年終總結(jié)系列之汽車行業(yè)：格局加速重塑，步入內(nèi)卷時代

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|弗雷迪 來源|格隆匯APP(ID：hkguruclub)

數(shù)據(jù)支持 | 勾股大數(shù)據(jù)（www.gogudata.com）

摘 要   

2022年，是充滿挑戰(zhàn)的一年！

國際局勢風(fēng)起云涌，能源、糧食等大宗商品價格高企，通脹高燒難退，全球流動性急速轉(zhuǎn)向，引發(fā)全球經(jīng)濟、金融市場持續(xù)震蕩。

反觀國內(nèi)，雖然形勢嚴峻復(fù)雜背景下，中國經(jīng)濟卻依然保持強大的韌性與活力，總體延續(xù)了恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢，各行各業(yè)在穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策支持下穩(wěn)步推進。

毫無疑問，中國乃至全球在這一年，都進入了新的發(fā)展階段，會迎來很多新變化，既充滿挑戰(zhàn)，也孕育很多機會。

年終歲末之際，格隆匯特別推出《年終總結(jié)系列》，和大家回顧2022年中國經(jīng)濟的方方面面。

本文是本系列的第九篇《年終總結(jié)系列之汽車行業(yè)：格局加速重塑，步入內(nèi)卷時代》。

01

汽車市場2022：曲折中前行

2022年，中國汽車板塊在缺芯、疫情、限電、及需求轉(zhuǎn)弱的影響中砥礪穿行。下半年以來，在乘用車購置稅減免延長及有序復(fù)工做好交付的預(yù)期兌現(xiàn)下，汽車板塊從上半年的低迷情緒中走出。

A股汽車板塊未能延續(xù)2019-2021年連續(xù)三年的上漲，全年跌幅達到了20.13%，在申萬一級的30個行業(yè)里排名第18。子板塊細數(shù)回調(diào)，乘用車跌超16%，商用車跌17.89%，汽車零部件跌22.34%，汽車服務(wù)跌19.57%。

回顧行業(yè)整體運行態(tài)勢，盡管去年生產(chǎn)交付存在干擾，乘用車市場仍然延續(xù)了增長。按中汽協(xié)口徑，22年前11月汽車銷量2430.2萬輛，同比增長3.3%，其中乘用車銷量2129.2萬輛，同比+11.5%。

燃油車銷量逐漸走低，而新能源汽車作為增量主力軍，當(dāng)月滲透率站上了30%。4月份后，各車企有序復(fù)工趕交付，加上國家對車輛購置稅減免補貼的延長對于汽車消費的有效刺激，銷量環(huán)比明顯上升。

前11月新能源乘用車累計批發(fā)銷量達到573.4萬輛，增長107%，前11月滲透率相比21年提升11.8個百分點。據(jù)乘聯(lián)會推算，對22年全年新能源乘用車批發(fā)銷量的預(yù)測為655萬輛，增速98%。

插混作為出行更靈活的選項，消費者對其接受度逐漸提升。去年前11月，插電式混動汽車銷量133萬輛，同比增長154%，占比從21年1月的15.71%，到22年11月提升至21.76%。

插混相較燃油車更具經(jīng)濟性，并在純電動技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)上迭代升級，帶來駕駛感的提升和油耗的持續(xù)降低。2022年，以比亞迪 DM-i 為代表的混動車型憑借絕對銷量優(yōu)勢成為新能源市場標桿，其混動車的全年銷量甚至要高于純EV。

燃料電池汽車在商用車領(lǐng)域加速滲透。去年由于整體需求放緩疊加行業(yè)自身周期影響，1-11月重卡銷量同比下滑了54%。但氫能作為有效減少碳排放的清潔能源，對商用車新能源化具備明確的布局方向，前11月燃料電池車共銷出2749輛，其中氫能重卡累積銷售1686輛，同比增長189%。

充電設(shè)施方面，1-11月，充電樁新增233.2萬臺，其中公共充電樁新增 58.4萬臺，增量翻倍。截至2022年11月，公樁累計上報173.1萬臺，直流充電樁占比43%。充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步跟上電動化步伐，車樁增量比收窄至2.6：1。

