2020年中國債券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢 境外機構(gòu)持債規(guī)模持續(xù)增長

債券發(fā)行市場：債券發(fā)行量加速增長

債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，是金融市場重要組成部分。債券市場包括發(fā)行、托管、交易市場。債券發(fā)行是證券發(fā)行的重要形式之一，是以債券形式籌措資金的行為。伴隨著改革的需要，中國債券市場逐漸發(fā)展。近兩年，我國債券市場飛速發(fā)展，債券市場發(fā)行量不斷增長。2019年債券市場共發(fā)行各類債券27.04萬億元，同比增長19.65%，上升約9.24個百分點。2020年前三季度，全市場共發(fā)行各類債券28.56萬億元。

按發(fā)行市場，債券市場發(fā)行場所分為中央結(jié)算公司、上海清算所、交易所等，以中央結(jié)算公司為主。2020年前三季度，全國在中央結(jié)算公司登記發(fā)行債券17萬億元，占比59.5%;上海清算所登記發(fā)行債券7.6萬億元，占比26.6%。

分券種發(fā)行看，銀行間債券市場發(fā)行方面，在中央結(jié)算公司發(fā)行地方政府債最多，占比達到19.0%，但是占比逐年下降。其次，記賬式國債3.76萬億元，占比17%;結(jié)構(gòu)朝著均衡化發(fā)展，券種品類不斷豐富。

債券托管市場：以中央結(jié)算公司為主

境內(nèi)的商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司及其管理的各類基金、保險公司、外資金融機構(gòu)等均可在中央結(jié)算公司開立債券托管賬戶。債券托管量通常指已經(jīng)發(fā)行但尚未到期的債券總量。隨著我國債券市場的成熟，我國債券市場總托管量不斷增長。2020年前三季度，全國債券市場總托管量為101.19萬億元，同比增長19.13%。

按托管方式看，仍然以中央結(jié)算公司為主，2020年前三季度全國債券市場在中央結(jié)算公司托管的債券總量為74.44萬億元，同比增長17.13%，占全市場托管量的73%。其他方式均為10%左右。

債券交易市場：以回購交易為主

債券交易市場上，2015-2019年我國債券市場結(jié)算量持續(xù)增長。2019年，債券市場交易結(jié)算量為1307.31萬億元，同比增長14.67%。2020年前三季度，全市場債券結(jié)算量達1169.44萬億元。

按交易市場看，以中央結(jié)算公司為主，2020年前三季度，中央結(jié)算公司交易結(jié)算量為723.89萬億元，同比上漲20.95%，增速同樣超過其余兩種市場，占比達61.9%。其余市場交易結(jié)算量占比在20%上下。

按交易方式，主要包括現(xiàn)券交易和回購交易，中央結(jié)算公司還包括債券借貸，主要以回購交易為主。2019年全國債券市場回購交易結(jié)算量為670.21萬億元。

境外機構(gòu)交易：持債規(guī)模持續(xù)增長

隨著我國債券市場對外開放程度不斷提高，外資機構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍不斷擴大。2019年7月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室推出進一步擴大債券市場對外開放的政策措施，允許在華開展信用評級業(yè)務(wù)的外資機構(gòu)對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券進行評級，允許外資機構(gòu)獲得銀行債券市場A類主承銷商牌照。境外機構(gòu)參與我國債券投資愈發(fā)頻繁。2017-2020年前三季度境外機構(gòu)持債規(guī)模持續(xù)增長。2020年前三季度，境外機構(gòu)持債規(guī)模達到2.73萬億元，同比增長45.41%。

2015-2020年前三季度境外機構(gòu)持債占比不斷上升，由2015年的1.72%上升至3.67%。但整體而言，境外機構(gòu)持債占比仍然較低，未來隨著我國債券市場的開放，還有較大增長空間。

更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國債券行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。

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