深圳華強北電子企業(yè)陷“倒閉潮” 尋找救贖之路

價格管理難題

華強北的萎縮現(xiàn)象只是今年中國電子市場的一個縮影。根據(jù)工信部9月份通報的1月~7月規(guī)模以上電子信息業(yè)情況，今年前7月，全國規(guī)模以上電子信息企業(yè)利潤總額1383億元，同比減少12.3%，主營業(yè)務成本增加8.8%，虧損家數(shù)同比增加19.4%。上半年，全行業(yè)實現(xiàn)利潤率僅2.55%，同比下滑1.22個百分點。

“全行業(yè)的利潤率不到3%，這意味著多數(shù)企業(yè)無法承受一單失敗的買賣。一旦發(fā)生，可能就再也沒有翻身的機會了。”華強北價格指數(shù)數(shù)據(jù)運營總監(jiān)黃有富表示。如果說前幾年企業(yè)交易出現(xiàn)失誤影響的只是企業(yè)利潤，而現(xiàn)在則關系到企業(yè)生死存亡。

為防止交易失誤，目前電子小商品市場上較為流行的交易模式是，買方在大量采購時要提前與賣方簽訂鎖定價格的合同，如果未來市場價高于此價，則執(zhí)行合同;如果低于此價，買方經(jīng)常會選擇違約，拋棄違約金后重新到現(xiàn)貨市場上采購。但是，已經(jīng)接單生產(chǎn)或者備貨的賣方，并沒有辦法處理這種違約訂單，造成大量存貨積壓。

“我們備貨沒有定數(shù)，只能靠經(jīng)驗估算。”楊昊說，今年電子元件價格一路走低，違約不斷出現(xiàn)，從廠家到經(jīng)銷商的倉庫里貨積如山。

要捕捉“中國電子第一街”的價格規(guī)律，不是一件容易的事。華強北的電子元器件按種類細分超過300萬種，不僅是國內(nèi)銷售額最大、產(chǎn)品種類最齊的市場，也是全球最重要的采購中心之一，價格波動與全球市場密切關聯(lián)。

一個明顯的例證是，2011年日本“3·11”大地震后，東芝、索尼等日系電子元器件供應中斷，華強北各種元器件應聲大漲，使得日本震后首期華強北電子產(chǎn)品價格指數(shù)收于102.4點，上漲4.52%，出現(xiàn)了3年以來最大的漲幅。又如2011年10月，全球第二大硬盤生產(chǎn)國泰國發(fā)生洪災，華強北硬盤市場價格一路高漲，一些分銷商炒硬盤大賺，而不少采購商因成本上升出現(xiàn)巨虧。

華強北商家雖對價格波動十分敏感，卻只能被動接受，價格管理成為主要風險。根據(jù)中證期貨行業(yè)研究小組調(diào)查，電子行業(yè)市場排名前100位的企業(yè)，銷售額僅占5%。由此可見，電子行業(yè)的參與主體小而分散，這些中小企業(yè)很難把握整體市場的走向。

救贖之路

在農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵等原材料市場，現(xiàn)貨企業(yè)可利用期貨做風險對沖工具，規(guī)避價格波動帶來的損失。電子元件作為電子商品的基礎材料，是否也能引進類似機制?

華強集團總裁助理程一木在華強北浸淫20余年。2007年，在他的推動下，華強集團與中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院合作開發(fā)了能代表市場價格波動的“華強北·中國電子市場價格指數(shù)”。

一批活躍在華強北的貿(mào)易商曾經(jīng)討論過這樣的話題：條件成熟時，能否在華強北建立統(tǒng)一的庫存?在此基礎上，貿(mào)易商們能否以價格指數(shù)為標的直接交易?從而減少物流成本，并通過賣空規(guī)避價格波動風險。

華強北的貿(mào)易商們“共同庫存”的現(xiàn)象已經(jīng)很普遍，不少貿(mào)易商沒有自己的倉庫，而是在有客戶詢價或者拿到訂單后再找有庫存的供貨商，這已經(jīng)類似于期貨的交割倉庫。

“如果能將期貨避險功能嫁接到電子市場，華強北的做市商會迅速發(fā)展起來。”程一木說。

但這種“嫁接”的操作難度顯而易見。電子元件市場是否足夠大?大量小電子元件產(chǎn)品如何標準化?產(chǎn)品技術指標更新?lián)Q代快的問題如何解決?實現(xiàn)指數(shù)交易后，產(chǎn)品如何交割……

“如果有辦法能化解備貨的定價風險，我們肯定會積極參與。”楊昊表示。不過朱桂豐認為，影響華強北電子元件價格因素太多，鎖定價格風險，幾乎是不可能完成的任務。

如何讓華強北的千萬家企業(yè)提高抗風險能力，為中國電子制造業(yè)提供避險工具，來自政府的支持力量正在形成。深圳市政府有關部門已經(jīng)對提升華強北競爭力、防范市場風險的課題展開深度研究。目前在深圳已成立包括北京、上海等地的一批專業(yè)人士在內(nèi)的研究小組，探討以中國電子信息產(chǎn)品的價格指數(shù)為基礎改造成為期貨產(chǎn)品的可行性，而帶頭人正是深圳期貨市場創(chuàng)建者之一，證監(jiān)會期貨市場監(jiān)管者曹汝明。

日前，曹汝明等發(fā)表了署名文章——《3.0理論與現(xiàn)貨市場指數(shù)期貨》，論述我國期貨市場應該由商品期貨階段(1.0時代)，升級到金融期貨(2.0時代)與價格指數(shù)期貨(2.5時代)，再升級到現(xiàn)貨價格指數(shù)期貨，從而更好地服務我國實體經(jīng)濟，文章發(fā)表后在業(yè)內(nèi)引起強烈反響，被稱為“期貨市場3.0版”。

相關人士表示，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的背景下，期貨市場必然要升級跟進，否則就會與實體經(jīng)濟相脫節(jié)，陷入虛擬游戲的泥潭。借鑒價格指數(shù)期貨經(jīng)驗，用同類產(chǎn)品編制價格指數(shù)，適時推出電子市場價格指數(shù)類期貨，不失為期貨市場服務于新經(jīng)濟的一項識時務的選擇，避免出現(xiàn)巨大風險而導致?lián)p失慘重。