國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)迎來新一輪整合熱潮

國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)將迎來整合熱潮

隨著國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，汽車企業(yè)整合升級(jí)已在所難免。早在2009年，在國(guó)務(wù)院頒布的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中就已經(jīng)明確指出了要鼓勵(lì)汽車行業(yè)的兼并重組，2011年底，商務(wù)部關(guān)于在“十二五”期間打造超千億級(jí)的汽車流通企業(yè)的規(guī)劃開始征求意見，龍年伊始，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)規(guī)劃》再次重申了提高汽車行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度的重要性，并明文規(guī)定了到2015年汽車行業(yè)前10家企業(yè)的集中度要超過90%，在此背景下，一些大型汽車集團(tuán)便開始躍躍欲試了，有關(guān)昌河汽車整合的風(fēng)波還未完全平息，又傳出北汽重啟兼并福汽的消息，汽車行業(yè)的新一輪洗牌好似已經(jīng)近在眼前。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院資料顯示，圍繞著廣汽集團(tuán)筑夢(mèng)“大廣汽”戰(zhàn)略藍(lán)圖，廣汽吸并廣汽長(zhǎng)豐可謂是經(jīng)歷了一波三折。2009年，廣汽集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)豐汽車29%的股份，成為第一大股東，拉開了擴(kuò)張序幕。2011年，廣汽啟動(dòng)對(duì)廣汽長(zhǎng)豐的二次重組，推出換股吸收合并廣汽長(zhǎng)豐的方案，將以每股廣汽長(zhǎng)豐股票換取1.6股廣汽集團(tuán)的A股股票。今年3月7日，廣汽長(zhǎng)豐公告進(jìn)入連續(xù)停牌，其控股股東廣汽集團(tuán)開始對(duì)其以換股方式吸收合并，廣汽長(zhǎng)豐退市。據(jù)悉，換股使廣汽進(jìn)一步理順廣汽長(zhǎng)豐的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而廣汽長(zhǎng)豐另外兩大股東長(zhǎng)豐集團(tuán)和三菱汽車，此前已行使現(xiàn)金選擇權(quán)，不參與換股。

根據(jù)廣汽方面的公告，廣汽集團(tuán)在吸并廣汽長(zhǎng)豐后，廣汽長(zhǎng)豐的法人資格將注銷，廣汽集團(tuán)將承繼廣汽長(zhǎng)豐的全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)和人員等，從而實(shí)現(xiàn)了“私有化”廣汽長(zhǎng)豐，廣汽集團(tuán)回歸A股邁出了關(guān)鍵性一步。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，最遲今年7月，廣汽集團(tuán)借殼廣汽長(zhǎng)豐登陸A股將最終成行，廣汽已經(jīng)苦候十年的整體上市“馬拉松”將告一段落。

通過這一并購(gòu)重組，廣汽一方面展開擴(kuò)張，另一方面實(shí)現(xiàn)自身的資本化，推動(dòng)內(nèi)部整合。這也是汽車業(yè)振興規(guī)劃實(shí)施三年中，最重要的一宗并購(gòu)重組案例。業(yè)內(nèi)人士指出，廣汽集團(tuán)不惜掏出幾十億元現(xiàn)金換股吸并廣汽長(zhǎng)豐借殼登陸A股，是因?yàn)榇伺e可以達(dá)到一箭三雕的效果。首先，在廣汽集團(tuán)提出的“大廣汽”戰(zhàn)略中，在十二五期間廣汽集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能300萬(wàn)輛，銷售收入4000億元的目標(biāo)，而借助A股上市獲得在國(guó)內(nèi)更大的融資平臺(tái)是先決條件之一。另外，通過廣汽長(zhǎng)豐重組案的契機(jī)，廣汽將實(shí)現(xiàn)與三菱汽車在長(zhǎng)沙成立一家50:50的合資公司，從而擺脫受控于本田、豐田的局面。最后，通過此次吸并案，廣汽將長(zhǎng)豐集團(tuán)最為關(guān)注的“獵豹”項(xiàng)目剝離出來，將其列入自主品牌經(jīng)營(yíng)，使之成為傳祺之外廣汽的第二個(gè)自主乘用車品牌和基地。

汽車產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金、技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化效應(yīng)是其能夠健康發(fā)展、持續(xù)壯大的必由之路，縱觀百年世界汽車史我們不難發(fā)現(xiàn)其本質(zhì)就是一部車企之間互相整合與被整合、吞并與被吞并的歷史。近年來，盡管中國(guó)汽車市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，但產(chǎn)業(yè)格局依然相對(duì)散亂，并未培養(yǎng)出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型車企，企業(yè)整合重組將是國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)健康發(fā)展的一條捷徑。