日本養(yǎng)老 | 深度剖析日本上市養(yǎng)老企業(yè)前3強：企業(yè)概要、服務(wù)內(nèi)容、經(jīng)營指標、風險變革

介護業(yè)務(wù)發(fā)展歷程：2012年損保投資Cedar股份有限公司，自此進駐介護行業(yè)。2015年損保收購watami居酒屋的介護股份，2016年將經(jīng)營收費養(yǎng)老院的大型企業(yè)Message Co.，Ltd.(后更名為“SOMPO Care Message Co.，Ltd.”，2017年成為損保全資子公司(后更名為“ SOMPO Care Co.，Ltd.”))納為子公司，2018年將自身旗下4家經(jīng)營介護業(yè)務(wù)的公司合并，損保在介護行業(yè)的存在感逐年增強。

介護服務(wù)類別：SOMPO Care Co.，Ltd.主營損保的養(yǎng)老業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要分為住宅型服務(wù)和居家型服務(wù)。

圖：SOMPO Care Co.，Ltd.提供的養(yǎng)老業(yè)務(wù)

經(jīng)營指標：截至2020年4月，SOMPO Care經(jīng)營的養(yǎng)老設(shè)施業(yè)務(wù)包含281家護理療養(yǎng)院、131棟老年人服務(wù)性住宅和21家集體康復之家(GroupHome)，老年居室總計約達25600間，在日本國內(nèi)高居榜首。除養(yǎng)老設(shè)施業(yè)務(wù)之外，所提供的居家護理服務(wù)事務(wù)所達501家，提供上門護理的事務(wù)所為58家。

圖：SOMPO Care經(jīng)營的養(yǎng)老設(shè)施具體情況(截至2020年4月1日)

2019年度SOMPO Care養(yǎng)老介護業(yè)務(wù)營業(yè)額達1284億日元，在上市養(yǎng)老企業(yè)中位居第二。

圖：2020年3月期上市養(yǎng)老介護企業(yè)營業(yè)額排行

在SOMPO Care的介護業(yè)務(wù)中，住宅系服務(wù)占據(jù)了收益的大部分比重，因此，損保將住宅系服務(wù)的入住率作為KPI。根據(jù)損保2020年綜合報告，截至2016年，SOMPO Care住宅系服務(wù)的入住率呈逐年下滑趨勢，16年更是跌至谷底，入住率不足80% 。2019年其住宅系服務(wù)的入住率達到91.5%，按照損保中期經(jīng)營計劃，2021年3月末住宅型服務(wù)的入住率將達到93.0%，但因新冠肺炎疫情擴大，居民外出受限從而導致的新入住人數(shù)減少可能會對該入住率產(chǎn)生影響。

圖：損保KPI變化情況

損保2020年3月期的決算報告顯示，19年度綜合會計年度介護?保健業(yè)務(wù)部門的業(yè)績：經(jīng)常收益達到1344億日元，比上年度增加69億日元。歸屬于母公司股東的當期純利潤達13億日元，比上年度增加15億日元。

2015年度介護?保健部門的修訂合并利潤為15億日元，2016年度則跌落至-7億日元。損保計劃通過提高入住率、生產(chǎn)性等措施，在2017年以后實現(xiàn)盈利，確?？煽坷麧?。實際上，它也確實做到了。16年之后，其入住率穩(wěn)步回升，2017年修訂合并利潤猛增至41億日元，之后兩年保持增長趨勢，2019年度達到77億日元。

圖：各部門修訂合并利潤

損保預計2020年將實現(xiàn)年利潤(修訂合并利潤)1870億日元，修訂合并凈資產(chǎn)收益率(ROE)將達到8.1%。其中介護?保健業(yè)務(wù)預計達到70億日元，約占總年利潤的4%。預計目標達成時的修訂合并年利潤將達到3000億日元，其中介護?保健業(yè)務(wù)約占4%。修訂合并凈資產(chǎn)收益率(ROE)將達到10%以上。

圖：損保資產(chǎn)構(gòu)成變化情況

3)貝內(nèi)斯控股

介護業(yè)務(wù)發(fā)展歷程：貝內(nèi)斯的介護業(yè)務(wù)始于1995年的護理人員2級培訓講座;2000年，貝內(nèi)斯設(shè)立經(jīng)營介護業(yè)務(wù)的Benesse Care CO.,Ltd.，并將經(jīng)營護理療養(yǎng)院的Shinko-kai CO.,Ltd.納為子公司;2003年，貝內(nèi)斯將集團旗下3家經(jīng)營介護業(yè)務(wù)的公司合并為Benesse Style Care CO.,Ltd.;2010年將經(jīng)營介護收費養(yǎng)老院的Bon Sejour CO.,Ltd.納為子公司;2012年將Bon Sejour和Benesse Style Care CO.,Ltd.合并;2013年成立餐飲服務(wù)公司Benesse Palette CO.,Ltd.

