2018年中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)格局分析 互聯(lián)網(wǎng)金融整頓加速行業(yè)“優(yōu)勝劣汰”

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)參與主體不斷豐富，銀行系依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位

我國(guó)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)參與主體眾多，主要由商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司、持牌消費(fèi)金融公司、P2P網(wǎng)貸及其他提供消費(fèi)分期服務(wù)的企業(yè)。這些參與主體可歸結(jié)為三大類，第一類是傳統(tǒng)消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)化，以商業(yè)銀行為主；第二類是銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的消費(fèi)金融公司，擁有消費(fèi)金融合法牌照；第三類是依托于電商平臺(tái)、網(wǎng)貸平臺(tái)的消費(fèi)金融公司。

圖表1：國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)參與主體

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

銀行系消費(fèi)金融公司目前仍是消費(fèi)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)主導(dǎo)者，優(yōu)勢(shì)明顯。從業(yè)務(wù)模式上看，銀行擁有專業(yè)的風(fēng)控手段、成熟征信和審批模式、龐大的客戶基礎(chǔ)及雄厚的資金等諸多其他機(jī)構(gòu)無法比擬的優(yōu)勢(shì)，加之近年來銀行積極彌補(bǔ)自身消費(fèi)場(chǎng)景和用戶體驗(yàn)方面的短板；從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，2016年12月末，我國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)貸款規(guī)模（不含房貸）為5.92萬億元，同比增速23.8%，最近四年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為26.7%，處于快速增長(zhǎng)階段；從不良率方面來看，2016年商業(yè)銀行消費(fèi)貸款平均不良率預(yù)計(jì)在1.8%左右。

具體來看，銀行系消費(fèi)金融公司，在風(fēng)控能力方面有巨大優(yōu)勢(shì)，銀行本身豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、嚴(yán)格的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和完善的系統(tǒng)都是其它公司不容易超越的。電商系消費(fèi)金融公司，主要是在線上獲客渠道，數(shù)據(jù)與品牌方面具有一定的積累。持牌系消費(fèi)金融公司，自身有較強(qiáng)的資金后盾、消費(fèi)數(shù)據(jù)和場(chǎng)景，容易實(shí)現(xiàn)交易閉環(huán)和生態(tài)閉環(huán)，一般是通過消費(fèi)金融拉動(dòng)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，達(dá)到產(chǎn)融結(jié)合的目的。

圖表2：各參與主體的優(yōu)劣勢(shì)比較

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然線上消費(fèi)場(chǎng)景已被電商系牢牢占據(jù)，但總體來看，消費(fèi)金融的整體其滲透率仍然較低，市場(chǎng)空間巨大。從消費(fèi)者的地域性、分散性、觸媒接受性上來說，二三四線，甚至農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)，仍有大量的消費(fèi)行為發(fā)生在線下，這些線下場(chǎng)景仍然不能被忽視。更重要的是，這些線下的金融服務(wù)需求仍未得到有效滿足。因此，無論是線下還是線上，消費(fèi)金融市場(chǎng)的蛋糕都十分巨大。

我國(guó)消費(fèi)金融信貸比例遠(yuǎn)低于美國(guó)，參與主體的不斷擴(kuò)展將改變我國(guó)消費(fèi)信貸格局

從我國(guó)消費(fèi)金融消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)來看，近年來我國(guó)商業(yè)銀行的比重雖依然占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，但占比有所縮減，從2014年的94.4%下降到2016年的87.8%。而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)和消費(fèi)金融公司的比重則出現(xiàn)較大幅度的上漲?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭以及領(lǐng)先P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所占份額在過去三年由0.5%快速提升至5.5%。可見，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化發(fā)展一直頗受爭(zhēng)議，但其市場(chǎng)份額確實(shí)在不斷增長(zhǎng)中。而驅(qū)動(dòng)其市場(chǎng)份額拓展的主要原因包括：1）鼓勵(lì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境；2）用戶分層形成差異化競(jìng)爭(zhēng)；3）線上風(fēng)控技術(shù)的日益完善。

圖表3：2014-2016年我國(guó)消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)圖（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

此外，對(duì)比美國(guó)信貸消費(fèi)結(jié)構(gòu)中消費(fèi)金融公司20%的信貸比重，我國(guó)消費(fèi)金融公司的信貸比重還不到2%。這與我國(guó)長(zhǎng)期處于以商業(yè)銀行為主體的較為單一的消費(fèi)信貸環(huán)境有關(guān)，這一局面將隨著我國(guó)消費(fèi)金融參與主體的不斷豐富擴(kuò)展而得到改善。

圖表4：2014-2016年美國(guó)消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)圖（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

最新互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融TOP50公布，螞蟻花唄占據(jù)首位，規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”將加速行業(yè)“優(yōu)勝劣汰”

2017年消費(fèi)金融排行榜TOP50出爐，排名第一的是螞蟻花唄，排名第二的是平安普惠，建行消費(fèi)金融排名第三。2017年消費(fèi)金融排行榜TOP50四到十名的別是微粒貸、京東白條、工銀融e借、海爾消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、51人品以及招商銀行閃電貸。

圖表5：2017年消費(fèi)金融排行榜TOP50

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

值得注意的是，2017年12月1日，央行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款的清理整頓工作全面開市了。通知中指出，“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足部分群體正常消費(fèi)信貸需求方面發(fā)揮了一定作用，但過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

業(yè)內(nèi)人士分析，在機(jī)構(gòu)層面主要是從糾偏網(wǎng)絡(luò)小貸、規(guī)范持牌金融機(jī)構(gòu)合作行為、完善P2P現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，以及打擊取締非持牌放貸機(jī)構(gòu)等四個(gè)維度進(jìn)行規(guī)范。同時(shí)按照問題導(dǎo)向原則，以負(fù)面清單的形式，從降低高息費(fèi)，打擊不當(dāng)催收、嚴(yán)禁多頭借貸、以貸養(yǎng)貸、高杠桿和加強(qiáng)客戶信息保護(hù)等方面來進(jìn)行規(guī)范。監(jiān)管政策落地后，對(duì)于現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，憑借高利率來覆蓋高逾期、賺取高額利潤(rùn)的時(shí)代將終結(jié)。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，等待現(xiàn)金貸平臺(tái)的，是市場(chǎng)的淘汰、轉(zhuǎn)型或合作持牌。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與領(lǐng)先企業(yè)分析報(bào)告》。