十張圖了解200億面包上市公司桃李面包 受益于烘焙行業(yè)的騰飛

多次擴張 桃李面包成中國最大面包品牌之一

說到面包的生產(chǎn)企業(yè)，沈陽桃李面包股份有限公司無非是大家最熟悉的公司之一，它是一家集面包、月餅、粽子等烘焙類食品生產(chǎn)、銷售為一體的全國知名企業(yè)。前身為沈陽市桃李食品有限公司，于1997年1月23日在沈陽創(chuàng)立品牌；2006年收購兩家分公司以及當?shù)厮芰蠌S，使其以后的生產(chǎn)包裝更加便捷，2007-2013年，多次收購全國各地分公司，一步步夯實公司的上市計劃；2015年企業(yè)成功上市，至今市值已超過兩百億，企業(yè)在穩(wěn)定發(fā)展中進這行合理的品牌擴張。

經(jīng)過多次的擴張整合，桃李面包通過各類A級、B級KA超市、市內(nèi)連鎖超市、小區(qū)超市等主要銷售渠道，以及網(wǎng)上銷售平臺，配合新零售的理念，逐漸成為我國最大的面包巨頭之一，品牌認知及廣。

面包消費呈常態(tài)，公司經(jīng)營效益穩(wěn)步上升

2011-2017年桃李公司銷售收入呈上升趨勢，其中2015-2017年，桃李公司實現(xiàn)銷售收入分別為25.63億、33.05億和40.8億元，2017年同比增長23.45%，2018年上半年，桃李公司實現(xiàn)銷售收入為21.67億，同比增長16%。下面我們來看桃李公司的利潤情況：2011-2017年凈利潤呈不斷上升趨勢，2017年實現(xiàn)凈利潤5.13億元，2018年營收穩(wěn)步增長，多產(chǎn)品、多區(qū)域皆表現(xiàn)較好。

從產(chǎn)品來看：原有明星單品和新品表現(xiàn)靚麗，然酵母面包等明星產(chǎn)品仍穩(wěn)步增長，臟面包、幸福的紫米糯面包等新品高速增長。桃李面包公司的收入結(jié)構(gòu)對比明顯，面包、粽子和月餅的銷售收入分別為40.05、0.07和0.68億元，分別占比98.16%、0.17%和1.67%。在日常生活中，面包已經(jīng)變成我們必不可少的方便食品，對學生和上班族更是如此，目前我國勞動人口的占比已達到65.6%，可見對其的需求。

品牌優(yōu)勢突出 受市場青睞

為什么桃李公司可以持續(xù)盈利，是因為其具有很強的品牌優(yōu)勢，桃李面包相較達利園、盼盼具有更大的品牌優(yōu)勢，在大型超市都會有桃李的小型專柜，各樣陳列，品種和口味較多，更受顧客青睞，而盼盼和達利園只在面包區(qū)的陳列架上有較小一部分，品種口味較少。

全國加速布局 擴大市場占有率

從區(qū)域占比看，東北、華北、華東地區(qū)數(shù)量占比居前三，分別為42.77%、19.4%和16.56%。三者合計占比78.73%。表明，我國獨角獸企業(yè)區(qū)域集中度較高。2017-2018公司加大力度拓展華東、華南、西北等新市場，不斷增加對重點客戶的投入，提升單品質(zhì)量。同時在東北、華北等成熟市場繼續(xù)加快銷售網(wǎng)絡(luò)細化和下移工作，進一步開拓細分消費市場和銷售渠道，挖掘市場潛力，引導新的消費需求，鞏固和擴大公司產(chǎn)品市場占有率。

桃李規(guī)模優(yōu)勢顯著、渠道滲透力強、物流高效，全國擴張下仍有很大發(fā)展?jié)摿?，在面包行業(yè)中，桃李已在17個地區(qū)建立了生產(chǎn)基地，2018年天津、重慶工廠產(chǎn)能釋放在即，武漢工廠已經(jīng)開工,沈陽、山東、江蘇工廠即將開工。憑借較強的產(chǎn)品力和渠道優(yōu)勢，以及各個工廠產(chǎn)能建設(shè)和逐步釋放，高成長區(qū)域和新區(qū)域銷售規(guī)模和市場份額有望持續(xù)提升。

中國烘焙行業(yè)騰飛，公司有望受益

面包在歐美國家市場一直是以主食形態(tài)出現(xiàn)的，而在中國市場始終是以佐食形態(tài)而存在的。更多是一日三餐之外的輔助零食，但是隨著近年來國人生活方式逐漸全球化，在北上廣一線城市逐漸開始成為某些用戶的主食，但總體而言，依然屬于副食類目。從2013-2017年烘焙行業(yè)的市場規(guī)模在逐年上升且較為穩(wěn)定，可以看出該行業(yè)具有較好的發(fā)展前景。

從下圖可以看出，我國烘焙食品的人均消費量在不斷提升，前景較好，未來中國烘焙行業(yè)有很大的上升空間。

目前，我國烘焙食品市場集中度依然很低，市場規(guī)模排名前五的企業(yè)加總占比僅為15.9%，其中達利食品、好麗友、桃李面包市場份額居于前三，分別為6.1%、3.2%、3.1%。我國烘焙行業(yè)雖然初具規(guī)模，具有較大提升潛力且快速增長，但其行業(yè)集中度還有待提升。而烘焙行業(yè)的這幾家龍頭企業(yè)為消費者們熟知，生活中出現(xiàn)頻率較高，一般人們會有意的去選擇這幾家品牌，龍頭企業(yè)的提升潛力很大，發(fā)展也會越來越順暢。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國烘焙食品行業(yè)品牌競爭與消費需求投資預測分析報告》。

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