養(yǎng)老介護服務(wù)類別：貝內(nèi)斯經(jīng)營的養(yǎng)老院主要是介護保險范圍內(nèi)的介護付費養(yǎng)老院。

圖：Benesse Style Care CO.,Ltd.經(jīng)營的養(yǎng)老業(yè)務(wù)

2019年4月，貝內(nèi)斯陸續(xù)開展各類價格區(qū)間的收費養(yǎng)老院，到2020年4月，面向高齡者的養(yǎng)老院(付費養(yǎng)老院、服務(wù)性老人住房等)達330所，居家介護業(yè)務(wù)據(jù)點達40處(其中，介護中心34所、日間照護中心6所)。

經(jīng)營指標：2019年，貝內(nèi)斯運營的老人院入住人數(shù)達1.6萬人，截至2020年3月末，則入住了約1.7萬人。2014年-2020年3月末，貝內(nèi)斯運營的養(yǎng)老院及老年人住宅總量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，由253增至330，六年間增幅為30.4%?，F(xiàn)有設(shè)施入住率2019年3月末為96%，到2020年3月末則降至95%，入住率未產(chǎn)生明顯波動。

圖：貝內(nèi)斯運營的歷年養(yǎng)老院及老年人住宅總量

2019年度綜合會計年度的總營業(yè)額為448,577百萬日元(同比18年度增長2.1%)、總營業(yè)利潤為21,266百萬日元(同比18年度增長30.9%)、經(jīng)常利潤為16,759百萬日元(同比18年度增長37.9%)，歸屬于母公司股東的當期純利潤為6,289百萬日元 (同比18年度增長28.3%)。

2018/3期-2020/3期，介護?保育部門的營業(yè)額逐年上漲。其中，2019年度達到122,868百萬日元(18年度同期為116,999百萬日元，同比18年度增長約5%)，占總營業(yè)額的27.4% ;營業(yè)利潤為11,374百萬日元 (18年度同期為11,396百萬日元，同比18年度減少0.2%)，占總營業(yè)利潤的53.5% 。

圖：各部門歷年營業(yè)額

圖：各部門綜合業(yè)績(相比上年度同期)

貝內(nèi)斯稱介護?保育部門的營業(yè)額同比上一年增長的主要原因在于入住養(yǎng)老院的總?cè)藬?shù)增加，而營業(yè)利潤略有減少則是由于雖然收入增加導致利潤增加，但同時因?qū)嵤┐龈纳?、人工費增長等方面的影響而最終導致的結(jié)果。

圖：營業(yè)額/營業(yè)利潤增減要因(相比上年度同期)

縱觀三家公司養(yǎng)老業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，貝內(nèi)斯最早開展養(yǎng)老業(yè)務(wù)(1995年)，其次為日醫(yī)(1996年)，最后是損保(2012年)。20世紀90年代，日本政府制定了“高齡者保健福祉推進十年戰(zhàn)略”的黃金計劃，并開始準備導入介護保險制度。

1997年介護保險法成立并于2000年施行。無疑，貝內(nèi)斯和日醫(yī)是洞悉了新政策背后的商機，搭上了時代的順風車，分別開始拓展業(yè)務(wù)范圍，將觸角伸向養(yǎng)老這塊新鮮蛋糕。損保作為大型損害保險企業(yè)，本身擁有龐大的資本，因而不同于日醫(yī)和貝內(nèi)斯的自主經(jīng)營，損保是通過投資其他公司開始的養(yǎng)老業(yè)務(wù)。

在養(yǎng)老介護服務(wù)上，三家企業(yè)都提供了居家介護、住宅式介護的常規(guī)標配，同時，日醫(yī)的老年人排泄護理商品銷售和介護保險申請代理、貝內(nèi)斯的人才派遣、介護咨詢，這些標配之外的特色服務(wù)則豐富了介護服務(wù)的內(nèi)涵。

除了自身豐富的內(nèi)涵，多元業(yè)務(wù)的融合更是為養(yǎng)老介護錦上添花。三家企業(yè)在養(yǎng)老介護方面都是非科班出身，無論是醫(yī)療、人才培養(yǎng)、家政代理+介護，還是保險+介護，抑或是教育、保育+介護，多元化的業(yè)務(wù)主體都有利于企業(yè)整合資源優(yōu)勢，彌補單一介護業(yè)務(wù)下的產(chǎn)業(yè)鏈缺失問題，這一點從中國養(yǎng)老市場各大地產(chǎn)、保險、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、大健康行業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的融合中也可以窺見一二。

