妖股橫生 證監(jiān)會(huì)的處罰真的起到效果了嗎

本周五，中國證監(jiān)會(huì)通報(bào)了擬對12起操縱市場案件的處罰情況。其中最引人注目的莫過于吳某樂、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合謀操縱特力A、得利斯股票價(jià)格案，監(jiān)管部門決定擬沒收吳某樂的違法所得1.73億元，并處以5.21億元罰款，沒收深圳市某基金管理有限公司的違法所得1.47億元，并處以4.42億元罰款，對相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處以60萬元罰款。

12宗操縱案累計(jì)罰沒款金額總共超過20億元，其中，吳某樂、深圳市某基金管理有限公司罰沒款金額近13億元，在監(jiān)管部門的案情通報(bào)中，無論是罰沒款的總額還是單個(gè)案件的處罰金額上，此次均創(chuàng)造了紀(jì)錄。

特力A無疑是股災(zāi)發(fā)生后迅速“崛起”的“明星股”。今年7月9日，特力A最低曾下探9.88元，但到了8月13日，短短的26個(gè)交易日之后，其股價(jià)即攀上了51.99元的高峰，期間最大漲幅高達(dá)4.26倍。顯然，無論是該股的基本面還是其時(shí)的市場環(huán)境，都不支持特力A能有如此“輝煌”的表現(xiàn)，但“事實(shí)勝于雄辯”，特力A也以其“特立獨(dú)行”的個(gè)性變成一只不折不扣的妖股。

作為妖股，特力A堪稱妖性十足。這不僅表現(xiàn)在其創(chuàng)出51.99元后的持續(xù)下跌上，同樣表現(xiàn)在9月中旬開始的再創(chuàng)新高上，更表現(xiàn)在監(jiān)管部門對涉嫌操縱股價(jià)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲處后再次出現(xiàn)的持續(xù)漲停上。本周三與周四，特力A又“神奇”地連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，特力A再現(xiàn)妖性，也根本不把監(jiān)管部門的處罰當(dāng)回事。

操縱特力A成妖股的違規(guī)者被監(jiān)管部門處以巨額罰款固然是咎由自取，但如果僅僅只有行政處罰，而忽視了個(gè)中違規(guī)者應(yīng)該承擔(dān)的刑事及民事責(zé)任，顯然是有失偏頗的。另一方面，監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊妖股，個(gè)人認(rèn)為更需要采取“以毒攻毒”的方式。

筆者建議，當(dāng)個(gè)股連續(xù)三個(gè)交易日的漲幅與相關(guān)指數(shù)的漲幅偏離值達(dá)到20%時(shí)，說明該股出現(xiàn)明顯異動(dòng)，此時(shí)上市公司應(yīng)該停牌發(fā)布相關(guān)公告，且停牌時(shí)間至少不少于一個(gè)交易日。當(dāng)該股仍然上漲并且與相關(guān)指數(shù)走勢大幅偏離時(shí)，可對該股實(shí)施至少一個(gè)星期的強(qiáng)制停牌措施。

另外，筆者認(rèn)為，如這些操縱案發(fā)生之后，罰款處罰并不能徹底杜絕此類事件的進(jìn)一步發(fā)生，應(yīng)該加大力度，對相關(guān)企業(yè)和個(gè)人實(shí)施市場禁入才能根本解決問題。

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