02

國內(nèi)競爭加劇，自主品牌走向海外

23年汽車市場最主要的變化在于，在滲透率站上30%后，政策紅利帶給車企們最后的蜜月期臨近結(jié)束，使得國內(nèi)競爭更趨于市場化，換句話說，只會越來越內(nèi)卷了。

根據(jù)財政部等四部門發(fā)布的最新政策，國家新能源汽車購置補貼將于2022年12月31日截止。也就是說，23年1月1日以后上牌的新能源汽車不再享受補貼。補貼的取消對純電車型單車影響大約為0.73萬元-1.26萬元，插混車型單車約影響 4800元。

雖然免征購置稅的政策還有一年窗口期，但從目前各大車企的提價動作和市場反應(yīng)來看，由于補貼退出前搶購效應(yīng)透支需求，2023 年一季度中國市場將會有明顯降溫。

去年在本就不及預(yù)期的銷量下，成本端電池材料價格給車企帶來了巨大壓力，磷酸鐵鋰電池的裝機量在去年前11月里進一步提高至62%，同時電池級碳酸鋰均價在2022年里上漲了80%。

年末動力電池端產(chǎn)銷端差距進一步拉大，需求放緩導(dǎo)致年末上游材料價格開始出現(xiàn)松動。步入2023年，隨著碳酸鋰價格邊際回落，從動力電池到整車板塊都將受益，成本端的企穩(wěn)或與補貼退出形成對沖，盈利能力進一步優(yōu)化。

明年的主要看點是什么？

首先來自后補貼時代的拉鋸戰(zhàn)，22年新能源汽車市場呈現(xiàn)一超多強的局面，比亞迪一枝獨秀，憑借完備的供應(yīng)鏈體系和創(chuàng)新能力，從其他車企那里搶走了超過10%的份額。

2022年比亞迪新能源汽車累計銷量186.85萬輛，同比增長152.46％，其中12月實現(xiàn)單月銷量23.5萬輛的新高。參照23萬的均值水平，則23年有望實現(xiàn)突破300萬輛的電動車銷量。

去年還涌現(xiàn)了許多新生勢力，如奇瑞、哪吒、賽力斯、問界、零跑等，其中一些車企背后得到了來自華為和寧德時代等巨頭的賦能，實力不容小覷。

今年的蔚小理在疲于交付的奔忙中發(fā)現(xiàn)身邊樹立了更多的對手，銷量規(guī)模是公司盈利的最大桎梏，而步入愈發(fā)內(nèi)卷的2023年，很難再有發(fā)爆發(fā)式的增長了。

其次，當(dāng)前總體滲透率接近30%，但是各價格帶電動車銷售表現(xiàn)各異。10-20萬元這個價格帶仍有較大的開發(fā)空間。

去年高油價促使了在10-20萬元這個區(qū)間內(nèi)，自主混動對合資燃油車的替代。但當(dāng)前該價格帶的電動車供給仍存在較大空缺，有望進一步擴容。

最后是關(guān)于新能源汽車出海。

經(jīng)過兩年的高速增長，中國的電動化進程已經(jīng)領(lǐng)先于全球。去年10月份，中國/歐洲/美國單月滲透率分別為30.2%/24.2%/7.6%。

在全球范圍里，美國、歐洲、東南亞等地區(qū)紛紛加速推動電動化實踐，國內(nèi)自主品牌憑借三電技術(shù)和智能駕駛相關(guān)領(lǐng)域逐步建立起競爭優(yōu)勢，瞄準了海外電動車市場。

22年1-11月國內(nèi)乘用車出口同比增長53%，在21年出口暴增的基礎(chǔ)上維持住增長勢頭。其中新能源汽車出口59.3萬輛，同比增長接近一倍，在海外旺盛的需求下自主品牌的世界競爭力得以提升，出口數(shù)量趕超了來自中國工廠的特斯拉。

03

零部件：滲透率+國產(chǎn)化率齊升

由于技術(shù)積累的代際差距，汽車電氣化、高度精密的零部件主要被外資所壟斷，直到近年來智能電動車在國內(nèi)的加速推進開始扭轉(zhuǎn)這一格局。

特斯拉及一眾新勢力的崛起帶動了零部件供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化，同時在特斯拉等車企的背書和技術(shù)培育下，零部件廠商有了進一步拓展下游客戶的資本，打開了國產(chǎn)化率向上的空間。截至目前，如驅(qū)動電機、智能座艙、座椅、車燈等零部件的國產(chǎn)化率已經(jīng)超過20%。