Part3.面臨的風險和應對策略

對于經(jīng)營介護業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，介護保險制度每5年一次的修訂和介護報酬每3年一次的修訂，是影響?zhàn)B老企業(yè)介護業(yè)務(wù)的最大不確定因素，這種政府主導下的相關(guān)政策變更給企業(yè)帶來的是機遇，也是挑戰(zhàn)。

此外，養(yǎng)老介護行業(yè)長期面臨介護人員不足的困境，再加上激烈的市場競爭，這些外部因素都是企業(yè)正在面臨的風險。除了外部風險，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營方式、經(jīng)營決策等內(nèi)部因素同樣可能成為風險之一。因此，了解企業(yè)所面臨的風險及相應的變革舉措，對照自身，也許能從中獲得些許啟示。

1)日醫(yī)學館

日醫(yī)通過擴充介護保險外的服務(wù)和服務(wù)類別，以此分散可能出現(xiàn)的風險，但如果無法填補減少的介護報酬，預計將會給收益帶來巨大影響。另外，介護設(shè)施的入住人數(shù)減少導致的設(shè)施利用率降低、入住費用等的行情下跌，因雇傭環(huán)境變化等導致面向介護初任者的介護相關(guān)講座參與人數(shù)產(chǎn)生巨大變動，這些都會給介護業(yè)務(wù)的收益帶來影響。

近年來，基于 “醫(yī)療相關(guān)”主力業(yè)務(wù)和“介護”業(yè)務(wù)的環(huán)境變化以及新業(yè)務(wù)的損失情況，2019年1月開始，日醫(yī)通過堅決實行日醫(yī)教育業(yè)務(wù)、全球業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)構(gòu)造改革，修正中長期戰(zhàn)略的軌道，在以基干事業(yè)(醫(yī)療相關(guān)?介護?保育)為中心的“原點回歸”戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，推進強化成長力、收益力。

2020年5月8日，日醫(yī)公布將實施MBO，從上市市場退出，原定收購期間為5月11日-6月22日，但由于日醫(yī)股價后續(xù)持續(xù)上漲，收購時間延長到了7月9日，然而其股價仍未停止上漲。

2)損?？毓?/p>

2012年損保加入介護業(yè)務(wù)后，2016-2018年，采取集團公司合并、統(tǒng)括和生產(chǎn)性提高戰(zhàn)略實現(xiàn)了早期盈利。2015年損保收購watami居酒屋的介護股份后，2016年又將Message納為子公司，為了進一步提升介護服務(wù)的品質(zhì)，損保直接將自身擁有的廣域網(wǎng)絡(luò)和豐厚的經(jīng)營資源投入Message的介護業(yè)務(wù)運營中。

另外，損保還導入自己所持有的風險管理技術(shù)，活用傳感器和智能手機等信息通信技術(shù)這類數(shù)字技術(shù)，從而借助摔倒等事故的早期發(fā)現(xiàn)、和醫(yī)生之間的信息分享、介護機器人，以此實現(xiàn)介護負擔減輕。

2017年3月?lián)p保在養(yǎng)老介護行業(yè)嶄露頭角，營業(yè)額排名僅次于日醫(yī)，位列第二(營業(yè)額：1108億日元)。

2019-2020年，損保提出進一步提高生產(chǎn)性、擴大周邊業(yè)務(wù)的收益，在認知癥照護上構(gòu)建強大的SOMPO品牌。2019年，SOMPO Care住宅系服務(wù)的入住率為91.5%，雖然未達到年初計劃，但通過提高生產(chǎn)性和削減成本等措施，修訂利潤達到62億日元，最終超過年初計劃水平。

為了實現(xiàn)人才的確保、培養(yǎng)，2019年10月，SOMPO Care圍繞介護士實施介護職業(yè)的待遇改善，并在企業(yè)內(nèi)部開設(shè)大學，提供介護知識和技術(shù)的學習環(huán)境。

2020年，隨著新冠肺炎疫情擴大，支付給現(xiàn)場介護員工的特別津貼成為損保的一項額外開支，另外因居民外出受限導致的新入住人數(shù)減少可能會降低其住宅系服務(wù)的入住率，因疫情增加的開銷和可能減少的收益是疫情下企業(yè)不得不面對的風險。

面對急速加劇的老齡化以及介護服務(wù)勞動力的供不應求，為了確立可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式，人才的確保、培養(yǎng)及生產(chǎn)性的提高成為損保亟待解決的課題。

作為中長期戰(zhàn)略，損保希望通過活用科技提高生產(chǎn)力，致力于人才的確保和培養(yǎng)，強化介護服務(wù)的供給力，實現(xiàn)“最強品質(zhì)和生產(chǎn)性“。為此，損保決定充實服務(wù)種類并通過向其他介護同行提供介護服務(wù)技術(shù)實現(xiàn)商業(yè)融合，以此來支撐日益擴大的介護需求。另外，損保還旨在通過提供有助于預防認知功能低下的服務(wù)，構(gòu)筑一個”認知癥預防、認知癥患者也能照常生活“的社會。

