預(yù)見2019：《2019年中國健康體檢產(chǎn)業(yè)全景圖譜》（附發(fā)展前景、市場規(guī)模、競爭格局、發(fā)展趨勢等）

根據(jù)2009年衛(wèi)生部《健康體檢管理暫行規(guī)定》的定義，健康體檢是指通過醫(yī)學(xué)手段和方法對受檢者進(jìn)行檢查，了解受檢者健康狀況、早期發(fā)現(xiàn)疾病和健康隱患的診療行為。具體來講，健康體檢包括收集健康信息、建立健康檔案、評估預(yù)測健康走向、制定并實(shí)施健康計劃及健康跟蹤管理等。目前，健康體檢服務(wù)行業(yè)主要還是對體檢者提供專業(yè)的體檢服務(wù)；未來，在專業(yè)健康體檢服務(wù)的基礎(chǔ)之上，或?qū)w檢對象進(jìn)行健康管理將成為行業(yè)的發(fā)展方向。

民營體檢中心嶄露頭角，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、金融巨頭涉足健康體檢產(chǎn)業(yè)

健康體檢產(chǎn)業(yè)上游主要包括相關(guān)儀器設(shè)備和醫(yī)用耗材，一般醫(yī)療器械的市場分散程度也較高，如果體檢中心對醫(yī)療器械的采購量大，對上游的議價能力就強(qiáng)；下游為個人客戶或單位團(tuán)體客戶，公司客戶的好處是一次性成交大量訂單，但是體檢中心對此議價能力不強(qiáng)，利潤不夠高，而吸引個人客戶的能力，也與流量分不開——幾家最大的民營體檢機(jī)構(gòu)都在電商平臺上開店、與信用卡合作、與保險公司合作；中游包括公立體檢中心和民營體檢中心，目前民營體檢中心發(fā)展迅速，市場份額穩(wěn)步提升。

值得注意的是，介于我國健康管理服務(wù)形式單一，95%以上的健康管理服務(wù)仍以體檢為主，互聯(lián)網(wǎng)巨頭與金融巨頭等早已介入健康體檢產(chǎn)業(yè)，試圖將體檢與保險、購藥、尋醫(yī)等深度結(jié)合，完善檢后服務(wù)，打造以健康體檢為入口的健康管理體系。2018年，美年大健康自身也推出極具創(chuàng)新意義的重量級健康管理產(chǎn)品“美年好醫(yī)生”，從單一體檢服務(wù)邁向“檢、存、管、醫(yī)、保”全程保障，開創(chuàng)3.0健康管理新時代，大幅拓展和提升了收入成長空間。

健康體檢行業(yè)市場規(guī)模和行業(yè)前景分析

1、我國健康體檢覆蓋率落后于發(fā)達(dá)國家

全球健康檢查發(fā)展最早始于1908年美國士兵體檢；1970年國際健診學(xué)會于美國成立。國際健診學(xué)會（IHEA）分為3個區(qū)域：北美洲和南美洲為一個區(qū)域；歐洲、非洲、中東為一個區(qū)域；亞洲和澳洲為一個區(qū)域。

而我國健康體檢行業(yè)起步較晚，主要經(jīng)歷了指令性體檢階段，目前處于預(yù)防保健性體檢階段。

因此，我國相對其他發(fā)達(dá)國家，國民健康體檢覆蓋率仍然較低。據(jù)相關(guān)公開資料顯示，2017年我國國民健康體檢覆蓋率為32.68%，而美國、日本都超過73%，德國更是超過95%。

2、城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保健支出占消費(fèi)支出的比例分別提升至10.03%和7.50%

人們的消費(fèi)能力是影響健康體檢消費(fèi)需求的重要因素。近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭良好，人均可支配收入及消費(fèi)能力逐年提高；隨著城鎮(zhèn)居民健康意識的逐步增強(qiáng)，居民的健康消費(fèi)需求大幅增長，人均醫(yī)療保健支出自2000年起大幅增加，個人客戶在體檢客戶結(jié)構(gòu)中的比例逐年增加，有力的推動了健康體檢行業(yè)的發(fā)展。

近幾年，我國城市居民的醫(yī)療保健支出和農(nóng)村居民醫(yī)療保健支出占比呈上升趨勢。2018年第一季度，我國城市和農(nóng)村居民醫(yī)療保健支出占比分別為10.03%和7.5%。

