北上廣深多地下調(diào)公積金存貸利率 公積金出逃難

近日，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率，隨即產(chǎn)生一連串骨牌效應(yīng)，各地公積金管理中心發(fā)布通知下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率，銀行商業(yè)性貸款基準(zhǔn)利率也同步下調(diào)。

北上廣深等多地公積金管理中心宣布存貸款利率下調(diào)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，天津、沈陽、西安、武漢、青島、長沙、昆明、濟(jì)南、鄭州等地，亦悉數(shù)下調(diào)。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國住房公積金供需預(yù)測與發(fā)展模式分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，全國住房公積金累計(jì)已經(jīng)繳存了3.9億元，其中1萬多億貸款貸出去，余額還有2.1萬億元。公積金貸不出去，巨額存量“沉睡”，造成資產(chǎn)浪費(fèi)。

圖表1：我國住房公積金繳存總額及繳存余額（單位：億元）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院住房公積金研究小組整理

住房公積金供給系統(tǒng)問題

在住房公積金的實(shí)際運(yùn)行的供給子系統(tǒng)中，職工和職工所屬單位每月按照職工工資的一定比例繳存住房公積金，這部分公積金是住房公積金供給資金的主要來源。住房公積金的使用包括三個(gè)方面，職工提取住房公積金，職工進(jìn)行公積金貸款和住房公積金管理中心使用剩余住房公積金進(jìn)行投資。住房公積金貸款的本金償還額是住房公積金的供給資金來源。住房公積金貸款的利息收入和投資的增值收益先支付住房公積金運(yùn)行的成本費(fèi)用，再計(jì)提住房公積金的貸款準(zhǔn)備金，剩余的收益作為城市廉租住房的補(bǔ)充資金。

圖表2：實(shí)際運(yùn)行系統(tǒng)的供給資金構(gòu)成圖

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院住房公積金研究小組整理

住房公積金配貸存在區(qū)域性發(fā)展不平衡

住房公積金總體使用效率不高，但同時(shí)住房公積金的配貸也存在著區(qū)域不均衡的現(xiàn)象。一方面，北京、天津、上海等城市住房公積金供不應(yīng)求，不能滿足人們?nèi)找嬖鲩L的住房貸款需求；另一方面，在西部等經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，住房公積金大量沉淀于銀行體系，供過于求，住房公積金配貸呈現(xiàn)地區(qū)性的較大差異。

圖表3：我國各區(qū)域住房公積金個(gè)貸率（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院住房公積金研究小組整理

住房公積金低存低貸引發(fā)“馬太效應(yīng)”

“馬太效應(yīng)”在經(jīng)濟(jì)學(xué)中反映貧者愈貧，富者愈富的收入分配不公的現(xiàn)象。在住房金融中“馬太效應(yīng)”是指高收入者能夠享受到政策性住房金融的益處，而中低收入者不僅享受不到政策性住房金融的好處，相反還被迫犧牲自身收益補(bǔ)貼高收入階層的現(xiàn)象。住房公積金建立的初衷是為了給那些沒有足夠資金購買住房的職工，尤其是中低收入者一定的信貸支持，但是由于住房公積金較高的門檻限制，并不是所有的繳存者都能享受優(yōu)惠的公積金貸款，尤其對于中低收入者來說，他們無力進(jìn)入住房市場，因此無法享受公積金貸款，他們所繳納的住房公積金就補(bǔ)貼了其他高收入的繳存者。

在住房公積金的貸款審批階段，住房公積金的可貸額度除了不超過房價(jià)的一定比例和最高貸款上限的規(guī)定之外，還與住房公積金的繳存額有關(guān)，住房公積金的可貸資金額度一般是繳存余額的一定倍數(shù)。住房公積金的繳存余額與繳存人的月收入有關(guān)，即收入越高，繳存越多，還款能力越強(qiáng)，越有可能獲得公積金貸款或者獲得的公積金貸款額度越高。