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2018年證券行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀 多元化布局成大勢所趨【組圖】

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20 項(xiàng)靖雯 ? 2018-06-28 11:52:29  來源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 E3411G0

2017年,證券公司各主營業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)820.92億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入384.24億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入125.37億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入33.96億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入310.21億元、證券投資收益860.98億元、利息凈收入348.09億元。

多元化布局成大勢所趨

2017年,證券行業(yè)分業(yè)務(wù)收入居于前三的依次為自營、經(jīng)紀(jì)和投行,占總營收的比重分別為27.5%、27.7%和16.4%,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比首次跌至第二位。此外,資本中介、資管業(yè)務(wù)占總營收的比重分別為11.2%、10.0%,2012年以來資管收入占比逐年提高。整體來看,證券行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加均衡,多年來券商多元化布局成效初現(xiàn),多元化收入有利于提升券商業(yè)績的穩(wěn)定性。

圖表1:2012-2018年中國證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模情況(萬億元)

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降

2017年,滬深兩市成交金額持續(xù)縮水,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場競爭環(huán)境激烈,傭金率進(jìn)一步下滑,受此影響,全行業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入854.88億元,同比下降22.5%;其中,代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入820.92億元,投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入33.96億元。2018年一季度,證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入201.49億元。

圖表2:2012-2018年中國證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長情況(億元,%)

自營業(yè)務(wù)首超經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

證券公司自營投資業(yè)務(wù),現(xiàn)仍以股權(quán)及固定收益投資為主,投資規(guī)模及收益受市場影響較大。2017年股票市場逐步企穩(wěn)回升,呈現(xiàn)慢牛的走勢。受滬深兩市整體震蕩上行影響,2017年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)證券投資收益(自營業(yè)務(wù)收入)860.98億元,同比增長51.5%,歷年來首次超過券商第一大收入來源的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)(854.88億元)。2018年一季度,全行業(yè)證券投資收益(含公允價(jià)值變動)163.10億元。

圖表3:2012-2018Q1中國證券行業(yè)自營業(yè)務(wù)收入增長情況(億元,%)

投行業(yè)務(wù)收入大幅下滑

2017年,IPO發(fā)行保持較快節(jié)奏,全年IPO規(guī)模同比增長52.8%,但受再融資新規(guī)和利率高企影響,再融資和債承均出現(xiàn)大幅下滑,拖累行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入。2017年,證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入為509.61億元,同比減少25.5%,下滑幅度較大。其中,證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入384.24億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入125.37億元,同比分別下滑26.1%、23.6%。2018年一季度,證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入74.03億元。

圖表4:2012-2018Q1中國證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入及增長情況(億元)

資本中介業(yè)務(wù)收入減少

2017年,兩融余額企穩(wěn)回升,股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長,但受利率水平上行影響,整體資金成本提升。受此影響,2017年證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)利息凈收入(資本中介業(yè)務(wù)收入)348.09億元,同比下降8.8%。2018年一季度,證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)利息凈收入65.79億元。

圖表5:2012-2017年中國證券行業(yè)利息凈收入及增長情況(億元,%)

以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國公募證券投資基金行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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作者 項(xiàng)靖雯
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