3、健康體檢人次預(yù)計達(dá)到5.63億人次，市場規(guī)模達(dá)到1498億元

根據(jù)衛(wèi)生部發(fā)布的第五次衛(wèi)生服務(wù)調(diào)查的結(jié)果，超過77%的兩周患病是慢性病，在城市這一比例超過了80%，男性慢性病患病率為31.00%，女性為35.05%。眾所周知，慢性病的形成是一個長期發(fā)展的過程，定期的健康體檢對于慢性病的預(yù)防和早期診治具有重要意義，尤其是一些腫瘤疾病的發(fā)病早期多數(shù)是可以治愈的?？傮w來看，慢性病發(fā)病率的居高不下有力的推動了健康體檢行業(yè)需求容量的增加。

近幾年，國民生活水平提高、健康觀念深入人心，以及消費(fèi)升級，國民健康體檢行業(yè)的市場需求旺盛，呈現(xiàn)井噴發(fā)展的趨勢。從健康體檢人次數(shù)來看，健康體檢人次從2011年的3.44億人次增長到2017年的5.01億人次，年復(fù)合增長率約為4.66%。據(jù)前瞻預(yù)計，2018年全年，我國健康體檢人次有望達(dá)到5.63億人次。

2016年我國體檢市場規(guī)模已經(jīng)超過1100億元，2017年市場規(guī)模突破1300億元。據(jù)前瞻預(yù)計，2018年全年，健康體檢市場規(guī)模有望達(dá)到1498億元。隨著人們對健康的日益重視以及體檢人次的增加，我國健康體檢市場前景巨大。

4、我國健康體檢市場規(guī)模將達(dá)到1680億元

美國健康體檢與健康管理研究人員經(jīng)過20多年的研究，得出了健康體檢與健康管理的“90%vs10%”規(guī)律，即通過健康體檢和健康管理，90%的個人和企業(yè)的醫(yī)療費(fèi)用會降低到原來的10%；而未做健康體檢和健康管理的10%的人，醫(yī)療費(fèi)用比原來上升90%。可見，健康體檢可以有效節(jié)省醫(yī)療費(fèi)用支出。而目前我國的醫(yī)療模式是：90%的醫(yī)療資源集中于疾病的中晚期治療階段，中晚期病人比例高，是看病貴的一個重要因素。國家實(shí)行的新醫(yī)改旨在解決看病難及看病貴的難題，定期的全面健康體檢可以早期發(fā)現(xiàn)疾病，是解決看病貴的根本途徑。

與醫(yī)院診療服務(wù)相比，體檢服務(wù)可以說具有“低投入、高回報”的特點(diǎn)；同時，由于目前健康體檢不屬于基本醫(yī)療范疇，尚未納入基本醫(yī)療保險報銷范圍，因而，健康體檢機(jī)構(gòu)基本上是社會資本投資的盈利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)；體檢服務(wù)的特點(diǎn)也決定了其“低競爭、高利潤、穩(wěn)發(fā)展”的經(jīng)營特點(diǎn)，吸引著越來越多的投資者，形成了一個“黃金投資區(qū)”，成為一個新的投資熱點(diǎn)。據(jù)前瞻預(yù)計，2019年，我國健康體檢市場規(guī)模將達(dá)到1686億元，到2024年，市場規(guī)模達(dá)到3284億元。

與公立醫(yī)院相比，民營健康體檢機(jī)構(gòu)能提高更加人性化、個性化、專業(yè)化的醫(yī)療服務(wù)及更好的醫(yī)療環(huán)境。預(yù)計在未來的5年，民營健康體檢機(jī)構(gòu)仍會保持較高的增長趨勢。據(jù)前瞻預(yù)計，2019年，專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)市場規(guī)模達(dá)到185億元，到2024年，規(guī)模達(dá)到558億元。

民營健康體檢市場競爭格局分析

1、民營健康體檢競爭格局由三足鼎立改成兩強(qiáng)爭霸

專業(yè)健康體檢這個醫(yī)院不太好做的業(yè)務(wù)，成為了民營資本做醫(yī)療的起點(diǎn)。中國國內(nèi)的體檢機(jī)構(gòu)，包括醫(yī)院、衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生站和民營體檢機(jī)構(gòu)等，其中民營的專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)的興起時間僅為十余年。

