投資海外葡萄酒莊潛藏運作風(fēng)險

近兩年，國內(nèi)不少投資者赴海外收購葡萄酒莊，已收購?fù)瓿傻陌咐幌?0起。投資海外酒莊究竟是不是一樁好生意?對于海外酒莊的投資回報，多位企業(yè)主都表示，投資海外酒莊看重的是長線回報，短期無法評估。但即便如此，投資一個海外酒莊還是要比在國內(nèi)自建酒莊的成本低得多。

作為法博納的董事，有著20多年海外生活經(jīng)歷的兆爾康，最近都在參與法博納對澳大利亞某酒莊的收購。為此，法博納在澳洲專門成立了公司，由兆爾康負責(zé)在當(dāng)?shù)貙ふ液褪召忂m合的葡萄酒酒莊。法博納商貿(mào)公司是一家葡萄酒行業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)公司，對海外酒莊的收購讓他們可以更多地掌握海外的酒莊資源;廈門的優(yōu)傳供應(yīng)鏈公司最近也正在收購一家法國酒莊，董事長寧曉輝表示收購的過程非常復(fù)雜，目前正在等待國內(nèi)相關(guān)部門的審批，但他表示：“在國內(nèi)建立酒莊的步伐無法滿足市場的需求，建設(shè)周期長，投資額高，這些都讓國內(nèi)的投資者更多地盯上了海外的酒莊市場。”

國內(nèi)酒莊貴在土地上

西北農(nóng)業(yè)大學(xué)教授李華曾公開表示：中國葡萄的種植成本全球最貴，就是指土地成本和各種稅負成本過高。

2012年4月20日，法國酩悅軒尼詩酒業(yè)公司的夏桐酒莊在寧夏銀川的黃羊灘奠基。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，這是國際酒業(yè)集團第一次選擇在國內(nèi)投資酒莊生產(chǎn)起泡葡萄酒，投資額不菲。但這個項目建成需要3年時間，而正式生產(chǎn)起泡葡萄酒可能要到2016年。此前，在中國市場出售的軒尼詩起泡葡萄酒，基本上都是從澳大利亞和阿根廷進口的。

事實上，這幾年無論是國內(nèi)的葡萄酒商還是國際葡萄酒商，在中國的西部尤其是寧夏投資建立酒莊的案例都不少，從無到有的建立一個酒莊，投資額比購買一個現(xiàn)成的酒莊大，投資周期也更長，短則數(shù)年，長則十幾年以上。這就促使國內(nèi)的很多投資者把眼光放到了國際市場上，去購買那些擁有幾十年甚至幾百年歷史的海外成熟酒莊。

作為通靈珠寶創(chuàng)始人的沈東軍，個人喜愛葡萄酒，但沈東軍覺得葡萄酒作為一種文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品，產(chǎn)地的屬性很強。中國人雖然也可以生產(chǎn)出品質(zhì)不錯的葡萄酒，但卻很難建立一個好的葡萄酒品牌。從法國波爾多購買一個歷史悠久的酒莊，就等于擁有了一個基因純正的葡萄酒品牌。在這樣的背景下，沈東軍以個人的名義出資1.8億元在法國波爾多梅多克地區(qū)購買了一個擁有600年歷史的樂朗酒莊，該酒莊一年可產(chǎn)10萬～15萬瓶葡萄酒。

寧曉輝覺得對酒莊的投資，屬于產(chǎn)業(yè)的上游投資，尤其是企業(yè)對酒莊的投資，更多的是想加大對上游資源的掌控和爭奪。從市場角度看，與這幾年國內(nèi)的葡萄酒市場消費升級，需求明顯提升有關(guān);但之所以企業(yè)、個人一窩蜂地跑到海外市場收購酒莊，在寧曉輝看來，還是因為國內(nèi)的土地很貴。西北農(nóng)業(yè)大學(xué)教授李華曾公開表示：中國葡萄的種植成本全球最貴，就是指土地成本和各種稅負成本過高。

