國(guó)企改革概念股能否成A股救市主？

隨著中遠(yuǎn)系和中海系旗下上市公司集體停牌，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)兩大集團(tuán)整合的預(yù)期，這種預(yù)期也帶動(dòng)整個(gè)國(guó)企改革概念爆發(fā)，不少具備此預(yù)期的個(gè)股在本周也隨之上漲。受此影響，專(zhuān)家們推測(cè)，這次上證綜指重新站上4000點(diǎn)大關(guān)似無(wú)懸念。

國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案已進(jìn)入正式出臺(tái)前的倒計(jì)時(shí)，儼然成為當(dāng)下股市的熱門(mén)話(huà)題。而正是因?yàn)閲?guó)企概念股近期受到市場(chǎng)熱棒，也就成為了A股市場(chǎng)的護(hù)盤(pán)主力軍。每每遇到大盤(pán)處于破位狀態(tài)之際，國(guó)企改革概念股便通過(guò)拉升股指來(lái)化險(xiǎn)為夷。

國(guó)企改革概念股中，先是由地方國(guó)企改革概念股率先發(fā)力，上海的市北高新、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)、錦江投資、浦東金橋、申通地鐵、徐家匯、上海電力等多股漲停。廣東板塊的韶能股份、廣州發(fā)展、廣東鴻圖、珠江實(shí)業(yè)收盤(pán)也被封死在漲停板上。深圳本地國(guó)企中，通產(chǎn)麗星、深紡織A、深深房A、深華發(fā)A、特發(fā)信息以及深振業(yè)A等也都全線(xiàn)漲停。

然后，在地方國(guó)企股帶動(dòng)下，央企改革概念股午后集體反彈，中原特鋼、吉電股份、東風(fēng)汽車(chē)等16股漲停，而且最搶眼的依然是五礦系，旗下在交易的四家A股上市公司五礦稀土、五礦發(fā)展、株冶集團(tuán)和金瑞科技收盤(pán)全部封死在漲停板上。國(guó)企概念股板塊的整體回暖，無(wú)疑給市場(chǎng)注入做多的信心。

對(duì)此，多數(shù)機(jī)構(gòu)人士表示，國(guó)企改革將是下半年賺錢(qián)概率最大的地方，特別是央企群體，有了中車(chē)系、海運(yùn)系和中航系等題材的帶頭，預(yù)計(jì)其他領(lǐng)域也會(huì)有相應(yīng)國(guó)企改革的大動(dòng)作。不過(guò)，筆者還是要?jiǎng)裾]大家，對(duì)國(guó)企改革概念應(yīng)該持有謹(jǐn)慎態(tài)度，不要抱太高預(yù)期，中國(guó)中車(chē)套死無(wú)數(shù)散戶(hù)則是我們的前車(chē)之鑒。

首先，任何講題材、說(shuō)概念，都不可能長(zhǎng)期脫離業(yè)績(jī)的支撐。之前南車(chē)、北車(chē)合并題材，決策層希望兩者整合可以達(dá)到“1+1>2”的效果。而市場(chǎng)也對(duì)南北車(chē)合并改革抱也有美好預(yù)期。于是在各種做多力量的合力之下，中車(chē)從13元漲到最高時(shí)期的39元，在短短的時(shí)間內(nèi)漲了三倍。

要知道這只股票在牛市剛剛啟動(dòng)之前的股價(jià)尚不足5元，如此瘋狂惡抄國(guó)企概念股的結(jié)果，只能讓中國(guó)中車(chē)淪為第二個(gè)中石油，成為高位追漲被套散戶(hù)們揮之不去的噩夢(mèng)。所以，我們應(yīng)對(duì)國(guó)企概念股的上漲要保持一份清醒和理性。

再者，國(guó)企改革實(shí)際上還是摸著石頭過(guò)河的“試錯(cuò)”階段。領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)調(diào)，“現(xiàn)在我國(guó)改革已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)期和深水區(qū)，我們必須以更大的政治勇氣和智慧，不失時(shí)機(jī)深化重要領(lǐng)域改革”，“實(shí)踐發(fā)展永無(wú)止境，解放思想永無(wú)止境，改革開(kāi)放也永無(wú)止境，停頓和倒退沒(méi)有出路”。

這就意味著開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，在接下來(lái)的國(guó)企改革的道路上，我們會(huì)面臨各種嚴(yán)竣挑戰(zhàn)，而過(guò)早的對(duì)改革持較高的樂(lè)觀預(yù)期，實(shí)在有點(diǎn)偏激。在理性的市場(chǎng)中，只有等改革已現(xiàn)成功端倪，才能受到投資者的追棒。

實(shí)際上，改革并非多家企業(yè)合并就完成，而是要經(jīng)歷較長(zhǎng)的過(guò)程進(jìn)行廢舊立新，通過(guò)各種積極手段推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮自身力量以推動(dòng)綜合國(guó)力的發(fā)展。至于這個(gè)過(guò)程需要多久，那需要看監(jiān)管層政策、公司領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)員工和社會(huì)大眾的共同努力。

所以，之前市場(chǎng)一聽(tīng)到國(guó)企改革預(yù)期就盲目抄作實(shí)在過(guò)于冒進(jìn)。屆時(shí)，很可能就會(huì)發(fā)現(xiàn)，改革效果并不如預(yù)期那樣好，那么被惡抄的國(guó)企概念板塊的股價(jià)就會(huì)回歸其原來(lái)估值。

最后，在經(jīng)歷了六、七月的股災(zāi)暴跌之后，市場(chǎng)對(duì)國(guó)企概念板塊雖然寄予厚望，但熱情遠(yuǎn)不及之前對(duì)中國(guó)中車(chē)那樣的瘋狂追棒。盡管大部分個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)了較大調(diào)整但依然高于2014年年末的股價(jià)，利好刺激已經(jīng)在8個(gè)月前就被消化了一部分。而在中國(guó)中車(chē)為對(duì)比的參照下，國(guó)有企業(yè)概念上漲的空間不會(huì)被再次非理性的放大。

對(duì)于國(guó)企概念股熱度的快速上升，市場(chǎng)寄希望于國(guó)企概念股能有力護(hù)盤(pán)。其實(shí)，很多人都抱著短期抄一把就跑的心理，同時(shí)，鑒于之前中國(guó)中車(chē)血的教訓(xùn)，以及人們?cè)谂R近4000點(diǎn)時(shí)的恐慎，再加上國(guó)企改革正在試錯(cuò)過(guò)程中，改革紅利的釋放需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。所以，指望國(guó)企概念板塊能拯救A股市場(chǎng)不切實(shí)際，指望國(guó)企概念股重復(fù)之前的較大上漲也并不靠譜。任何講概念，說(shuō)題材都離不開(kāi)上市公司真正的業(yè)績(jī)支撐，在國(guó)企概念股缺乏業(yè)績(jī)支撐的情況下，盲目抄作的國(guó)企概念股，注定要有泡沫破裂的那一天。