在經(jīng)營方向上，損保掌握有本集團各方面業(yè)務(wù)的實時數(shù)據(jù)，由此提出數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，旨在構(gòu)筑活用所有實時數(shù)據(jù)的商業(yè)模式(實時數(shù)據(jù)平臺)，通過該平臺向客戶提供高附加價值、高品質(zhì)的商品和服務(wù)，并幫助解決少子高齡化等社會課題，而數(shù)字戰(zhàn)略的第一槍就是在日本國內(nèi)的介護?保健領(lǐng)域構(gòu)建數(shù)據(jù)平臺。

3)貝內(nèi)斯控股

在介護?保育方面，貝內(nèi)斯深耕高品質(zhì)的地域主場戰(zhàn)略。2018年，貝內(nèi)斯在所有養(yǎng)老院中導入服務(wù)導航系統(tǒng)，2019年之后，在東京都中心之外開設(shè)高端養(yǎng)老院。

自2017年以來的待遇改善措施雖確保了人才的穩(wěn)定，但是部分員工離職率仍有所增加。

2020年新冠疫情來襲，世界經(jīng)濟被重啟，經(jīng)濟增長率長期持續(xù)走低。受疫情影響，貝內(nèi)斯經(jīng)營的養(yǎng)老設(shè)施的新入住人數(shù)大幅縮減，在這種情況下，貝內(nèi)斯決定最優(yōu)先對現(xiàn)有入住人員的關(guān)懷。

作為中長期戰(zhàn)略，貝內(nèi)斯決定：①強化高端養(yǎng)老院;②深耕并擴大主場戰(zhàn)略(開發(fā)新領(lǐng)域、與人才錄用戰(zhàn)略聯(lián)動;③再次構(gòu)建圍繞專業(yè)性開發(fā)的人才培養(yǎng)體系。此外，貝內(nèi)斯還意圖通過M&A開拓繼教育、介護業(yè)務(wù)的第三支柱業(yè)務(wù)，優(yōu)先在與現(xiàn)有業(yè)務(wù)親和性較高的“健康”和“生活”等領(lǐng)域開展新業(yè)務(wù)。

結(jié)語：

日本介護產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開“介護保險”制度，而這種依靠政府高額財政支持的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，也讓日本養(yǎng)老失去了商業(yè)化的競爭能力，因此很難在中國的養(yǎng)老市場環(huán)境中拼得一席之地。

此外，人才不足問題是日本介護行業(yè)面臨的最嚴峻問題，日醫(yī)、損保、貝內(nèi)斯這三巨頭也同樣備受人才不足的困擾。

目前，中國養(yǎng)老市場也正面臨老齡化日益嚴峻的大趨勢，再加上中國從1979年開始推行的獨生子女政策，人口老齡化壓力增大。為了積極開展應對人口老齡化行動，2015年政府開始實施全面二孩政策。日本雖然也一直鼓勵生育，但“低欲望”的國民并不積極響應政府號召，因而介護只能寄希望于現(xiàn)有人員的后期人才培養(yǎng)。

相較之下，中國的二孩政策則致力于從源頭上預防人才不足問題，但由于介護行業(yè)從業(yè)人員待遇保障不夠、社會對介護職業(yè)的認可度較低，從事介護的人才依然面臨較大缺口。對此，完善介護行業(yè)從業(yè)體系，保障、提高介護工作人員待遇，提高介護人員的社會地位依然勢在必行。

另外，三家企業(yè)的設(shè)施入住率都受疫情影響，對此，損保和貝內(nèi)斯都著眼于提升服務(wù)品質(zhì)，通過提供高品質(zhì)服務(wù)贏取現(xiàn)有客戶的服務(wù)認同感，保證既有收益，這對于同處于疫情下的中國養(yǎng)老企業(yè)來說未嘗不是一個值得借鑒的做法。

日本介護保險制度自2000年施行以來經(jīng)過5年一次的修訂現(xiàn)已日趨成熟，介護產(chǎn)業(yè)也發(fā)展到“介護出口”，相比之下，中國的長期護理保險自2016年才開始試點工作，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供給端在養(yǎng)老機構(gòu)、人員、服務(wù)質(zhì)量方面仍存在較大問題，為了更好地迎接未來日益擴大的養(yǎng)老市場，對標日本企業(yè)從0到1的發(fā)展歷程，未雨綢繆，仍是必然之選。

本文參考資料

1、日醫(yī)學館、損保控股、貝內(nèi)斯控股官方網(wǎng)站。

2、行業(yè)研究網(wǎng)站“業(yè)界動向サーチ” 。

3、株式會社“FUNDBOOK”官網(wǎng)。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：AgeLifePro(ID：AgeLifePro)，作者：劉超