地方投資能否讓水泥業(yè)絕處逢生？

由于需求萎縮，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)持續(xù)低迷。水泥價(jià)格也并沒有起色。然而，近期各地方的基礎(chǔ)設(shè)施建投入政策之風(fēng)頻吹，而這勢(shì)必將直接撬動(dòng)建材類尤其是水泥市場(chǎng)的需求，光看擬投入的金額甚至達(dá)到了數(shù)萬(wàn)億元之巨。那么，在政策暖風(fēng)的吹拂下，各自劃地為界的水泥股們，是否能夠借此博得反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)呢?

水泥價(jià)格繼續(xù)下行

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，8月以來的第一周，全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)下行，周環(huán)比下跌約0.58%至335元/噸。

其中，最為明顯的是華東福州市場(chǎng)。由于前期受到安徽水泥價(jià)格走低的影響，福州市場(chǎng)水泥價(jià)格本身就已經(jīng)下調(diào)了20元/噸左右，而近日來臺(tái)風(fēng)肆虐，各企業(yè)發(fā)貨量大幅萎縮，庫(kù)存上升，這無(wú)疑也引發(fā)了企業(yè)減輕庫(kù)存壓力的預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格有進(jìn)一步走低的可能。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，除了福州市場(chǎng)外，雖華東的南京市場(chǎng)部分企業(yè)出廠價(jià)創(chuàng)新低，但整個(gè)市場(chǎng)價(jià)位仍然維持;南昌市場(chǎng)則有個(gè)別企業(yè)的出廠價(jià)出現(xiàn)暗降，雖然暫時(shí)其他企業(yè)沒有跟進(jìn)，但后市有出現(xiàn)調(diào)整的可能。

西南地區(qū)也是下行明顯。比如成都和貴陽(yáng)市場(chǎng)，水泥價(jià)格受淡季因素和新增產(chǎn)能釋放影響，出現(xiàn)小幅回落，下行幅度10元/噸。云南昆明等地價(jià)格雖繼續(xù)保持平穩(wěn)，但受雨水天氣影響，需求較弱，滇西地區(qū)熟料產(chǎn)能利用不足50%，價(jià)格也是在低位盤整。

價(jià)格有明顯回落的還有華北市場(chǎng)，據(jù)前瞻網(wǎng)獲悉，北京市場(chǎng)整體成交價(jià)下行了10元/噸，個(gè)體之間則是差異較大，原因在于資金短缺，墊資經(jīng)銷商從中獲利所致，不過據(jù)分析稱，該市場(chǎng)后市價(jià)格變動(dòng)的可能性較小。另外如天津、內(nèi)蒙等市場(chǎng)，雖然價(jià)格無(wú)明顯變化，但下游需求疲軟不改。

同樣小幅走跌的還有一個(gè)東北的遼寧市場(chǎng)。據(jù)悉，沈陽(yáng)主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格上周再次小幅走低5~10元/噸，周邊本溪、遼陽(yáng)市場(chǎng)則走低20~30元/噸，累計(jì)下調(diào)20~40元/噸，調(diào)整后的價(jià)格仍在400元/噸以上。黑吉兩省價(jià)格則繼續(xù)保持平穩(wěn)。

庫(kù)存數(shù)據(jù)方面，8月第一周全國(guó)水泥平均庫(kù)存環(huán)比上升0.86%，31個(gè)主要省份城市的平均庫(kù)存從74.4%上升到75.3%。

分區(qū)域來看，庫(kù)存上升主要集中在華北、東北、華東、西南、以及西北，五個(gè)區(qū)域分別上升1%、1%、1%、2%、1%，而華南庫(kù)存持平。從主要城市來看，石家莊、太原、本溪、通化、南京、寧波、銅陵、蕪湖、贛州、重慶、成都、蘭州等城市庫(kù)存上升。

部分中報(bào)悲喜交加

從上市公司目前公布的中報(bào)來看，也反映了疲軟的市況。

據(jù)同力水泥半年報(bào)顯示，該公司2012年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.73億元，而凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)了9700.14萬(wàn)元，較去年同期僅增長(zhǎng)8.61%。由于同力水泥地處河南，該地區(qū)行業(yè)集中度偏低，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。

供給來看，河南省新型干法比例較高，基本上沒有落后產(chǎn)能，2012年上半年河南省新增熟料產(chǎn)能232.5萬(wàn)噸，2012年全年全省在建生產(chǎn)線有6條，其中4條今年投產(chǎn);需求來看，河南省目前大型在建基建項(xiàng)目較少，中原經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃目前基本還沒有實(shí)質(zhì)性開工建設(shè)，整體需求偏弱。如此看來，量?jī)r(jià)齊跌也就不足為奇。

但需要注意的是，同力水泥二季度環(huán)比卻較一季度有了明顯改善，改善主要體現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入的同比下滑幅度收窄，以及毛利率上升了6.1個(gè)百分點(diǎn)，這也反映出河南地區(qū)的水泥均價(jià)已有所企穩(wěn)。

同樣在二季度有所改善的還有

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，祁連山公司雖然上半年僅實(shí)現(xiàn)了2649.22萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，同比大幅下滑了89.26%，但分季節(jié)來看的話，受益于二季度以來的氣候轉(zhuǎn)暖，甘肅、青海等地重大項(xiàng)目投資完成步驟的明顯加快，市場(chǎng)的需求回升，二季度公司的產(chǎn)能利用率也提升至90%以上，產(chǎn)銷率近100%。

分析師表示，祁連山是甘青藏地區(qū)規(guī)模最大的企業(yè)，市場(chǎng)占有率超35%，而甘青藏又是我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的西部地區(qū)，發(fā)展空間較大，2012年甘肅省確定了90個(gè)省列重大項(xiàng)目，4月份以來47個(gè)續(xù)建項(xiàng)目全面展開，20個(gè)計(jì)劃新開工項(xiàng)目的前期工作也在加快進(jìn)行，其中8個(gè)以上項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)。一旦區(qū)域需求回升，祁連山無(wú)疑是最大受益者。