泡泡瑪特的下一站,是迪士尼嗎?
作者|曉夢(mèng) 來源|消費(fèi)界(ID:xiaofeijie316)
導(dǎo)讀:
泡泡瑪特似乎一直和盲盒綁定在一起,但其實(shí)泡泡瑪特之所以值錢并不只是盲盒。
除了盲盒,泡泡瑪特有更大的野心。而中國潮玩的市場在未來也會(huì)有更大的可能。
泡泡瑪特雖然被稱為“潮玩第一股”,但其實(shí)并沒有維持多久,2019年的營收是16.89億,但在2021的財(cái)報(bào)來看,出現(xiàn)了明顯的下滑。其市值更是持續(xù)下跌,已經(jīng)快是上市初期的一半了。
那么,泡泡瑪特的未來會(huì)如何發(fā)展?
泡泡瑪特強(qiáng)悍的盈利能力,讓它在去年底港股上市,上市后股價(jià)暴漲,市值一度高達(dá)千億,超23.5%的凈利潤讓這家年輕的公司被稱為“后浪中的茅臺(tái)”。
不過,高估值的盛況沒有持續(xù)多久,泡泡瑪特的股價(jià)開始下跌,截止9月15號(hào)收盤,泡泡瑪特的股價(jià)跌至59.25港元,同時(shí)和巔峰時(shí)期相比,泡泡瑪特的市值接近腰斬。
一個(gè)不太樂觀的信號(hào)是,8月27日泡泡瑪特公布了2021上半年財(cái)報(bào),和2020年下半年業(yè)績對(duì)比,泡泡瑪特的營收、毛利增速放緩,期間利潤、經(jīng)營利潤呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。
雖然隨著企業(yè)高速發(fā)展,增速回落屬于正?,F(xiàn)象,但對(duì)于頗具爭議的泡泡瑪特來說,資本放眼的未來在于企業(yè)的商業(yè)模式是否是可持續(xù)性的。
而業(yè)內(nèi)對(duì)泡泡瑪特最大的爭議在于:盲盒模式是否是健康可持續(xù)的?
一
依靠盲盒生意,泡泡瑪特的開掛之路
參考香港的LOG-ON,王寧創(chuàng)辦了泡泡瑪特,售賣新奇、有意思的文創(chuàng)。
但泡泡瑪特的開局并不順利,在這場逆風(fēng)局的創(chuàng)業(yè)當(dāng)中,泡泡瑪特首先遭遇了開店難,那些見過世面的商場和購物中心,都不愿意接納這個(gè)名不見經(jīng)傳的小品牌。
費(fèi)了九牛二虎之力,泡泡瑪特終于在中關(guān)村歐美匯購物中心開出了第一家店。
店面的經(jīng)營成為了難題,不僅招不到人,后續(xù)還出現(xiàn)店長帶著大家集體辭職的情況,艱難的泡泡瑪特在擴(kuò)張的過程中,雖然實(shí)現(xiàn)了品類的擴(kuò)張,但并未實(shí)現(xiàn)盈利。
在2015年年底復(fù)盤時(shí),王寧發(fā)現(xiàn),泡泡瑪特引進(jìn)的一款叫做Sonny Angle的玩偶,占據(jù)了30%的營業(yè)額,并且復(fù)購率頗高。
這款玩偶和其他文創(chuàng)的區(qū)別在于,它是以盲盒的形式出售。
它的火爆引起了王寧的思考,王寧在微博上發(fā)布了那條,后來被稱為價(jià)值一個(gè)億的微博:大家除了喜歡搜集Sonny Angle,還喜歡搜集其他什么呢?
