預見2024：《2024年中國覆銅板行業(yè)全景圖譜》(附市場規(guī)模、競爭格局和發(fā)展前景等)

行業(yè)主要上市公司：金安國紀(002636);中英科技(300936);建滔積層板(01888.HK);生益科技(600183);南亞新材(688519);華正新材(603186)等。

本文核心數(shù)據(jù)：中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)能;中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)量;中國覆銅板行業(yè)銷量;中國覆銅板行業(yè)銷售收入

行業(yè)概況

1、覆銅板定義及分類

覆銅板全稱覆銅板層壓板，英文簡稱CCL，是由木漿紙或玻纖布等作增強材料浸以樹脂膠液，覆以銅箔，經(jīng)熱壓而成的一種板狀材料。覆銅板是電子工業(yè)的基礎材料，是加工制造印制電路板(PCB)的主要材料，它被廣泛用于電視機、收音機、電腦、計算機、移動通訊等電子產(chǎn)品領域。

根據(jù)增強材料和樹脂品種的不同，剛性覆銅板主要包括玻纖布基覆銅板、紙基覆銅板、CEM-3、CEM-1(四大類剛性覆銅板)及金屬基板等。在剛性覆銅板中，F(xiàn)R-4環(huán)氧玻纖布基覆銅板是目前PCB制造中用量最大、應用最廣的產(chǎn)品;在金屬基板中，鋁基覆銅板是最大的品種。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈具體可劃分為：上游——原材料供應商，主要包括電子銅箔、玻纖布、樹脂、木漿紙等;中游——覆銅板制造，主要包括各類型覆銅板等;下游——印刷電路板(PCB)生產(chǎn)廠家以及更下游的終端應用領域，主要包括通訊行業(yè)、消費電子行業(yè)、汽車行業(yè)等。由于覆銅板是PCB的上游，因此，其銷量的增長驅動力與PCB行業(yè)大致相同。

覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)主要有嘉元科技、諾德股份的那個銅箔制造企業(yè)，長海股份、中材科技等玻璃纖維布制造企業(yè)，中國石化、三木集團、宏昌電子材料等環(huán)氧樹脂制造企業(yè);中游覆銅板制造企業(yè)包括建滔積層板、生益科技、金安國紀等;下游印制電路板(PCB)制造企業(yè)有景旺電子、依頓電子、勝宏科技、方正科技等等。

行業(yè)發(fā)展歷程：2013年至今中國覆銅板行業(yè)已經(jīng)達到資源整合、產(chǎn)品高端化的階段

中國大陸剛性CCL產(chǎn)量和產(chǎn)值穩(wěn)居世界第一。中國大陸覆銅板起步較晚，1955年在實驗室中生產(chǎn)出第一塊覆銅板，1978年產(chǎn)量首次突破1000噸，80年代中后期開始大規(guī)模引進國外設備、技術得到迅速發(fā)展。進入21世紀后中國覆銅板產(chǎn)值突破55億元，覆銅板品種逐漸全面;2013年至今，中國覆銅板行業(yè)已經(jīng)達到資源整合、產(chǎn)品高端化的階段，產(chǎn)品產(chǎn)量已位列世界第一。

行業(yè)政策背景：政策類型以新材料指導目錄和產(chǎn)業(yè)結構指導目錄為主

2016-2022年中國出臺了一系列覆銅板等相關電子專用材料的支持政策，政策類型以新材料指導目錄和產(chǎn)業(yè)結構指導目錄為主。近兩年來，國家層面中的覆銅板直接相關的政策較少，多以提高電子元器件技術等相關的政策為主。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：

1、中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)能：2023年中國覆銅板產(chǎn)能約為12.5億平米

中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)能位列世界前列，生產(chǎn)主要集中在中低產(chǎn)品。根據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會覆銅板材料分會(CCLA)披露數(shù)據(jù)，2015-2022年中國覆銅板產(chǎn)能呈現(xiàn)逐年增長趨勢，2022年中國覆銅板產(chǎn)能為11.68億平米。結合過去的覆銅板產(chǎn)能變化情況綜合判斷，初步統(tǒng)計2023年中國覆銅板產(chǎn)能約為12.5億平米。

2、中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)量：2023年中國覆銅板產(chǎn)量約為6.97億平米

近年來，中國覆銅板工業(yè)高速發(fā)展，中國已成為全球最大的覆銅板生產(chǎn)國。根據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會覆銅板材料分會(CCLA)披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國覆銅板產(chǎn)量總體呈現(xiàn)上漲趨勢，2021年中國覆銅板產(chǎn)量為8.03億平米，同比增長10%，但從2022年開始覆銅板產(chǎn)量開始下滑，2022年產(chǎn)量為7.58億平米。根據(jù)代表性企業(yè)2023年生產(chǎn)情況，初步統(tǒng)計2023年中國覆銅板產(chǎn)量約為6.97億平米。

3、中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)能利用率：自2022年開始覆銅板產(chǎn)能利用率有所下降

