歐洲政治不確定性增加，投資者欲利用金融市場(chǎng)波動(dòng)獲利

由于人們對(duì)歐洲民粹主義抬頭的擔(dān)憂日益加劇，投資者擔(dān)心5月份歐洲議會(huì)選舉前的政治不確定性會(huì)加劇歐洲股市的波動(dòng)。

金融市場(chǎng)最初的具體跡象之一是投資者正在為政治不穩(wěn)定做準(zhǔn)備，反映投資者情緒和經(jīng)濟(jì)不確定性的VSTOXX期貨在最近幾周大幅上揚(yáng)。雖然恐慌的經(jīng)典指標(biāo)，即跟蹤歐洲股票期權(quán)需求的隱含波動(dòng)率，目前為15.68，但未來(lái)幾個(gè)月同樣投注的期貨顯示出明顯的上升。這是因?yàn)楫?dāng)選舉日臨近時(shí)，投資者紛紛押注大幅波動(dòng)的交易。

5月份到期的期貨合約的隱含波動(dòng)率顯著上升至16.8，而4月份為15.35，該合約衡量歐元區(qū)STOXX 50指數(shù)的30天隱含波動(dòng)率。對(duì)此，法國(guó)巴黎銀行股票和衍生品策略主管埃德蒙•盛(Edmund Shing)說(shuō)，“在5月左右，當(dāng)我們舉行歐洲大選并且我們有這種民粹主義浪潮時(shí)，我們看到金融市場(chǎng)會(huì)一點(diǎn)扭曲。”

超過(guò)3.5億歐盟公民將在5月23日至26日期間前往投票站選舉新的議會(huì)，這一投票將在反對(duì)移民和多年緊縮的情況下重塑歐盟未來(lái)。主流中左翼和中右翼立法者可能首次失去對(duì)立法機(jī)構(gòu)的控制權(quán)，因?yàn)闅W洲懷疑論者和極右翼候選人大力支持民粹主義。法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)歐洲股票衍生品流動(dòng)策略和解決方案的負(fù)責(zé)人Herve Guyon表示，民粹主義的興起引發(fā)了近期的一系列投機(jī)交易，政治不確定性可能來(lái)自歐盟而不是美國(guó)。另外，Guyon補(bǔ)充說(shuō)，“我們已經(jīng)看到投資者做大量交易，認(rèn)為這些事件的波動(dòng)性會(huì)增加。作為一家銀行，我們并不認(rèn)為選舉會(huì)成為改變交易規(guī)則的最大因素，民粹主義者不會(huì)破壞政治體制，但我們注意到一些投資者確實(shí)在投機(jī)取巧，認(rèn)為可以利用選舉造成的市場(chǎng)波動(dòng)獲利。”

隱含波動(dòng)率仍遠(yuǎn)低于2018年末的水平，那時(shí)全球股市因擔(dān)憂利率上升而下跌，除此之外，隱含波動(dòng)率還受到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及貿(mào)易摩擦的影響。一系列活動(dòng)表明，在主要資產(chǎn)類別的隱含波動(dòng)率出現(xiàn)下滑后，投資者正在尋找新的機(jī)會(huì)。資產(chǎn)管理公司Brooks MacDonald的副首席投資官愛(ài)德華•帕克(Edward Park)表示，部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收緊也可能是因?yàn)橛?guó)退出歐盟的持續(xù)不確定性。

今年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行采取溫和的政策立場(chǎng)，貨幣、固定收益和股市的波動(dòng)性已經(jīng)大幅下挫。德意志銀行匯率波動(dòng)指標(biāo)本周觸及多年低點(diǎn)，而固定收益波動(dòng)率處于歷史低點(diǎn)。在股市中，華爾街所謂的“恐懼指標(biāo)”Cboe波動(dòng)率指數(shù)本周跌至六個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉和美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾的評(píng)論以及對(duì)更長(zhǎng)期利率的預(yù)期表明，歐元兌美元匯率和歐盟股市將會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)性。

　　聲明：本文僅作內(nèi)容傳播，不構(gòu)成任何投資建議。

本文來(lái)源前瞻網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源?。▓D片來(lái)源互聯(lián)網(wǎng)，版權(quán)歸原作者所有）