多數(shù)回答都指向一個(gè)他沒聽過的玩偶——Molly。
一個(gè)綠色眼睛,短頭發(fā),總是面無表情的小女孩。
幾天之后,王寧就出現(xiàn)在設(shè)計(jì)師王信明的辦公室,提出由泡泡瑪特買斷這個(gè)IP,負(fù)責(zé)后續(xù)開模、批量生產(chǎn)等工作,并采用盲盒的形式進(jìn)行銷售。
后來王寧在采訪中表示,王信明是玩具圈子最頭部的藝術(shù)家,但對(duì)我們來說,相當(dāng)于遇到了在酒吧唱歌時(shí)期的周杰倫。
Molly遇到泡泡瑪特,不僅讓王信明打開了變現(xiàn)之路,更是讓泡泡瑪特走向了開掛之路。
泡泡瑪特扭虧為盈,營收在3年內(nèi)翻了16倍,凈利潤暴漲289倍,2017-2019年,兩年的營收增幅高達(dá)225%、227%,堪稱火箭級(jí)飛躍。
泡泡瑪特的盲盒模式,是如何撬動(dòng)消費(fèi)者的熱情的呢?
盲盒的賭博性質(zhì)來源于稀缺,一個(gè)系列有12個(gè)玩偶,每一款買到的概率在1/12,同時(shí)每12盒還會(huì)有一個(gè)隱藏款,隱藏款抽中的概率為1/144。
和球鞋限量版售完就沒有了不同,盲盒的刺激感來源于“不確定性”,限量發(fā)售拼的是運(yùn)氣和手速,隱藏款靠著是運(yùn)氣和不斷氪金。
只要氪金,似乎就有抽中的那一天,消費(fèi)者的沉沒成本轉(zhuǎn)化為源源不斷的銷售額。
和限量銷售相比,盲盒是更高級(jí)的饑餓營銷方式。
但支持盲盒形式的底層邏輯是IP,盲盒是一種情感模式的寄托,但它究竟是智商稅,還是打開生活小確幸的物件,取決于它能否支撐消費(fèi)者的精神價(jià)值。
撩動(dòng)消費(fèi)者的心智,讓他們長期為愛發(fā)電,依靠的不能僅僅是“盲盒”這種形式,而是背后潮玩的價(jià)值。
IP,是支撐一家潮玩公司能夠走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。
二
從盲盒到潮玩,泡泡瑪特的轉(zhuǎn)型之路
1、從盲盒到潮玩
泡泡瑪特依靠盲盒起家,但種種跡象表明,泡泡瑪特似乎有意避開“盲盒”這個(gè)標(biāo)簽,無論是在活動(dòng)中,還是在業(yè)績發(fā)布會(huì),都不太會(huì)主動(dòng)提及“盲盒”一詞。
并且創(chuàng)始人王寧表示:泡泡瑪特不是一家盲盒公司,其本質(zhì)是一家基于IP的潮玩公司。
泡泡瑪特似乎有意在去掉“盲盒”這一標(biāo)簽,強(qiáng)調(diào)潮玩屬性。
泡泡瑪特的招股書顯示,2019年泡泡瑪特八成的營收都是基于盲盒。
泡泡瑪特的營收過于依賴單一項(xiàng)目,在資本眼中,這未必是健康的商業(yè)模式。
不僅依賴盲盒這一模式,同時(shí)泡泡瑪特非常依賴頭部IP。
根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),泡泡瑪特旗下有93個(gè)潮玩IP,12個(gè)自有IP包含Molly、Dimoo等,25個(gè)獨(dú)家IP包含小黃人、米老鼠等,以及56個(gè)非獨(dú)家IP,包含Pucky、the Monsters等。
但根據(jù)泡泡瑪特上半年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),支撐泡泡瑪特營收的前三大IP,Molly、Dimoo、Skull Panda都是泡泡瑪特收購的IP,分別占據(jù)總營收的11.5%,11.6%,10.3%。
Molly對(duì)于泡泡瑪特的起家非常關(guān)鍵,但要形成健康的可循環(huán)商業(yè)模式,一個(gè)Molly是不夠的,需要?jiǎng)?chuàng)造出更多的Molly延續(xù)增長神話。
孵化出頂流IP談何容易,捧紅明星是門玄學(xué),創(chuàng)造爆款I(lǐng)P也是。
在招股書中,泡泡瑪特也表示:Molly對(duì)我們的銷售表現(xiàn)至關(guān)重要,無法保證我們可以開發(fā)或物色可以與其比較的IP作為替代品,或新IP玩具的銷量足以彌補(bǔ)Molly潮流玩具產(chǎn)品銷量的減少。
去年泡泡瑪特IPO,其中募集的18%的資金用于擴(kuò)大IP庫。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,泡泡瑪特和超過350位藝術(shù)家保持聯(lián)系。同時(shí)泡泡瑪特成立了內(nèi)部設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì),推出魚喵等系列IP,其中銷售額最高的是小甜豆,今年上半年?duì)I收超過6370萬元,但和收購的IP項(xiàng)目相比,自主研發(fā)的成績?nèi)匀惠^弱。
2、盲盒是不是智商稅?