寧曉輝說，在西班牙買一座酒莊，一畝地的成本大約只有1萬元，而波爾多地區(qū)也僅需要3萬元，而且一旦買入就可以永久占有這塊土地;相比之下，國內(nèi)的土地成本要比海外貴很多，還存在30年土地承包期過后等很多不確定性問題，加上國內(nèi)對葡萄酒征收農(nóng)產(chǎn)品增值稅，在中國種植葡萄、生產(chǎn)葡萄酒的成本確實要比海外高很多。

專業(yè)機構(gòu)協(xié)助收購

為了獲得對稱的信息，除了要多次長時間地在當(dāng)?shù)剡M行考察外，還需要借助當(dāng)?shù)氐牡谌浇Y(jié)構(gòu)，幫助投資者進行相關(guān)項目的評估。

在為期一年的酒莊收購中，張金山先后去過6次法國，考察了50多個酒莊。不斷的考察、不斷的談判，用張金山的話說就是過程跌宕起伏。而法博納作為一家供應(yīng)鏈服務(wù)公司，為了收購澳大利亞的酒莊，還專門在當(dāng)?shù)爻闪⒐?，組建專門的團隊，在當(dāng)?shù)剡M行考察和談判。

事實上，無論是法國、西班牙還是澳大利亞、美國，都有很多可收購的酒莊資源，但要想收購到一座適合的酒莊也不是件容易的事情。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，已經(jīng)有中國投資者在澳大利亞投資酒莊失敗的個案發(fā)生，其主因就是由于前期考察不夠充分，拍腦袋投資，收購的酒莊過于年輕，種植的葡萄難以達到要求。因此，兆爾康建議中國的買家：最好投資60年以上的酒莊，葡萄品種比較成熟，產(chǎn)量也穩(wěn)定。

另外，在做收購前，調(diào)研和考察的過程不可忽略。為了獲得對稱的信息，除了要多次長時間地在當(dāng)?shù)剡M行考察外，還要借助當(dāng)?shù)氐牡谌浇Y(jié)構(gòu)，幫助進行相關(guān)投資項目的評估。寧曉輝認為，作為行業(yè)內(nèi)人士還有一些不同的渠道可以獲得信息，而業(yè)外投資者，就需要尋求行業(yè)人士的幫助，尤其是借助第三方專業(yè)機構(gòu)的信息和評估，則可以省去很多麻煩。

“在考察中，每個投資者的關(guān)注點都不盡相同，有的看重古堡和房子，有的關(guān)注產(chǎn)地和面積。例如波爾多地區(qū)就有60多個產(chǎn)區(qū)，風(fēng)格各有不同，土壤條件、陽光、歷史、品質(zhì)、價格、釀造師的技術(shù)、環(huán)境都有很大的差異，這些細節(jié)都需要仔細評估和了解，基本上還是要通過專業(yè)機構(gòu)來做這些事情。”沈東軍表示。

“中國人喜歡喝的紅葡萄酒主要是赤霞珠、美樂和西拉子這三個品種，而白葡萄酒則主要是雷司令，因此收購酒莊的時候一定要注意酒莊種植的葡萄品種。”兆爾康強調(diào)。

由于海外收購酒莊屬于海外投資，涉及到資金外流和外匯管理的問題。因此，審批的流程也比較復(fù)雜。據(jù)寧曉輝透露，商務(wù)部和發(fā)改委都要批準(zhǔn)才可以進行收購，而廈門優(yōu)傳供應(yīng)鏈公司目前就已經(jīng)談好一家法國的酒莊，復(fù)雜的審批程序正在進行當(dāng)中。

在收購層面，澳大利亞政府甚至提供政策支持，但前提是收購后必須保留釀酒團隊，最好不要換人，而雇傭本地人在稅收上也有一些優(yōu)惠。不過事實上，國內(nèi)的企業(yè)在收購了法國、澳大利亞、美國的酒莊后，一般都保留了酒莊原有的團隊。