江蘇或成全國(guó)地方債務(wù)最嚴(yán)重省份 多市負(fù)債超100%

債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重

江蘇地方債務(wù)到底有多少?截至目前，恐怕誰(shuí)也無(wú)法給出一個(gè)確切的結(jié)論，但是目前可以從地方發(fā)行的城投債規(guī)模來(lái)管窺該省的地方債務(wù)水平。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年8月初，江蘇省城投債的發(fā)行余額達(dá)到3263億元，其中2013年以來(lái)新發(fā)的城投債共計(jì)835.5億元，這兩個(gè)數(shù)據(jù)在29個(gè)省級(jí)地區(qū)中均位居第一。

上述券商研報(bào)顯示，從各城市來(lái)看，截至2012年7月，蘇州市城投債余額為428億元，為江蘇省最高，其次為南京，達(dá)到418億，常州和無(wú)錫分別為 354億和340億元，而揚(yáng)州城投債余額為126億。從城投債占財(cái)政收入比例看，占比最高的是鎮(zhèn)江，超過(guò)了100%，常州則達(dá)到了93.40%，揚(yáng)州市為 56%。

上述數(shù)據(jù)主要基于發(fā)行城投債的融資平臺(tái)披露的年度報(bào)告。而實(shí)際上，融資平臺(tái)的負(fù)債，只是地方政府負(fù)債的一部分。

“這樣的推測(cè)方法實(shí)際上對(duì)地方性債務(wù)是有所低估的，因?yàn)橹皇褂昧税l(fā)行過(guò)城投債的融資平臺(tái)的數(shù)據(jù)。而實(shí)際上，各個(gè)區(qū)、各個(gè)縣等都有多個(gè)融資平臺(tái)，大多數(shù)沒(méi)有發(fā)行過(guò)城投債。”一位券商宏觀經(jīng)濟(jì)分析師表示，“城投債大約只能占當(dāng)?shù)貍鶆?wù)總額的50%。”

上述江蘇審計(jì)部門人士以蘇中城市揚(yáng)州為例表示：“2010年末光揚(yáng)州本級(jí)市債務(wù)就有180多億，鄉(xiāng)鎮(zhèn)達(dá)到35.5億，總共超過(guò)215億。”該人士稱，2010年該市財(cái)政收入大概在400億元，照此計(jì)算，當(dāng)年政府債務(wù)占比達(dá)到54%。

“經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)債務(wù)越多，蘇南城市估計(jì)是揚(yáng)州的兩倍。”前述江蘇審計(jì)部門人士表示，根據(jù)他的觀察，蘇州、無(wú)錫等蘇南城市的負(fù)債規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)蘇中城市。這一觀點(diǎn)也得到了財(cái)政部駐江蘇專員辦一位人士的認(rèn)同，“因?yàn)榻?jīng)濟(jì)總量大，債務(wù)規(guī)模也比較大，蘇州、無(wú)錫、南京都比較重。”

據(jù)前述券商研報(bào)測(cè)算，江蘇12個(gè)地級(jí)市中，除南京外共有6個(gè)城市實(shí)際債務(wù)占財(cái)政總收入的比例超過(guò)100%。從分布看，蘇北的城市，債務(wù)率普遍低于 100%，但這并不說(shuō)明這些地區(qū)實(shí)際的債務(wù)率較低，可能這些地區(qū)發(fā)行城投債的融資平臺(tái)不多而已，如宿遷市發(fā)行城投債的平臺(tái)數(shù)量只有兩個(gè)，而蘇州、泰州、鎮(zhèn)江等，能夠發(fā)行城投債的平臺(tái)數(shù)量有五六個(gè)。

“如果這個(gè)比例是比較貼近實(shí)際情況，那這是一個(gè)很危險(xiǎn)的規(guī)模。”南京大學(xué)一位學(xué)者表示，即便以上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，負(fù)債率超過(guò)七成也是一個(gè)很危險(xiǎn)的信號(hào)。