盲盒是不是智商稅,取決于IP的價(jià)值,是否讓消費(fèi)者覺得物有所值。
潮流玩具和普通玩具的區(qū)別在于,潮流玩具更加富有設(shè)計(jì)感,融合設(shè)計(jì)師的藝術(shù)造詣,將更多元、更有深度的文化和思考,通過玩具的形式表現(xiàn)出來。
日本的扭蛋是盲盒的啟蒙者,也是潮流玩具的集大成者,56年的發(fā)展歷史,扭蛋這一潮玩形式依然經(jīng)久不衰,讓人津津樂道的扭蛋,不僅是給小孩子的玩具,更多的受眾是,朝九晚五、西裝革履的大孩子們。
扭蛋能夠讓上班族變成5歲的自己,那些有趣的小玩意,開辟了逃離日常的小角落,從“買一個(gè)玩玩吧”到深度玩家,似乎只有一次嘗試的距離。
日本的扭蛋品牌有很多,比如奇譚俱樂部、萬代、epoch等,他們都不約而同的表達(dá)過同一個(gè)宗旨:希望我們的玩具,讓世界變得有趣。
筋肉人橡皮擦,緣子小姐,沉睡的動(dòng)物,中年大叔齋藤……種種奇思妙想,讓大人擺脫了社畜的復(fù)雜環(huán)境,在設(shè)計(jì)師的自我表達(dá)當(dāng)中,或治愈或被逗笑,喚醒童年的自己。
這種“沒用的快樂”支撐起日本扭蛋的蓬勃發(fā)展,整個(gè)產(chǎn)業(yè)的估值超過300億日元。
而盲盒的邏輯也相同,把“神秘感”和“期待感”關(guān)在一個(gè)六邊形的小盒子里,消費(fèi)者打開的時(shí)候,如果是滿足感多于價(jià)值感,那么這個(gè)IP就是成功的。
根據(jù)天貓發(fā)布的《95后玩家剁手力榜單》顯示,每年有20萬硬核玩家,一年在盲盒上的花費(fèi)超過2萬塊。一些瘋狂的消費(fèi)者,一年甚至要花上百萬。
和入局者的瘋狂相比,圍觀群眾表現(xiàn)出相反的態(tài)度。
21網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室曾發(fā)起過一次調(diào)研測試,超60%的網(wǎng)友選擇了“沒有(買過盲盒),一看就是智商稅。”
為盲盒支付的溢價(jià),理論上來說,價(jià)值沒有上限,完全取決于消費(fèi)者認(rèn)為是否值得。
而這從另一個(gè)維度證實(shí)了IP的重要性,誰都想擁有奧特曼一樣的長青IP,在誕生55年后依然具備強(qiáng)大的換卡召喚力,但理想是豐滿的,現(xiàn)實(shí)常常卻是骨感的。
在盲盒之外,泡泡瑪特如何講通潮玩的新故事?
