預(yù)見2019：中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)全景圖譜（附國(guó)家政策、產(chǎn)業(yè)鏈、投融資現(xiàn)狀等）

2018年可謂是我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的一年。這一年，政策出臺(tái)頻繁，完整的環(huán)保監(jiān)管體系格局初現(xiàn)，給行業(yè)營(yíng)造了巨大的市場(chǎng)需求；另一方面，融資環(huán)境收緊，金融去杠桿、PPP清庫(kù)存等工作實(shí)施讓發(fā)展需求旺盛的環(huán)保產(chǎn)業(yè)陷入了嚴(yán)重的投融資困境。2019年環(huán)保行業(yè)的悲觀情緒持續(xù)蔓延，6月份出臺(tái)的垃圾分類政策讓大固廢板塊獲得了關(guān)注度，環(huán)保產(chǎn)業(yè)能否就此提振？

政策體系基本完備 環(huán)保監(jiān)管格局雛形已現(xiàn)

自2016年的十三五規(guī)劃中提出發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)以來(lái)，近幾年環(huán)保相關(guān)政策出臺(tái)密集，營(yíng)造了巨大的市場(chǎng)需求。2018年是中國(guó)生態(tài)環(huán)保事業(yè)發(fā)展史上具有重要里程碑意義的一年，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸擺脫了偽產(chǎn)業(yè)、低水平治理產(chǎn)業(yè)的標(biāo)簽，成為高成長(zhǎng)型的新興產(chǎn)業(yè)。邁入2019年，縱觀環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2019無(wú)疑是一個(gè)全新的局面，環(huán)保行業(yè)涉及水、土、氣、固廢處理全方位的政策法規(guī)一一到位，水土固廢氣的大監(jiān)管格局已形成。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈上游為環(huán)保研發(fā)和設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)，由于環(huán)保產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；中游為環(huán)保工程，以項(xiàng)目或工程分包為主要形式的市場(chǎng)；下游基本為運(yùn)營(yíng)階段，用戶以公共機(jī)構(gòu)和業(yè)主方為主，是一個(gè)兼具買方和賣方壟斷勢(shì)力的市場(chǎng)，即買賣雙方都有向?qū)Ψ绞旱幕I碼。

從產(chǎn)業(yè)鏈涉及的主要單位來(lái)看，上游的研發(fā)主要是高校和科研機(jī)構(gòu)以及企業(yè)實(shí)驗(yàn)室等。環(huán)保制造業(yè)以中小規(guī)模經(jīng)濟(jì)單位為主；中游為環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)所涉及的產(chǎn)品與項(xiàng)目的經(jīng)銷商、分包商、分銷商及施工單位等，一些第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)參與其中；下游主要為環(huán)保設(shè)施的運(yùn)營(yíng)商。

由環(huán)保產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈可以知道，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的增值主要分布在創(chuàng)新研發(fā)和關(guān)鍵設(shè)備及使用劑制造方面；工程運(yùn)營(yíng)的后續(xù)收入比較穩(wěn)定；在工程安裝上，企業(yè)基本提供免費(fèi)服務(wù)。后續(xù)的維護(hù)等服務(wù)也基本免費(fèi)，只有某些零部件更換需要些許費(fèi)用，因此這一階段創(chuàng)造的價(jià)值最少?？傮w看來(lái)，目前國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)的盈利模式較為簡(jiǎn)單，主要通過(guò)銷售產(chǎn)品和環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)獲取利潤(rùn)。

我國(guó)環(huán)保污染投資額與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距

2019年1月，中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)外發(fā)布《中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報(bào)告（2018）》，報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)收1.35萬(wàn)億元，較2016年增長(zhǎng)約17.4%，其中環(huán)境服務(wù)營(yíng)業(yè)收入約7550億元，同比增長(zhǎng)約23.8%，環(huán)境保護(hù)產(chǎn)品銷售收入約6000億元，同比增長(zhǎng)約10.0%。根據(jù)中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)樊元生在工作會(huì)議上透露，2018年前三季度環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)收分別為2794億元、3896億元、3910億元，按此態(tài)勢(shì)估測(cè)2018全年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)收約1.5萬(wàn)億元。到2020年，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)收將達(dá)2萬(wàn)億。

從領(lǐng)域分布看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要覆蓋水污染防治、大氣污染防治、固體廢物處理處置與資源化、環(huán)境監(jiān)測(cè)4大細(xì)分領(lǐng)域，四個(gè)領(lǐng)域集聚了約90%的環(huán)保企業(yè)。其中水污染防治類的企業(yè)占比最多，為36.60%。

我國(guó)環(huán)境污染投資近年來(lái)波動(dòng)較大，總體保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，2017年我國(guó)環(huán)境污染投資額達(dá)到9538.95億元；但是環(huán)境污染投資占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重從2012年以來(lái)呈逐年下降趨勢(shì)，2017年比重降至1.16%。2018年環(huán)保政策密集出臺(tái)，節(jié)約環(huán)保力度進(jìn)一步加大，根據(jù)公開資料，2018年環(huán)境污染治理投資增長(zhǎng)有望遠(yuǎn)超40%，其占GDP的比重回升至1.48%。根據(jù)2016年底發(fā)布的《全國(guó)城市生態(tài)保護(hù)與建設(shè)規(guī)劃(2015-2020年)》，到2020年，我國(guó)環(huán)保投資占GDP的比例將不低于3.5%。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，環(huán)保投入占GDP的比重在1%-1.5%時(shí)，才可能遏制環(huán)境污染的惡化趨勢(shì)，比重升至2%-3%時(shí)，才有可能改善環(huán)境質(zhì)量。由此看來(lái)，目前國(guó)內(nèi)環(huán)境污染治理投資占GDP比重與國(guó)家規(guī)劃以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然相差甚遠(yuǎn)。

