移動、途牛網(wǎng)、聚美優(yōu)品、京東商城、智聯(lián)招聘、迅雷等10只中概股，在美國納斯達克和紐交所通過IPO實際募集資金32.84億美元，平均每家募資3.284億美元。

據(jù)投中集團數(shù)據(jù)，2010年曾是中國企業(yè)赴美上市的最高峰，當年共有43家企業(yè)赴美IPO，融資39.9億美元。而今年上半年32.84億美元募資額的成績，顯然會提前刷新了早前的中概股IPO記錄。

無疑，京東是上半年赴美融資的主力軍。京東商城通過美國納斯達克證券交易所上市實現(xiàn)17.8億美元的募資額，占上半年所有中概股募資總額的54%。

其次，于4月17日分別登陸紐交所和納斯達克的新浪樂居、新浪微博，分別募集2.16億美元、2.856億美元。5月17日順利在紐交所IPO的聚美優(yōu)品，也募集到了2.35億美元。融資額低于1億美元以下的，有6月份登陸美股市場的智聯(lián)招聘和迅雷。

從發(fā)行價來看，聚美優(yōu)品以22美元的發(fā)行價領(lǐng)先，京東、新浪微博以19美元、17美元緊隨其后。達內(nèi)科技和途牛網(wǎng)，均已9美元的發(fā)行價墊底。

從市值（從收盤價初計）來看，京東以286億美元的市值遙遙領(lǐng)先，而聚美優(yōu)品、新浪微博分別以38億美元、34.6億美元的市值，也頗為亮眼。迅雷和愛康國賓則剛好踏入10億美元級別，智聯(lián)招聘、途牛網(wǎng)、達內(nèi)科技三家企業(yè)，市值均低于10億美元，分別為7.32億美元、4.3億美元、4.08億美元。

從行業(yè)分布來看，這10家完成境外IPO的中國企業(yè)，有8家是純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司，另外2家，包括達內(nèi)科技、愛康國賓，也均也涉獵線上業(yè)務(wù)?？梢姡ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)成為境外融資上市的主要板塊，中國互聯(lián)網(wǎng)公司也開始借助IPO向全球資本市場展現(xiàn)中國市場多元化的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與服務(wù)需求。

中國企業(yè)境外IPO三大首選交易所

上半年在美國完成IPO的10家企業(yè)，從上市地點來看，新浪樂居、獵豹移動、聚美優(yōu)品、智聯(lián)招聘等4家企業(yè)選擇在美國紐約證券交易所掛牌上市，其余6家均以美國納斯達克為目標。

長期從事IPO咨詢的前瞻投資顧問從歷年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市情況總結(jié)得出，中國企業(yè)境外IPO，有三大首選上市地，分別為香港證券交易所、納斯達克證券交易所和紐約證券交易所，三大交易所各有特點。

港交所擁有融資額大、上市條件較為開放等特點吸引著世界各大企業(yè)入駐，但對于市值資產(chǎn)有明確的要求，上市企業(yè)預(yù)期市值不能低于1億港幣。

納斯達克證交所融資范圍較寬，股票的流動性較大，可以最大限度保護及增加股東價值。

紐交所相對較為成熟，上市條件稍顯嚴格，主要面向成熟企業(yè)。中國企業(yè)上市可以總結(jié)分析自己的特點選擇合適的市場進行融資。

美國股市接受合伙人制度，通過AB股票的形式，讓公司管理層對公司的管理擁有絕對的管控力度。這也是阿里巴巴從港交所轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國資本市場的一個主要原因。