在36氪的采訪中,王寧表示:潮玩行業(yè),還沒有特別清晰的路徑。當(dāng)然我們有一個(gè)宏偉的目標(biāo),就是五年后成為國內(nèi)最像迪士尼的那家公司。不一定是像是迪士尼一樣拍電影,但是我們將會(huì)匯集更多的IP,都是成年人喜歡的有巨大商業(yè)價(jià)值的IP。
三
泡泡瑪特的下一站,是主題樂園嗎?
泡泡瑪特的渠道護(hù)城河越來越穩(wěn)固,不僅有機(jī)器人商店,還有京東、天貓、微信小程序等線上銷售零售店,以及葩趣APP平臺(tái)。
于此同時(shí),泡泡瑪特的會(huì)員數(shù)量上漲幅度較大,但會(huì)員帶來的營業(yè)額卻并未呈現(xiàn)與之對(duì)應(yīng)的貢獻(xiàn)幅度,也就是說,會(huì)員數(shù)增加了營業(yè)額卻并未提振。
泡泡瑪特隨之而來一波漲價(jià)潮,旗下產(chǎn)品如一禪小和尚、Skull Panda漲到了69元。
同時(shí)泡泡瑪特推出尺寸為400%和1000%的大娃,走高端路線,瞄準(zhǔn)不差錢的玩家,3000套MEGA珍藏系列SPACE MOLLY海綿寶寶聯(lián)名款,以抽號(hào)的形式發(fā)售。
多路線或許能夠?qū)崿F(xiàn)收入增長,但卻未必是長久之策,前路難關(guān)難過,要找到第二增長線,才能實(shí)現(xiàn)營收的高速增長。
前段時(shí)間,泡泡瑪特成立了全資子公司泡泡瑪特樂園管理有限公司,注冊(cè)資金1000萬。經(jīng)營范圍包含公園管理、游樂園、餐飲管理、體育經(jīng)紀(jì)服務(wù)、演出場所經(jīng)營。
泡泡瑪特自此踏入“主題樂園”的新賽道。
泡泡瑪特想要成為最像“迪士尼”的一家企業(yè),但發(fā)展主題樂園并非易事。
1)要建造本土的主題樂園,首要面臨的就是資金問題。
主題樂園屬于重資產(chǎn)項(xiàng)目,要形成規(guī)模效應(yīng),起碼需要百億以上資金,比如上海迪士尼的建造就花費(fèi)了超60億資金。
同時(shí)主題樂園是長線投資,回報(bào)周期長,非常考驗(yàn)企業(yè)的長期發(fā)展情況,盈利能力和融資能力,泡泡瑪特要講通主題樂園這個(gè)故事,首先要跨過的就是資金門檻。
2)其次是IP難關(guān),破局主題樂園繞不開的主題!
