煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在即 煤化工迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)

煤炭行業(yè)步入夕陽

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國煤炭行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2014年全國煤炭產(chǎn)量完成38.7億噸左右，同比下降2.5%，近年來首次出現(xiàn)降低。同時(shí)，煤炭庫存居高不下。截至2014年12月底，煤炭企業(yè)存煤8700萬噸，比年初增長2.6%；重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)存煤9455萬噸，比年初增加1409萬噸，增長17.1%。煤炭企業(yè)去庫存壓力繼續(xù)放大。煤炭市場景氣指數(shù)也未恢復(fù)到正常水平。2012-2014年煤炭市場景氣指數(shù)持續(xù)處于負(fù)值，2015年3月份指數(shù)為-52.1，比2月回落8.9個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到近年來的最低點(diǎn)，反映市場預(yù)期較為悲觀。

此外，運(yùn)價(jià)下跌帶來的廉價(jià)進(jìn)口煤的沖擊以及傳統(tǒng)耗煤大戶鋼鐵業(yè)的不景氣，使得國內(nèi)煤炭行業(yè)在2015年面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，隨著我國對于煤炭行業(yè)的整合越來越深入，煤炭行業(yè)將會告別過去的快速發(fā)展階段，進(jìn)入調(diào)整和洗牌。

圖表1：2008-2014年煤炭產(chǎn)量及同比增長（單位：億噸，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

因此，傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入夕陽，走精細(xì)化工產(chǎn)品路線，提高產(chǎn)品附加值已經(jīng)迫在眉睫。而煤化工產(chǎn)業(yè)很好的彌補(bǔ)了傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈短，附加值低的缺陷，大大提升行業(yè)潛在價(jià)值，煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制乙二醇和煤制天然氣等現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品也更為環(huán)保，符合當(dāng)前清潔能源消費(fèi)主張。

煤化工產(chǎn)業(yè)迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)

從行業(yè)發(fā)展周期來看，在2003、2004年以來，我國煤化工出現(xiàn)了過熱的現(xiàn)象，行業(yè)的利潤有所下降，同時(shí)產(chǎn)能在短期內(nèi)并沒有很大的變化，這使的行業(yè)內(nèi)一些產(chǎn)品出現(xiàn)過?，F(xiàn)象。但由于我國的資源狀況是富煤、缺油、少氣，隨著我國工業(yè)化和城市化進(jìn)程的推進(jìn)，國家對于能源安全的重視，煤化工在我國的景氣度逐漸上升。但隨后，由于國內(nèi)為經(jīng)濟(jì)形勢惡化，煤化工產(chǎn)品下游需求不旺，而行業(yè)的產(chǎn)能又大量釋放，造成行業(yè)經(jīng)濟(jì)度再次下降。

2005年以來，我國逐步規(guī)范煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)由于石油等資源的緊缺，使行業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了很大的發(fā)展空間。2009年國家發(fā)改委控制對于煤化工的審批，使得煤化工的發(fā)展受到一定的制約，2012年以來，煤化工在政策層面不斷暖化，對于煤化工項(xiàng)目的審批逐漸加速，煤化工尤其是新型煤化工的發(fā)展出現(xiàn)較為良好的發(fā)展態(tài)勢。進(jìn)入2014年，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢較差，化工產(chǎn)品普遍價(jià)格疲軟，加之原油價(jià)格下行劇烈，煤化工受到嚴(yán)重沖擊，行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢惡化。

進(jìn)入2015年，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，煤化工投資項(xiàng)目在爭議中重啟，國家能源局分別出臺了《關(guān)于有序開展煤制氣示范項(xiàng)目建設(shè)的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)煤制油產(chǎn)業(yè)化示范的指導(dǎo)意見》相關(guān)政策，旨在對行業(yè)投資重啟規(guī)劃和引導(dǎo)。

筆者認(rèn)為，就目前來看未來更有可能設(shè)立產(chǎn)業(yè)扶持基金和列入國家戰(zhàn)略，當(dāng)前煤化工產(chǎn)業(yè)正處于行業(yè)低迷時(shí)期，而國內(nèi)原油資源短缺而煤炭資源豐富，又是發(fā)展煤化工、尤其是現(xiàn)代新型煤化工的最根本原因。發(fā)展煤化工尤其是新型煤化工不僅是出于經(jīng)濟(jì)性的考慮，更是出于社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)穩(wěn)定轉(zhuǎn)型和能源安全的考慮。因此2015年很有可能是行業(yè)走向繁榮的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

圖表2：我國煤化工產(chǎn)業(yè)周期變動情況

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

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