從政策扶持來看，2009年3月，國務(wù)院出臺《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》，提出要積極促進(jìn)非公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)發(fā)展，形成投資主體多元化、投資方式多樣化的辦醫(yī)體制。2010年5月，《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》出臺，指出要支持民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)承擔(dān)公共衛(wèi)生服務(wù)、基本醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療保險定點(diǎn)服務(wù)。2010年11月，另一份文件出臺，《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的意見》要求放寬社會資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入范圍，鼓勵社會資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。私立醫(yī)院受制于醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)的實(shí)際操作難度，增長受限。但體檢沒有醫(yī)生的限制，不需要承擔(dān)診斷與藥物流通功能，很快發(fā)展起來。

2004年，原解放軍總醫(yī)院腫瘤內(nèi)科主治醫(yī)師韓小紅創(chuàng)立了慈銘體檢，張黎剛創(chuàng)立了愛康網(wǎng)，俞熔創(chuàng)立了上海天億（后更名為美年大健康產(chǎn)業(yè)）；2007年，愛康網(wǎng)與上海國賓健檢合并為愛康國賓；2011年，美年大健康產(chǎn)業(yè)與沈陽大健康合并，成為美年大健康，與愛康國賓、慈銘體檢形成民營體檢“三巨頭”的競爭格局；2011-2014年，民營體檢連鎖市場在一系列合并后起步，格局分散，慈銘體檢、愛康國賓、美年大健康三者都以“自建+并購”的方式搶占市場。

2014年，慈銘IPO失敗后，美年與慈銘簽訂收購協(xié)議，分兩批收購慈銘股份；2017年7月，證監(jiān)會并購重組委工作會議，美年大健康收購慈銘體檢的交易獲無條件通過，美年大健康與慈銘體檢持續(xù)了三年的并購落下帷幕。民營體檢市場原本美年大健康、慈銘體檢、愛康國賓“三國鼎立”的局面，隨著美年大健康收購慈銘體檢變?yōu)榱?ldquo;二元對立”。

2018年3月，阿里巴巴集團(tuán)和馬云的云鋒基金聯(lián)合向愛康國賓提出收購提議，進(jìn)行私有化。目前，這一私有化要約已經(jīng)被愛康國賓董事會接受，雙方最終商定的要約收購價格為20.6美元/股，對應(yīng)88億元人民幣的私有化估值。

未來，隨著我國專業(yè)體檢市場日趨成熟，經(jīng)營不規(guī)范、實(shí)力較差者將會被淘汰，市場將主要由經(jīng)營管理完善、信譽(yù)口碑較好的幾家占據(jù)，市場集中度會逐步提升。

2、愛康國賓私有化歷程坎坷

愛康國賓是中國領(lǐng)先的提供體檢和就醫(yī)服務(wù)的健康管理機(jī)構(gòu)，是由愛康網(wǎng)和國賓健檢組建成立的聯(lián)合服務(wù)機(jī)構(gòu)。作為民營體檢雙雄之一的愛康國賓，自2015年8月開啟私有化之路至今，期間與另一民營體檢巨頭美年大健康糾葛不斷，阿里系、中國人壽等巨頭也紛紛入局愛康國賓的私有化，如今終于塵埃落定。

2014年4月，愛康國賓在美國納斯達(dá)克上市，股票代碼KANG。2015年8月，愛康國賓CEO張黎剛及其附屬實(shí)體、方源資本組成的財團(tuán)的非約束力要約，準(zhǔn)備以每股美國存托股（ADS）17.8美元的價格私有化愛康國賓。2015年11月，美年大健康殼公司江蘇三友宣布與平安、紅杉、凱輝私募等多個公司組建買方團(tuán)，向愛康國賓董事會及其特別委員會提交私有化要約。2015年12月，愛康國賓啟動“毒丸計劃”，以阻止江蘇三友的惡意收購；隨后，引入云鋒基金和中國人壽這些實(shí)力強(qiáng)大的伙伴作為后盾。2016年6月，張黎剛撤回其私有化提案，隨后美年健康撤回私有化要約，中國人壽也退出戰(zhàn)局，云鋒基金成為了愛康國賓私有化的惟一競購方。2018年3月，愛康國賓接受由云鋒基金和阿里巴巴發(fā)起的私有化收購要約。至此，愛康國賓私有化收官。