根據(jù)中國覆銅板的產(chǎn)能和產(chǎn)量，計算得出中國覆銅板的產(chǎn)能利用率。2015-2019年中國覆銅板產(chǎn)能利用率整體呈現(xiàn)增長趨勢，近幾年維持在70%-75%區(qū)間內。2021年中國覆銅板行業(yè)產(chǎn)能利用率為74.63%。自2022年開始覆銅板產(chǎn)能利用率有所下降，2022年為64.90%，初步估計2023年為55.76%。

4、中國覆銅板行業(yè)銷量：2023年中國覆銅板銷量約為7.07億平米

根據(jù)CCLA披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國覆銅板銷量呈現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢。2021年中國各類覆銅板總銷售量為8.13億平米，同比增長7.97%。自2022年開始中國覆銅板銷量景氣度下滑，2022年中國覆銅板銷量為7.68億平米，同比下降5.54%，結合行業(yè)代表性企業(yè)2023年銷售情況綜合測算，初步統(tǒng)計2023年中國覆銅板銷量約為7.07億平米。

5、中國覆銅板行業(yè)銷售收入：2023年中國覆銅板的銷售收入約為600億元

根據(jù)CCLA披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國覆銅板銷售收入整體呈現(xiàn)出上漲趨勢，偶爾會有小幅下降。2021年中國各類覆銅板總銷售收入激增，達到924億元，增幅達35%。自2022年開始中國覆銅板行業(yè)銷售收入開始下滑，2022年全年中國覆銅板行業(yè)銷售收入為730.17億元，同比下降20.94%。結合行業(yè)內各個代表性企業(yè)2023年覆銅板銷售情況綜合測算，初步估算2023年中國覆銅板的銷售收入約為600億元。

行業(yè)競爭格局

1、中國覆銅板企業(yè)競爭格局：建滔積層板、生益科技處于第一梯隊

覆銅板行業(yè)按照覆銅板業(yè)務收入可大致分為三個梯隊。第一梯隊的企業(yè)為覆銅板業(yè)務超過100億元的企業(yè)，主要包括建滔積層板和生益科技;第二梯隊為覆銅板業(yè)務收入在20-100億元左右的企業(yè)，包括金安國紀、南亞新材和華正新材;第三梯隊為覆銅板業(yè)務收入小于20億元的企業(yè)，主要包括超聲電子、宏昌電子、高斯貝爾等。

2、中國覆銅板區(qū)域競爭格局：覆銅板注冊企業(yè)主要集中在廣東省

根據(jù)中國企業(yè)數(shù)據(jù)庫企查貓，目前中國覆銅板注冊企業(yè)主要集中在廣東省和江蘇省，截至2024年3月，廣東省覆銅板行業(yè)企業(yè)數(shù)量超過1200家，廣東省代表性企業(yè)包括生益科技、宏昌電子、方邦股份等，江蘇省覆銅板行業(yè)代表性企業(yè)有中英科技、建滔積層板、德聯(lián)覆銅板等。此外浙江省、安徽省、江西省等也同樣布局較多覆銅板業(yè)務相關企業(yè)。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

1、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

從整體發(fā)展趨勢來看，覆銅板是電子工業(yè)的基礎材料，是加工制造印制電路板(PCB)的主要材料。近兩年來終端需求不振，成為覆銅板行情表現(xiàn)低迷的主要原因。自2023年三季度以來，隨著下游行業(yè)觸底回彈，覆銅板需求也正逐步顯露出回暖跡象。受益于2023年的低基數(shù)和庫存水平的充分消化，PCB行業(yè)基本已經(jīng)見底，預計將在未來一段時間內迎來筑底反彈。目前機構多數(shù)對此表示樂觀，歷史上行業(yè)下行周期不超過2年，隨著宏觀需求增長和地緣關系改善，行業(yè)已過最差時點，2024年行業(yè)景氣度有望迎來改善。

從技術發(fā)展趨勢來看，覆銅板行業(yè)在近十幾年的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷了幾次重大且影響深遠的技術轉換升級，分別是環(huán)保要求帶動的“無鉛無鹵化”、電路集成度提升及小型化智能終端推動的“輕薄化”和通信技術升級拉動的“高頻高速化”，其中前兩個技術轉換已經(jīng)發(fā)生且已經(jīng)對行業(yè)格局產(chǎn)生影響并持續(xù)作用，后一個正隨著5G通信的進展而施加影響。

2、行業(yè)發(fā)展前景預測

與多年前相比，受下游5G建設、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)新智能設備等新興需求拉動，PCB整體市場需求呈現(xiàn)結構性快速增長趨勢。覆銅板作為PCB的主要基材，PCB需求的持續(xù)提升將保障覆銅板市場景氣度。但近兩年覆銅板的供需呈現(xiàn)一定的疲軟態(tài)勢，是2021年增長過于快速導致的理性回調，前瞻根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行測算，預計未來幾年將回暖，預計2029年中國覆銅板銷售收入約為916億元，年均復合增長率為7.3%。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國覆銅板（CCL）行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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