2017年164家獨(dú)角獸所在行業(yè)分析 電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展前景與趨勢

一、2017年164家獨(dú)角獸所在行業(yè)之電子商務(wù)

2018年3月23日上午，科技部火炬中心、中關(guān)村管委會(huì)、長城戰(zhàn)略咨詢、中關(guān)村銀行聯(lián)合主辦“2017中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告”發(fā)布會(huì)。發(fā)展報(bào)告顯示，2017年中國獨(dú)角獸企業(yè)共164家，新晉62家，總估值超過6200億美元。從全部上榜企業(yè)來看，電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大健康、文化娛樂和物流是孕育獨(dú)角獸的熱門領(lǐng)域。

1、電子商務(wù)獨(dú)角獸數(shù)量第一、估值規(guī)模超過900億美元

根據(jù)發(fā)展報(bào)告，電子商務(wù)上榜企業(yè)共有33家，在整個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)中的占比高達(dá)20%，獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量排名第一位；從獨(dú)角獸企業(yè)的估值規(guī)?？?，33家獨(dú)角獸企業(yè)的總估值高達(dá)901.45億美元，在整個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)估值中占比14%，位居全行業(yè)第二位。綜合來看，近年來電子商務(wù)良好的發(fā)展勢頭已經(jīng)使其成為孕育獨(dú)角獸企業(yè)的肥沃土壤。 

圖表1：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)估值規(guī)模及占比（單位：億美元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP

圖表2：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量規(guī)模及占比（單位：家，%）

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2、電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)平均估值在18-28億美元之間

從平均估值水平看，電子商務(wù)行業(yè)排名較高獨(dú)角獸企業(yè)的平均估值在27.3億美元左右，與各領(lǐng)域內(nèi)TOP獨(dú)角獸企業(yè)的平均估值水平相差8.3億美元；而在剔除了較高估值企業(yè)之后的其他企業(yè)的平均估值方面，電子商務(wù)行業(yè)獨(dú)角獸的平均估值比全行業(yè)獨(dú)角獸企業(yè)的平均估值高出2.4億美元。

圖表3：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)平均估值情況（單位：億美元）

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3、區(qū)域分布集中，北、上、杭三地合計(jì)超過80%

從區(qū)域分布看，電子商務(wù)行業(yè)中，北京地區(qū)的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量最多，有14家，占比高達(dá)42%；其次是上海和杭州，分別有8和5家，占比24%、15%。從集中度看，北京、上海和杭州合計(jì)有27家獨(dú)角獸，占整個(gè)區(qū)域的81%，區(qū)域分布較為集中。

圖表4：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布格局（單位：家，%）

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從區(qū)域估值規(guī)模看，北京仍為頭把交椅，區(qū)域內(nèi)14家企業(yè)合計(jì)估值490.5億美元；上海次之，8家獨(dú)角獸企業(yè)合計(jì)估值161.1億美元；杭州5家獨(dú)角獸合計(jì)估值145億美元。北上杭三地合計(jì)估值高達(dá)796.6億美元，占比高達(dá)88%。

圖表5：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)估值區(qū)域分布格局（單位：億美元，%）

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4、電子商務(wù)獨(dú)角獸成立時(shí)間比較集中，美麗聯(lián)合集團(tuán)發(fā)展勢頭驚人

從創(chuàng)立時(shí)間看，電子商務(wù)獨(dú)角獸主要集中在2010、2012和2014年，當(dāng)年分別有5、5、7家企業(yè)成立。這也說明了成立于2014年的7家公司僅用三年時(shí)間就成功成長為獨(dú)角獸企業(yè)。其中，成立于2014年估值排名最靠前的是萬達(dá)電商和淘票票，估值分別是30億美元、21.1億美元。2016年成立的美麗聯(lián)合集團(tuán)和便利蜂均僅用1年時(shí)間便分別成長為估值高達(dá)30億美元、10億美元的獨(dú)角獸企業(yè)。

圖表6：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)成立時(shí)間分布（單位：家）

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5、10-20億美元占主流，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)估值高達(dá)300億美元

從估值規(guī)模范圍看，10-20億美元的電子商務(wù)獨(dú)角獸占據(jù)行業(yè)主流地位，有22家，占比66.7%；估值在20-50億美元的獨(dú)角獸數(shù)量有8家，占比24.2%。該領(lǐng)域估值在50億美元以上的獨(dú)角獸有3家，其中美團(tuán)點(diǎn)評(píng)估值高達(dá)300億美元，遠(yuǎn)超行業(yè)內(nèi)其他獨(dú)角獸企業(yè)。

圖表7：電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)估值規(guī)模分布情況（單位：家，%）

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6、電子商務(wù)領(lǐng)域主要獨(dú)角獸企業(yè)對(duì)比

在電子商務(wù)獨(dú)角獸企業(yè)中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、口碑和餓了么位居前三甲的地位，其中美團(tuán)點(diǎn)評(píng)更是以高達(dá)300億美元的估值位居行業(yè)第一、全國第五。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)能夠獲取如此高估值與其核心競爭優(yōu)勢密不可分，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的核心優(yōu)勢是餐飲、旅行和零售三大主業(yè)齊頭并進(jìn)，發(fā)展勢頭良好，并于2017年10月獲得了40億美元的投資注入?？诒畡t是借助支付寶和阿里的支付與數(shù)據(jù)方面的巨大優(yōu)勢不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，并于2017年1月獲得了11億美元的投資注入。餓了么則是依靠前期培養(yǎng)的客戶高黏性在外賣市場縱橫捭闔，與2017年6月獲得了10億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。

圖表8：電子商務(wù)獨(dú)角獸TOP3對(duì)比（單位：億美元）

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二、電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展前景與趨勢

1、電子商務(wù)交易額走高，2017年接近30萬億元

電子商務(wù)能夠孕育出如此多的獨(dú)角獸并非毫無緣由，近些年，隨著國家對(duì)電商市場發(fā)展的不斷重視，電商交易市場也迎來了黃金的發(fā)展時(shí)期。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與領(lǐng)先企業(yè)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，中國電子商務(wù)市場的不斷壯大，2017年底中國電子商務(wù)市場整體交易規(guī)模高達(dá)29.2萬億元，同比增長率高達(dá)27.1%。

圖表9：2011-2017年中國電子商務(wù)市場交易規(guī)模走勢（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP

2、網(wǎng)絡(luò)購物市場突破7萬億元，成為電子商務(wù)市場增長的重要?jiǎng)恿?/strong>