根據(jù)全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目管理庫(kù)發(fā)布的信息，2019年5月管理庫(kù)污染防治與綠色低碳項(xiàng)目環(huán)比凈增項(xiàng)目68個(gè)、投資額414億元；管理庫(kù)累計(jì)污染防治與綠色低碳項(xiàng)目5039個(gè)、投資額4.8萬(wàn)億元，分別占管理庫(kù)的56.0%和35.6%；其中落地項(xiàng)目3083個(gè)、投資額3萬(wàn)億元，分別占管理庫(kù)落地項(xiàng)目的53.7%和34.0%。

公共交通、供排水、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、水利建設(shè)、可再生能源、教育、科技、文化、養(yǎng)老、醫(yī)療衛(wèi)生、林業(yè)、旅游等多個(gè)領(lǐng)域PPP項(xiàng)目都具有支持污染防治和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色低碳化的作用。盡管在過(guò)去的2018年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)了金融去杠桿、PPP清庫(kù)存、強(qiáng)監(jiān)管等多重檢驗(yàn)，當(dāng)前污染防治與綠色低碳項(xiàng)目占項(xiàng)目庫(kù)比例依舊過(guò)半，綠色環(huán)保相關(guān)建設(shè)仍是PPP項(xiàng)目的主力。

根據(jù)《中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報(bào)告（2018）》，未來(lái)幾年我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資需求將超過(guò)4萬(wàn)億元，用于購(gòu)買環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)的投資接近2萬(wàn)億元。其中大氣污染防治領(lǐng)域，打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)投資需求約為10178億元，環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)需求約2530億元；水污染防治領(lǐng)域，打好碧水保衛(wèi)戰(zhàn)投資約為1.8萬(wàn)億，環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)需求約9200億元；土壤污染防治領(lǐng)域，打好凈土保衛(wèi)戰(zhàn)投資需求約為6600億元，環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)需求約4158億元；危廢領(lǐng)域，預(yù)計(jì)直到2020年處理空間約在3000億元左右，若產(chǎn)廢企業(yè)自行處置率按50%測(cè)算，市場(chǎng)空間約1500億元；環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)“十三五”期間環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備銷售增速大約在25%左右，市場(chǎng)空間超過(guò)1000億元。

垃圾分類政策落地 固廢處置成未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)

2019年6月11日，住建部等九部門于印發(fā)《關(guān)于在全國(guó)地級(jí)及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，垃圾分類進(jìn)入有法可依時(shí)代，到2020年全國(guó)46城市將基本實(shí)現(xiàn)垃圾分類。

隨著人口增長(zhǎng)以及城鄉(xiāng)一體化腳步的加快，城鎮(zhèn)人口越來(lái)越集中，生活習(xí)慣和環(huán)境均有了較大的改變，而伴隨而來(lái)的還有越積越多的生活垃圾，生活垃圾處理成了和我們生活息息相關(guān)的事情。根據(jù)中國(guó)住建部2018年發(fā)布的《中國(guó)城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)，我國(guó)生活垃圾清運(yùn)量逐年上升，2016年超過(guò)2億噸，達(dá)到2.04億噸，同比增長(zhǎng)6.81%；2017約達(dá)到2.16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.82%。按照此增長(zhǎng)速度，預(yù)測(cè)2019年我國(guó)生活垃圾清運(yùn)量將達(dá)到2.43億噸左右，伴隨著垃圾分類政策在全國(guó)范圍內(nèi)逐步落地，固廢處置行業(yè)有望迎來(lái)新機(jī)遇。

我國(guó)固廢處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈已十分成熟。行業(yè)上游為固廢處理設(shè)備制造，由于其技術(shù)相對(duì)成熟且不需要高精度，因此大部分產(chǎn)品多數(shù)企業(yè)均可以生產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化較嚴(yán)重；中游為垃圾清運(yùn)與垃圾分類環(huán)衛(wèi)企業(yè)，多由各省市地方環(huán)衛(wèi)、園林、市政管等管理部門或事業(yè)單位負(fù)責(zé)，具有典型的政府壟斷性質(zhì)；下游為固廢處置行業(yè)，由于國(guó)家政策和補(bǔ)貼優(yōu)惠，在產(chǎn)業(yè)鏈中最先得到發(fā)展，因此競(jìng)爭(zhēng)也激烈，目前該領(lǐng)域尚未出現(xiàn)絕對(duì)龍頭。

2018陷投融資困境 2019悲觀情緒持續(xù)釋放？

受近兩年資管新規(guī)、金融去杠桿以及PPP清庫(kù)存等工作實(shí)施的影響，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在2018年大面積遭遇了投融資困境。根據(jù)IT桔子的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的投資事件數(shù)量較上年腰斬，從2017年的71起下降到35起，但融資金額有所提升，達(dá)到86.78億元。

進(jìn)入2019年，環(huán)保行業(yè)的悲觀情緒持續(xù)釋放。2019上半年，環(huán)保與公用事業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)弱于指數(shù)。截至6月14日，環(huán)保板塊累計(jì)下跌1.38%，大幅跑輸滬深300。6月份垃圾分類政策落地的驅(qū)動(dòng)下，提升了大固廢板塊的關(guān)注度。未來(lái)垃圾分類體系逐步完善，行業(yè)上游環(huán)衛(wèi)裝備有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，固廢行業(yè)在融資環(huán)境趨緊下走出獨(dú)立行情。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)環(huán)保行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》

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