電動車智能化趨勢加快了產(chǎn)品更新周期，倒逼零部件企業(yè)提高工藝水準及技術(shù)創(chuàng)新能力。

一體化壓鑄便是汽車輕量化和降本增效的必然選擇，產(chǎn)品從后底板到全車身，乃至副車架等均可一體鑄造，增加了對結(jié)構(gòu)件、壓鑄設(shè)備等需求。

空氣懸架通過調(diào)節(jié)懸架的剛度和減振器阻尼的特性，以提升汽車行駛的平順性和操縱性。近年來中鼎、孔輝、拓普等國內(nèi)廠商陸續(xù)取得技術(shù)突破，將價格從2萬壓低至8000元左右。能夠搭載空氣懸架的車型價格得以逐漸下沉，去年1-9月國內(nèi)乘用車里30萬元以上搭載空氣懸架的滲透率提升至12%。

熱管理系統(tǒng)同樣受益于技術(shù)升級帶來的價增量升效益。由于燃油轉(zhuǎn)電增加了需要控制溫度的電能系統(tǒng)，以及部分零部件的電子化升級，新能源汽車熱管理系統(tǒng)的單車價值量較傳統(tǒng)燃油車提升了一倍。

隨著下游迅速放量，新能源熱管理市場空間有望快速擴容，據(jù)中汽協(xié)，25年國內(nèi)市場有望達到961億元，全球市場有望達到1363億元。國內(nèi)供應(yīng)商如三花智控、奧特佳等通過特斯拉及新勢力入局。

自動駕駛功能作為智能化最大的賣點，去年從技術(shù)、法規(guī)、商業(yè)化實踐方面都取得了突破。去年1-9月國內(nèi)乘用車市場L2級滲透率為33.6%，比去年全年提升了10個百分點。

與此同時，L3/L4級別推進至商業(yè)化試點階段。具備量產(chǎn)條件的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品被允許開展上路通行試點。去年在北上廣深各地，對于L3級別自動駕駛均有政策落地。

激光雷達作為高階輔助駕駛的必要配置，逐漸成為新車型的標配。除特斯拉采取純視覺方案外，目前蔚來ET5/ET7/ES7、理想L9/L8/L7、小鵬G9/P5、阿維塔11等車型均已搭載激光雷達。去年1-10月份，國內(nèi)乘用車前裝標配搭載激光雷達7.42萬臺。

04

尾聲

2022年盡管坎坷頗多，汽車行業(yè)，尤其是新能源汽車市場，展現(xiàn)了不俗的韌性。

展望2023年，在擴大內(nèi)需的指引下，汽車消費有望為經(jīng)濟增長做出突出貢獻。而隨著補貼正式退出歷史舞臺，車企的產(chǎn)品競爭力和成本管理能力被放在更加嚴苛的市場化環(huán)境下接受考驗。潮水平息，借勢登上岸的又剩下多少。

諸多新勢力選擇增長潛力更廣闊的海外，在全球化舞臺里，對手由合資車企升級為了扎根已久的老牌歐美車企。同時，去年飽受通脹壓力的海外經(jīng)濟很可能于今年走向衰退，伴隨的可能是需求下行，銷量不及預(yù)期的風(fēng)險。

中汽協(xié)對23年國內(nèi)汽車總銷量的預(yù)測為2760萬輛，同比增長3%，其中新能源汽車900萬輛，增長35%；而乘聯(lián)會預(yù)計新能源乘用車批發(fā)銷量達到840萬輛，同比增長30%。

高基數(shù)下增速放緩終是無法避免的現(xiàn)象，另一方面，國內(nèi)作為電動化、智能化的前沿陣地，高端零部件的技術(shù)迭代和國產(chǎn)化提高了自主品牌的市場競爭力，使得中國汽車行業(yè)具有長期進步的空間。（全文完）

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：格隆匯APP(ID：hkguruclub)，作者：弗雷迪