國際知名主題樂園比如迪士尼、環(huán)球影城等,它們強(qiáng)大的IP就是召喚力,覆蓋的人群能夠有效帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí),周圍商業(yè)措施比如旅游、餐飲都能有效拉動(dòng)。
就拿北京的環(huán)球影城七大景區(qū)舉例,分別是變形金剛基地、功夫熊貓蓋世之地、哈利波特的魔法世界、小黃人樂園、侏羅紀(jì)世界努布拉島、好萊塢和未來水世界。
北京環(huán)球影城二期計(jì)劃建設(shè)的中國主題樂園,包含孫悟空等經(jīng)典主題。
這些百億級(jí)別的IP老少通吃,成功的電影故事為它打造了高知名度,也筑造了堅(jiān)固的情感護(hù)城河。
泡泡瑪特想做的迪士尼也是如此,迪士尼的IP背后是一個(gè)個(gè)鮮活的故事,米老鼠、美女與野獸、唐老鴨,它們通過故事孵化,延伸出豐富的周邊,基于情感維度,產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善和升級(jí)。
而泡泡瑪特的IP更多是形象設(shè)計(jì),背后沒有完整的故事作為支撐。
王寧曾說:以前大家做IP,基本上認(rèn)為最好的模型就是迪士尼邏輯,做一個(gè)動(dòng)畫片,做一個(gè)電影,樹立一個(gè)價(jià)值觀,世界觀,如果你熱愛這個(gè)世界觀,價(jià)值觀,你就會(huì)購買它的周邊產(chǎn)品。但這個(gè)邏輯的投入產(chǎn)出比變得越來越低。
按照這個(gè)邏輯,如果給Molly等形象塑造性格,似乎會(huì)破壞原本的完整性和想象力。
不可回避的一個(gè)問題是,Molly的故事空缺是否會(huì)對(duì)市場造成影響。
變形金剛、哈利波特等高知名度的IP,背后涵蓋的不僅僅是故事,還有觀眾傾注的情感。
迪士尼的魅力也不僅僅只是米老鼠、唐老鴨等形象的可愛,背后的系列故事伴隨一代人成長,故事背后的理念,讓迪士尼變得有血有肉。
人們?nèi)ブ黝}樂園,大部分是為IP買單,IP能夠覆蓋的廣度,決定了這種模式的商業(yè)影響力。
就拿華強(qiáng)方特的《熊出沒》舉例,對(duì)于兒童來說,熊出沒是非常有意思的動(dòng)畫片,但對(duì)于具備消費(fèi)能力的成年人來說,吸引力就相對(duì)有限了。
起初華強(qiáng)方特走的是“主題樂園+房地產(chǎn)”的戰(zhàn)略,在發(fā)現(xiàn)缺乏高知名度和高價(jià)值的IP作為體系的支撐之后,轉(zhuǎn)向“文化+科技”的新戰(zhàn)略。
分析泡泡瑪特的用戶畫像,主要是18-35歲的年輕人,其中女性居多,和迪士尼相比受眾相對(duì)單一,在否定了迪士尼的模式下,泡泡瑪特要形成自己的商業(yè)模式,依然面臨著很多的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。
四
結(jié)語
販賣不確定性一直都是一門好生意。
比如,我國體彩+福彩在2018年的累計(jì)銷售額是5115億人民幣。
盲盒的設(shè)置和彩票又有所區(qū)別,彩票分為中獎(jiǎng)和謝謝參與,但盲盒有物品保底,只是價(jià)值的區(qū)別,盲盒的核心競爭力在于IP。
盲盒的形式可以復(fù)制,可以用于大量行業(yè),但盲盒背后的IP卻是稀有的,人們?yōu)镮P本身的價(jià)值買單,也為IP的稀缺性買單。
基于情感維度的收割非??简?yàn)IP本身的內(nèi)涵,年輕人這門生意不僅僅放眼于未來,還要能持續(xù)抓住年輕人的“喜好”,用盡一切力氣瞄準(zhǔn)年輕人的心理靶點(diǎn)。
盲盒讓泡泡瑪特爆發(fā),但盲盒這一形式并不能保證煙花的持續(xù)絢爛,在加大IP研發(fā)的同時(shí),如何尋找第二增長點(diǎn),成為了長青的關(guān)鍵。
泡泡瑪特會(huì)交上怎樣的答卷,我們拭目以待。
參考資料:
[1] 專訪泡泡瑪特 CEO 王寧:盲盒太膚淺,真正的潮玩業(yè)在冰山底下,36氪
[2] 進(jìn)軍主題樂園的泡泡瑪特,沒有“故事”可講?鏡像娛樂
[3] 創(chuàng)造潮流的泡泡瑪特,正在被“潮流反噬”!品牌觀察報(bào)
[4] 泡泡瑪特飲鴆止渴,新熵
編者按:本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào):消費(fèi)界(ID:xiaofeijie316),作者: 曉夢(mèng)
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專注于中國各行業(yè)市場分析、未來發(fā)展趨勢(shì)等。掃一掃立即關(guān)注。