3、美年大健康并購擴(kuò)張拒絕“剁手”，發(fā)展壯大全靠買買買

近年來，布局極快、并購速度極為凌厲，美年大健康并購深圳瑞格爾、深圳鴻康杰、北京綠生源、武漢一博、常熟漢慈、貴州康源、安徽博瑞康、慈銘體檢、美兆體檢等等不同大小規(guī)模體檢機(jī)構(gòu)，迅速進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?。在成為龍頭之后，以“上市公司+PE”方式不斷做大生意、做大市值，目前美年大健康成為中國最大的民營體檢機(jī)構(gòu)。

目前美年健康集團(tuán)旗下?lián)碛校好滥甏蠼】怠⒋茹戵w檢、慈銘奧亞健康管理醫(yī)院、美兆健康四大品牌體系。2017年年報披露的400余家店鋪數(shù)量中，美年大健康控股146家、參股155家、在建超過100家；慈銘體檢控股60家、參股5家；美兆體檢控股2家、參股3家；奧亞體檢參股7家。業(yè)內(nèi)人士指出，體檢中心為重資產(chǎn)運(yùn)營模式，成本較高，建成后一般兩到三年內(nèi)才能進(jìn)入盈利期。

4、美年大健康“大躍進(jìn)”式擴(kuò)張，2018年戰(zhàn)略目標(biāo)超過600家

2015年，美年大健康借殼江蘇三友時發(fā)布的重組方案顯示，截至2014年12月31日，美年大健康擁有94家體檢中心。2015年年報披露，擁有超過100家控股體檢中心，覆蓋全國29個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），40余個主要城市，是國內(nèi)規(guī)模較大、分布較廣的專業(yè)健康體檢機(jī)構(gòu)。

根據(jù)美年大健康2017年報，美年大健康2017年營業(yè)收入達(dá)62.3億元，相比2016年營業(yè)收入30.8億元翻一倍。其中，體檢業(yè)務(wù)收入占據(jù)絕對主體地位，達(dá)98.5%。營收翻倍的背后，是美年大健康通過收購、合并等手段的急速擴(kuò)張，2017年，美年大健康實(shí)現(xiàn)非同一控制下企業(yè)合并共24家

據(jù)美年大健康2018年度財報披露，到年底基本實(shí)現(xiàn)全國600家專業(yè)體檢中心的布局目標(biāo)，覆蓋除港澳臺以外的所有省、市自治區(qū)。

5、三年營業(yè)收入提升三倍，美年健康步入高速增長之路

2015年借殼上市后，美年健康步入了高速增長之路。從營收增長看，公司2015年至2018年營收年增長率逐年提高，2015年公司營收為21.01億元，2018年已達(dá)到84.54億元，是2015年營收的近4倍；從凈利潤增長看，公司近三年凈利潤年增長率增速較快，略低于營收的年增長率。從公司業(yè)績增長來看，公司經(jīng)營情況無疑是優(yōu)秀的。

2018年，美年健康不斷鞏固和發(fā)展團(tuán)檢市場，積極拓展個檢市場，順應(yīng)民眾健康消費(fèi)升級，不斷推出膠囊胃腸鏡、基因檢測、冠脈核磁、AD早期檢測、眼底人工智能等技術(shù)領(lǐng)先的高端體檢產(chǎn)品，極大的豐富了體檢套餐的內(nèi)涵，個檢占比和人均客單價保持較快增長。

健康體檢行業(yè)投融資近況分析

截至2018年12月，行業(yè)內(nèi)發(fā)生較大的投融資事件有7起，金額最大的達(dá)到了3.4億美元。

健康體檢行業(yè)亂象頻曝光，政策指導(dǎo)規(guī)范化刻不容緩

2018年12月2日，著名民營健康體檢機(jī)構(gòu)愛康集團(tuán)董事長兼CEO張黎剛在中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上曝出行業(yè)內(nèi)“假體檢”的丑聞，引發(fā)社會轟動。隨著我國健康意識增強(qiáng)，行業(yè)市場規(guī)模不斷增長，但由于政策建設(shè)相較落后，阻礙了行業(yè)良性發(fā)展。

1、健康體檢行業(yè)亂象頻曝光，惡性價格戰(zhàn)是罪魁禍?zhǔn)?/strong>